分析師表示，沃爾瑪本季度可能會重拾其超預期並上調預期的策略

沃爾瑪公司 (NASDAQ: WMT) 定於 8 月 20 日市場開盤前發佈其 2027 財年第二季度 財報，美國銀行證券 分析師 Christopher Nardone 預計這家零售巨頭可能會重返超預期和提高預期的循環，儘管低收入消費者的消費疲軟跡象顯現。

Nardone 重申了對沃爾瑪的買入評級，並給出了 $144 的價格預測。分析師表示，數字銷售的加速和利潤率的改善可能會支持業績，即使美國的可比銷售增長放緩。

沃爾瑪財報超預期仍在進行中

美國銀行預測第二季度調整後每股收益為 74 美分。該公司將沃爾瑪美國的可比銷售預測（不包括燃料）從 4% 下調至 3.5%。

分析師估計，第二季度美國可比銷售每下降 50 個基點，沃爾瑪的全年淨銷售增長將減少約 10 個基點。不過，業務其他方面的強勁表現可能使沃爾瑪超出預期並提高其前景。

沃爾瑪此前指引第二季度的恆定匯率淨銷售增長為 4% 至 5%，比第一季度的 5.7% 增長下降約 100 個基點。

美國銀行預計增長為 4.6%。該公司表示，放緩反映了税收退款福利的結束、一般商品定價的幫助減少以及低收入消費者的某些適度。

降價可能推動市場份額增長

分析師預計沃爾瑪在 7 月 6 日的價格投資將幫助零售商在下半年獲得市場份額。更大的市場平台商品種類和更快的配送也應支持這些增長。

美國銀行表示，這些投資已包含在沃爾瑪的指引中，不應造成額外的利潤風險。與關税相關的退款可能在明年造成利潤壓力，因為沃爾瑪將失去這些福利。然而，高增長、高利潤的業務如廣告可能有助於資助進一步的價格投資。

數字業務成為更大的利潤驅動因素

分析師還強調了沃爾瑪的數字業務作為投資案例中越來越重要的一部分。

全球廣告收入在第一季度增長了 36%，而市場平台銷售幾乎增長了 50%。會員費收入也保持強勁。美國銀行表示，即使核心美國可比銷售增長保持在 3% 至 4% 範圍內，電子商務和替代收入來源也可能改善盈利能力。

該公司預測 2027 財年調整後每股收益為 2.90 美元，2028 財年為 3.20 美元，2029 財年為 3.53 美元。預計 2027 財年收入約為 7534.2 億美元。

美國銀行的 144 美元價格預測基於其 2028 財年調整後每股收益預估的 45 倍。該溢價反映了對美國可比銷售正增長、持續市場份額增長和運營收入增長几乎是銷售增長兩倍的預期。

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沃爾瑪財報前的分析師評級

沃爾瑪的共識評級為買入，平均價格預測為 141.11 美元。最近的分析師行動包括：

• RBC 資本市場： 表現優於大盤，8 月 12 日給出 137 美元的價格預測。
• Oppenheimer： 在 8 月 4 日將沃爾瑪評級上調至表現。
• Bernstein： 表現優於大盤；在 7 月 31 日將價格預測從 145 美元下調至 142 美元。
• BTIG： 買入，6 月 8 日給出 145 美元的價格預測。
• Tigress Financial： 買入；在 5 月 29 日將價格預測從 150 美元上調至 155 美元。
• 瑞銀： 買入；在 5 月 22 日將價格預測從 147 美元下調至 141 美元。
• 法國巴黎銀行： 表現優於大盤；在 5 月 22 日將價格預測從 147 美元下調至 146 美元。

沃爾瑪第二季度財報預覽

華爾街預計沃爾瑪報告第二季度調整後每股收益為 74 美分，高於去年同期的 68 美分。預計收入將從 1774 億美元上升至 1867.7 億美元。

投資者將密切關注利潤率、消費者需求和可比銷售。沃爾瑪在保護盈利能力的同時保持客流量的能力可能在市場反應中發揮關鍵作用。

估值也提高了風險。沃爾瑪的市盈率約為 39.9 倍，留給低於預期的結果或謹慎前景的空間較小。

沃爾瑪財報歷史

沃爾瑪在過去四個季度中有兩個季度超出盈利預期，平均盈利意外為負 0.9%。

在最近一個季度（5 月 21 日報告），沃爾瑪每股收益為 66 美分，與預期持平。收入為 1777.5 億美元，超過 1747.5 億美元的預期。

在 2 月 19 日，沃爾瑪報告每股收益為 74 美分，超出 73 美分的預期。收入為 1907 億美元，也超過 1891.8 億美元的預期。

然而，沃爾瑪在 2025 年 8 月 21 日未能達到盈利預期。每股收益為 68 美分，低於 74 美分的預期，儘管收入為 1774 億美元，超過 1748 億美元的預測。

最近的模式表明，沃爾瑪的收入表現比其盈利結果更為一致。這可能在零售商發佈最新季度財報時使利潤率和前瞻性指引受到更大關注。

WMT 價格動態： 截至週三發佈時，沃爾瑪股價上漲 1.93%，報 115.45 美元，根據 Benzinga Pro 數據。

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