TaskUs (TASK) 2026 年第二季度收益電話會議記錄

图片来源：The Motley Fool。

日期

2026年8月5日，东部时间下午 5:00

电话会议参与者

• 企业发展与投资者关系高级副总裁 - Trent Thrash
• 联合创始人兼首席执行官 - Bryce Maddock
• 首席财务官 - Rishabh Khemka

主要内容

• 服务收入 -- 3.089 亿美元，同比增长 5%，超出指导范围的上限 1090 万美元。
• 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） -- 5770 万美元，利润率为 18.7%，通过成本控制和收入超出预期，超出指导 70 个基点。
• 调整后自由现金流 -- 3640 万美元，反映出调整后 EBITDA 的 63.2% 转化率。
• 人工智能服务收入 -- 6610 万美元，同比增长 25.8%，标志着公司连续第七个季度成为增长最快的服务线。
• 数字客户体验收入 -- 1.757 亿美元，同比增长 6.4%，主要由于移动、旅行和技术领域的需求。
• 信任与安全收入 -- 6710 万美元，同比下降 12.3%，因社交媒体客户自动化内容审核工作流程。
• 主要客户收入集中度 -- 20%，较 2025 年第二季度的 26% 下降，因该账户收入下降 22%。
• 非主要客户收入增长 -- 同比增长 15%，不包括最大客户的影响。
• 第二至第 20 客户群体增长 -- 同比增长约 30%，与 2026 年第一季度相比加速。
• 全年收入指导 -- 12.2 亿至 12.4 亿美元，尽管预计主要客户面临压力，底部上调 1000 万美元。
• 全年调整后自由现金流指导 -- 1.1 亿至 1.2 亿美元，较之前预期增加 5%。
• 第三季度收入指导 -- 3 亿至 3.02 亿美元，意味着中位数同比增长约 1%。
• 调整后每股收益（EPS） -- 0.33 美元，较去年同期的 0.43 美元受高利息支出和外汇波动影响。
• 全球员工人数 -- 63200 人，较第一季度减少 1200 人，主要由于菲律宾工作范围的变化。
• 资本支出 -- 截至目前为 2070 万美元，全年展望减少 1300 万美元至 4700 万美元。
• 净杠杆比率 -- 低于 1.3 倍，经过 5 亿美元的再融资和一次性特别股息的支付。
• 地域收入构成 -- 51% 来自菲律宾，15% 来自美国，12% 来自印度，22% 来自其他地区。
• 销售、一般和行政费用 -- 5460 万美元，占收入的 17.7%，较去年同期的 23.3% 下降，主要由于交易成本降低和股票薪酬减少。

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风险

• 首席执行官 Maddock 指出，"2026 年下半年的收入将受到我们最大客户自动化和成本优化努力的额外压力，"这表明预计的交易量将下降。
• 首席财务官 Khemka 警告说，"美元贬值将对我们的利润表现施加下行压力，"并指出对货币波动的暴露。

摘要

管理层报告称，尽管来自公司最大账户的收入下降 22%，但由于人工智能服务和数字客户体验的增长，实现了 5% 的收入增长。公司专注于物理人工智能和自主系统，同时提高了全年收入和自由现金流的指导。**TaskUs, Inc.** (TASK +0.29%) 在经过 5 亿美元再融资后，维持了低于 1.3 倍的净杠杆比率，并实施了内部人工智能工具，以提高团队领导的运营效率。

• 首席执行官 Maddock 表示，公司在印度诺伊达建立了首个"机器人和物理人工智能培训实验室"，以支持家庭自主机器人的开发者。
• 管理层报告称，本季度超过 40% 的数字客户体验签约包括"高价值销售和潜在客户生成解决方案。"
• Maddock 表示，预计第四季度人工智能服务收入增长将"加速至同比超过 30%"，得益于自主车辆和机器人客户的支持。
• 公司部署了一款名为 Maestro 的内部人工智能助手，"自动化常规行政报告并提供实时绩效洞察"，供前线主管使用。
• 首席财务官 Khemka 指出，本季度 75% 的收入增长来自新客户，尽管宏观经济环境具有挑战性，仍显示出市场份额的增长。
• 管理层表示，针对特定流媒体客户的首次尝试人工智能代理解决率自 4 月以来提高了近 30%，导致人工转接减少。

行业术语表

• DCX：数字客户体验，涉及通过数字平台提供的全渠道客户支持。
• 信任与安全：专注于内容审核、平台安全和金融犯罪合规的服务。
• 人工智能服务：用于训练和微调机器学习算法的数据标注、注释和转录。
• 代理解决方案：能够执行端到端工作流程的人工智能系统，如预约安排或技术故障排除，无需手动逐步指令。
• Maestro：一个专有平台，使用预测性人工智能帮助团队领导处理绩效数据、日程遵守和辅导建议。
• 物理人工智能：应用于硬件和空间环境的人工智能技术，包括自主车辆、送货无人机和类人机器人。

完整电话会议记录

运营商： 下午好，欢迎参加 TaskUs 2026 年第二季度投资者电话会议。我是 James，今天将担任您的会议主持人。此时，所有线路已静音，以避免背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。在问答环节中提问，您需要在电话上按 *11。您将听到一条自动消息，告知您已举手。要撤回您的问题，请再次按 *11。现在我想介绍 Trent Thrash，企业发展和投资者关系高级副总裁。Trent，请开始。

Trent Thrash： 大家好，感谢您参加今天的 TaskUs 财报电话会议。我们的业绩详细信息和额外的管理评论已在我们的财报发布中提供，您可以在我们网站的投资者关系部分找到，网址是 ir.taskus.com。我们还在网站上发布了补充信息，包括投资者演示文稿和基于 Excel 的财务指标文件。在开始之前，我想提醒您，以下讨论包含根据联邦证券法的定义的前瞻性声明，包括但不限于关于我们未来财务结果和管理层对业务的预期和计划的声明。

这些声明既不是承诺也不是保证，涉及的风险和不确定性可能导致实际结果与此处讨论的结果有实质性差异。您不应对任何前瞻性声明过于依赖。有关可能导致我们的实际结果与前瞻性声明中表达的结果有实质性不同的不确定性和其他因素的详细信息，请参见我们最近的 10-K 表格年报、10-Q 表格季度报告以及其他向 SEC 提交或提供的文件。这些文件可能会与后续的定期报告一起补充，可以在 SEC 的网站和我们的投资者关系网站上获取。

今天电话会议上做出的任何前瞻性声明，包括对问题的回答，均基于截至今天的当前预期，TaskUs 不承担更新或修订这些声明的义务，无论是由于新发展还是其他原因，法律要求的情况除外。今天电话会议中的讨论包含非 GAAP 财务指标。有关这些非 GAAP 财务指标与最可比 GAAP 指标的对账，请参见我们在网站 IR 部分提供的财报新闻稿。现在我将把电话交给我们的联合创始人兼首席执行官 Bryce Maddock。Bryce？

Bryce Maddock： 谢谢你，Trent。下午好，大家，感谢您参加我们的会议。在我们深入讨论本季度之前，我想花一点时间热烈欢迎我们的新首席财务官 Rishabh Khemka 参加他的第一次 TaskUs 财报电话会议。Rishabh 在动态技术和服务公司中拥有卓越的财务领导、运营卓越和有序增长的记录。他已经迅速上手，并在不到两个月的时间里对我们的业务产生了影响。我们非常高兴 Rishabh 加入我们的团队，我知道他期待与在座的许多人合作。第二季度，我们再次交出了稳健的业绩。

实现了 3.09 亿美元的收入，超出我们收入指引的上限 1090 万美元，增幅为 3.6%。我们的年同比收入增长率为 5%，帮助我们实现了 5770 万美元的调整后 EBITDA，调整后 EBITDA 利润率为 18.7%。这比我们的利润率指引高出 70 个基点，从美元金额上看，比 Q2 收入指引上限所暗示的调整后 EBITDA 高出 7.5%。我们在第二季度的现金生成能力得到了充分展示，交出了 3640 万美元的调整后自由现金流，使我们的现金余额达到了 1.8 亿美元。

这使我们的净杠杆比率降至 1.3 倍以下，拥有非常强劲的资产负债表和充足的流动性，继续投资于我们的人工智能和增长计划。这些投资正在获得回报。在第二季度，我们通过抓住人工智能服务和 AI 驱动的数字客户体验的最大增长机会，保持了强劲的势头。我们的第二季度表现突显了我们在 AI 时代的业务韧性，并强化了我们对客户合作关系的信心，以及 TaskUs 团队和解决方案的质量。

我们始终专注于长期目标，即在多年的时间里以行业中最佳的速度增加收入、EBITDA 和每股收益。接下来，我将提供第二季度的一些亮点以及我们 2026 年展望的更新。然后我将把时间交给 Rishabh，详细介绍我们的财务状况。再次重申，第二季度收入为 3.09 亿美元，同比增加 5%。如预期，我们最大的客户的收入较 2025 年第二季度下降了约 22%。

这一下降被其他客户的增长所抵消，导致我们在第二季度来自最大客户的收入集中度为 20%，而 2025 年第二季度为 26%。正如我们在第一季度所分享的，2026 年下半年的收入将受到我们最大客户的自动化和成本优化工作的额外阻力。然而，我们与最大客户的关系依然稳固，这得益于我们高质量的交付和在适应他们不断变化的战略优先事项方面的灵活性，TaskUs 在中期内有望从该客户整合供应商中受益。我非常自豪地报告，除了我们的最大客户外，我们业务的其他部分表现再次非常强劲。

如果我们排除最大的客户，其他业务的收入在本季度同比增长了大约 15%。这一增长的主要动力来自于我们的第二至第十大的客户群体，该群体在第二季度同比增长了约 30%。值得注意的是，这些排除最大客户影响的增长率与第一季度相比均有所加速。我们的销售和客户服务团队将这种势头延续到了第二季度，交出了又一份出色的业绩。第二季度再次以我们已建立的合作伙伴关系的扩展为特征，超过 50% 的签约来自现有客户。

在第一季度我们在 AI 服务方面的签约表现异常强劲后，第二季度的签约组合回归到更为正常的状态， offshore 交付占比更重。接下来，让我们更详细地看看本季度的服务线表现。数字客户体验（DCX）实现了 1.76 亿美元的收入，同比增长 6.4%。DCX 的增长主要受到我们在移动、物流、旅行、科技、医疗保健、零售和电子商务以及娱乐和游戏领域客户的推动。我们预计 2026 年 DCX 的增长将在中到高个位数之间，增长率在下半年可能会加速。我们需要暂停一下，强调这一点。

面对无数市场头条预测 BPO 客户服务将全部自动化的情况，我们的客户服务业务正在加速增长。我们的成功基于两部分的策略。我们正在利用 AI 支持简单客户联系的自动化，同时利用我们优秀的团队成员进行高端人性化客户互动。在 AI 时代，我们 DCX 业务的加速增长表明我们的策略正在奏效。客户服务的未来是将 AI 技术与人类人才结合，以提供更好的客户体验。最后，我要提到我们在医疗保健方面的投资也在取得成效。

在第二季度，我们很高兴被评选为 Everest Group 2026 年医疗客户体验管理智能运营 PEAK 矩阵评估的一部分。转向信任与安全。我们实现了 6710 万美元的收入，同比下降约 12.3%。这主要是由于我们客户和社交媒体领域的收入下降，部分被我们在科技和金融服务领域的增长所抵消。正如我们之前所分享的，随着我们最大的社交媒体客户投资于内容审核的自动化，我们预计我们的信任与安全收入在 2026 年下半年将继续同比下降。

我们仍然乐观地认为，这些下降将在 2027 年稳定，因为我们继续支持复杂的信任与安全工作流程，并从我们最大的客户的供应商整合中受益。接下来谈谈 AI 服务，这一专业服务产品继续成为我们快速增长的服务线，收入同比增长 26%，达到 6610 万美元。在这里，我们的强劲增长主要归因于我们在移动、物流和旅行领域客户的持续增加，包括自动驾驶汽车、自动交付和机器人行业的客户。这一卓越表现部分被社交媒体领域的收入下降所抵消，这一下降是由于我们最大的客户和其他社交媒体客户某些 AI 自动化项目的结束。

从 AI 服务签约的角度来看，我们在第二季度的科技和社交媒体领域表现强劲。鉴于我们的业绩，我们继续相信我们在 AI 服务产品上的投资，专注于全球领先的基础模型、超大规模企业以及自动驾驶汽车、自动交付和机器人公司，正在获得回报。我们有信心这些投资将使我们在 2026 年下半年实现强劲增长。在第三季度，AI 服务的增长率将部分受到我之前提到的社交媒体客户 AI 自动化项目结束的影响。

在第四季度，我们预计 AI 服务的增长率将再次加速，超过 30% 的同比增长，这得益于我们与自动驾驶汽车和机器人客户的持续增长。关于这一点，我想提供一个关于我们面向 AI 驱动未来的战略更新。作为我们 AI 战略的第一支柱，我们仍然专注于构建一套高度差异化的解决方案，以增强我们的 AI 服务产品。特别是在物理 AI、自动驾驶汽车、自动交付和机器人领域。我们在过去几个季度所做的战略投资使我们能够在这些新兴领域达到拐点时继续赢得市场份额。

作为我们对领先和新兴 AI 技术承诺的一部分，我们最近在印度诺伊达建立了我们的第一个机器人和物理 AI 培训实验室。我们在这里的工作一个很好的例子是与一家领先的家庭自主机器人开发商的合作。在这里，我们的团队收集、注释和验证物理空间数据，以训练客户的自主系统完成日常任务。这个实验室突显了我们在超越纯数字 AI，进入复杂物理机器人领域的势头，使 TaskUs 处于客户最具创新性的项目的中心。在我们的实验室之外，我们还利用我们的 Taskforce 平台在多样化的现实世界环境中收集自我中心数据，推动类人机器人模仿学习。

在这里，我们正在对我们的平台进行投资，以优化我们如何部署和管理这些专门的众包工作流程，以应对复杂的物理人工智能任务。最后，我们继续积极招募在自动驾驶汽车、自动交付和机器人领域具有深厚专业知识的人才。通过结合现代平台基础设施和专业的人力资源，Taskus 正在巩固其作为这些新兴高增长市场行业领导者关键运营合作伙伴的地位。从高保真数据捕获和制图到关键任务的远程协助和路边紧急响应，我们的专门工作流程对客户的现实世界部署至关重要。

转向我们人工智能战略的第二个支柱，即对我们的人工智能咨询业务的投资，我想概述一下我们为客户实施的 Agentic 解决方案所取得的一些改进。这些结果直接反映了我们利用 Taskus 对客户产品、流程和工作流程的深入了解，提升自主代理的表现，并实现这些技术与人类干预之间的无缝协调，以应对更复杂和微妙的解决方案。在我们为一家流媒体客户首次部署 Agentic 客户支持解决方案的成功基础上，我们推动了整体联系控制率的显著提高。

我们对客户工作流程的深入了解使我们的人工智能咨询团队能够在最近的表现中迅速控制超过 70% 的联系。这一进展得益于我们将专业技术故障排除能力扩展到包括账户管理、技术支持和客户试用滥用缓解在内的高流量工作流程。在扩展这些 Agentic 解决方案的同时，我们并没有妥协客户体验，这从我们 4.7 分（满分 5 分）的客户满意度评分中得以体现。在成功的基础上，我们现在将这些经过验证的对话能力扩展到客户的电子邮件渠道，并计划进一步扩展到语音，以推动更多的自动化并解锁额外的运营节省。

在另一家高度监管行业的关键客户中，我们部署了一款能够执行端到端预约调度、重新调度和新客户接收的人工智能语音代理。通过将合作伙伴技术与我们的运营专业知识相结合，我们不断提高了控制率，同时积极影响了整体预订率。复杂和敏感的互动无缝升级为任务，由团队成员处理，让人类的同理心在最重要的地方得以展现。自四月以来，首次尝试的人工智能代理解决率提高了近 30%，从而减少了人类转接。

我们的人工智能调度代理也变得更加高效，人工智能代理的平均通话时间下降了近 12%。最后，在过去三个月中，我们的代理在预约取消方面减少了超过 5%。鉴于我们在直接增加客户收入方面的成功，我们正在探索其他工作流和代理能力，包括增加外呼，我们预计将在下个季度推出。每一个成功的 Agentic 部署都展示了我们超越试点进入生产环境的能力，在这些环境中，我们提供高价值的端到端代理解决方案与优秀人才的结合，深化客户关系。

我们在人工智能时代的战略第三个也是最后一个基石是自动化我们的内部流程，以推动利润扩张和运营卓越。除了我们之前讨论的 Agentic 人工智能部署以及人才招聘和人力资源帮助台功能外，我们正在开发定制解决方案，以应对特定的现实世界运营挑战。一个关键的关注领域是将人工智能直接交到我们前线领导者的手中，减少他们的行政负担，使他们能够完全专注于作为教练和团队领导者的角色。一个典型的例子是 Maestro。我们为团队领导者开发的专有人工智能平台。

Maestro 作为智能运营助手，完美融合了自动化、预测性人工智能和与我们交付生态系统的深度集成。Maestro 允许我们的团队领导者使用自然语言探索团队的绩效数据。它自动化常规的行政报告，并提供实时绩效洞察，包括日程遵守情况、平均通话时间、质量评估、客户满意度分析和个性化的辅导建议。这使我们的团队领导者能够专注于高影响力的辅导，提高交付质量。这也将使我们随着时间的推移改善控制范围。通过改变我们前线的运营方式，Maestro 成为一个强大的行业差异化因素，使我们能够积极从竞争对手那里抢占市场份额。

在将其交给 Rishabh 之前，让他提供更多关于我们第二季度业绩的细节，我想谈谈我们 2026 年的展望。鉴于我们强劲的业绩、销售势头以及我们数字客户体验和人工智能服务产品的持续强劲，我们将全年收入展望上调至 12.2 亿至 12.4 亿美元。这个更新的范围考虑了我们预计在 2026 年底之前在最大客户身上面临的持续逆风。在我们收入指引的 12.3 亿美元中点，我们预计全年调整后的 EBITDA 利润率约为 19%。

我们还将全年调整后的自由现金流预期上调约 5%，预计在 1.1 亿到 1.2 亿美元之间。对于第三季度，我们预计收入将在 3 亿到 3.02 亿美元之间，按中位数计算，年增长约 1%。调整后的 EBITDA 利润率预计在第三季度将保持平稳，约为 18.7%。展望 2027 年，我们计划继续增加对新兴增长和人工智能转型项目的投资，包括人工智能服务和人工智能驱动的数字客户体验。这些投资可能会继续影响利润率。迄今为止的表现增强了我们对这些投资是 Tascus 未来战略决策的信心。

总体而言，尽管面临主要客户的挑战，以及整体宏观环境的不稳定，我们很高兴在第一季度和第二季度交出了超出预期的业绩。我们对业务的前景充满信心，得益于对我们高端数字客户体验产品的强劲需求和人工智能服务的战略进展。我期待在下次电话会议上向您更新我们的第三季度业绩。接下来，我将把时间交给 Rishabh，让他详细介绍我们的财务状况。

Rishabh Khemka: 谢谢你，Bryce，大家下午好。在我开始之前，我想说我很高兴能加入 Taskus 并与大家交流。我要感谢 Bryce、董事会和整个 TaskUs 团队的热情欢迎。在我工作的头几周，我对这项业务、它的团队、客户关系以及在人工智能时代的地位的信心只增不减。我期待在未来几个月与大家见面。现在我们来看看第二季度的业绩。在第二季度，我们的总收入为 3.09 亿美元，比去年增长了 5%。

这一数字比我们季度指导的上限高出 1090 万美元，主要得益于人工智能服务和数字客户体验的需求超出预期。大约 75% 的增长来自新客户。尽管面临来自最大客户的挑战，我们的强劲收入表现展示了我们业务的韧性、对战略执行的一贯关注以及在宏观经济环境下获取市场份额的能力。正如 Bryce 提到的，我们在人工智能服务方面实现了显著的同比增长，增长率达到了惊人的 25.8%，而数字客户体验在第二季度进一步加速，增长率为 6.4%。

根据我们第二季度的指导，信任与安全业务同比下降了 12.3%。在第二季度，我们最大的客户占总收入的 20%，低于 2025 年第二季度的 26%。我们的前十大客户集中度为 64%，高于去年第二季度的 58%，前 20 大客户占我们收入的 75%，高于去年同期的 71%。如果不考虑我们最大的客户，其他业务的收入在第二季度同比增长约 15%，相比之下，2026 年第一季度的增长约为 13%。这表明增长在环比上有所加速。

在这里，其他客户的增长弥补了我们最大客户的收入下降。这些来自于除最大客户以外的客户的强劲业绩，主要得益于在各个行业的新客户和现有客户的增长，展示了我们核心业务的潜在动力。查看我们的地理交付组合，在第二季度，我们在菲律宾产生了 51% 的收入，在美国占 15%，在印度占 12%，其余 22% 来自主要在拉丁美洲和欧洲的其他地区。在第二季度，我们在美国、埃及和墨西哥的收入表现尤为强劲。

我们在季度末拥有约 6.32 万名全球团队成员，比第一季度末减少了约 1.2 千名。这主要是由于我们在菲律宾为最大客户执行的工作范围发生了变化。接下来，我想提供关于我们服务线表现的更多细节。在第二季度，我们的数字客户体验产品产生了 1.757 亿美元的收入，同比增长 6.4%。这一增长在新客户和现有客户之间保持了良好的平衡，近 50% 的增长来自于我们在过去一年内增加的客户。

总体而言，数字客户体验的增长主要得益于我们在移动、物流、旅游行业的现有客户的强劲表现，以及新技术行业客户的贡献。这一增长部分被我们在金融服务行业现有客户的收入下降所抵消。就第二季度的数字客户体验签约而言，我们再次展示了显著的韧性，为我们在 2026 年下半年继续强劲增长奠定了良好基础。我们在大多数行业市场的签约中都表现出广泛的强劲，包括技术、医疗保健、移动、物流和旅游、零售和电子商务以及金融服务。

特别值得高兴的是，我们在第二季度的数字客户体验签约中，有超过 40% 是高附加值的销售和潜在客户生成解决方案。我们的信任与安全产品，包括内容审核和金融犯罪合规服务，与 2025 年第二季度相比下降了 12.3%，收入为 6710 万美元。在这里，来自我们最大客户的收入下降超过了其他现有客户和新客户的增长，这一增长本来是相对平衡的。从行业角度来看，信任与安全业务中现有客户的下降主要是由于社交媒体和零售与电子商务行业的影响，部分被技术行业客户的增加所抵消。

新客户增长在我们的专业服务和金融服务领域表现最为强劲。人工智能服务连续第七个季度实现超过 25% 的强劲增长，带来了 6610 万美元的收入。这主要是由于我们在移动、物流、旅行领域向新老客户提供的服务扩展，部分被社交媒体领域现有客户的减少所抵消。总体而言，现有客户为本季度人工智能服务的总增长贡献了约三分之二，主要由我们的一家长期自动驾驶汽车客户推动。

从签约的角度来看，在 2026 年第二季度，我们看到来自多元化的人工智能服务客户的需求信号，主要集中在我们的技术、社交媒体、零售和电子商务，以及移动、物流和旅行领域。现在转向我们收入报表表现的驱动因素。在 2026 年第二季度，我们的调整后 EBITDA 为 5770 万美元，利润率为 18.7%，与我们第二季度指导中间值所暗示的 5350 万美元的调整后 EBITDA 相比表现良好。作为提醒，我们预计本季度的利润率将同比和环比下降至 18%，这是基于几个因素。

包括地理交付组合转向利润率较低的美国交付，以及我们在新兴增长机会和人工智能能力上的战略投资。然而，我们在很大程度上能够通过收入超预期和对运营及间接费用的严格控制来最小化这些影响。我们第二季度的服务成本占收入的比例为 65.3%，而 2025 年第二季度为 61.4%。这一增长主要是由于几个因素，包括年度人员成本通胀的影响、交付组合的变化，以及竞争依然激烈的定价环境。这些因素部分被 2025 年下半年实施的运营效率改善的持续效益所抵消，延续到 2026 年。

以及我们在本季度启动的额外成本优化举措。在第二季度，我们的销售和管理费用为 5460 万美元，占收入的 17.7%。与 2025 年第二季度的 6840 万美元（占收入的 23.3%）相比，这一比例有所下降。2026 年第二季度的销售和管理费用占收入的比例反映了同比降低的交易成本。我们持续努力优化间接费用，并减少股票薪酬支出。这些间接费用的改善部分被之前提到的人工智能和增长投资所抵消。本季度的调整后净收入为 3060 万美元，调整后每股收益为 0.33 美元。

相比之下，在一年前的同期，我们的调整后净收入为 3970 万美元，调整后每股收益为 0.43 美元。调整后净收入的同比下降主要是由于再融资带来的利息支出增加，以及与去年相比外汇汇率的影响。我们的加权平均股本数量相对稳定，因此对调整后每股收益的表现没有实质性影响。现在转向资产负债表。截至2026年6月30日，现金及现金等价物为 1.8 亿美元，而2025年12月31日的余额为 2.12 亿美元。

在这里，我们很高兴地看到，年初至今的自由现金流接近 6900 万美元，显著抵消了与我们一次性特别股息和约 840 万美元的再融资活动相关的下降，以及与外汇汇率波动相关的负翻译调整。我们的净杠杆比率在第二季度末保持健康，低于 1.3 倍。作为提醒，我们计算该比率的方法是总债务减去现金，再除以过去 12 个月的调整后 EBITDA。我们再融资的 5 亿美元定期贷款于 2031 年 3 月到期，利率为 SOFR 加 2.75%，而我们新的 1 亿美元循环信贷额度尚未提取。

截至 2026 年第二季度，年初至今的经营现金流为 8940 万美元，而 2025 年第二季度为 5330 万美元。这一近 70% 的增长主要是由于工作资本变化的积极影响，源于更强的现金回收和与预付资产相关的付款时机。年初至今的调整后自由现金流为 7870 万美元，占调整后 EBITDA 的 67.7%。这些结果增强了我们对提高 2026 年全年调整后自由现金流指导的信心。我们第二季度的年初至今资本支出减少至 2070 万美元，而 2025 年第二季度为 3150 万美元，主要是由于设施建设和技术更新支出的减少。

因此，我们预计全年资本支出约为 4700 万美元，比我们最初的 2026 年展望减少 1300 万美元。关于我们对今年剩余时间的财务展望，我们将 2026 年全年收入范围提高至 12.2 亿美元至 12.4 亿美元，结果中间值为 12.3 亿美元。我们还预计在收入指导的中间值下，2026 年全年调整后 EBITDA 利润率约为 19%。如前所述，我们将全年调整后自由现金流展望提高至 1.15 亿美元，范围为 1.1 亿美元至 1.2 亿美元。

作为提醒，调整后自由现金流不包括某些非经常性和超出正常业务范围的成本的影响。对于第三季度，我们预计收入将在 3 亿美元至 3.02 亿美元之间，反映中间值增长 0.8%。我们预计调整后 EBITDA 利润率约为 18.7%，其中包括工资增长、地理组合变化、定价重新谈判的影响，以及持续投资以支持我们的收入增长和人工智能转型举措。抵消了我们在电话中讨论的运营和间接效率举措。作为提醒，我们的利润率指导基于当前的外汇汇率。

美元贬值将对我们的利润表现施加下行压力。总的来说，另一个稳健的季度使我们能够提高全年收入和现金流的指引。尽管我们预计在主要客户那里会面临持续的逆风，但我们业务的核心引擎表现得非常出色。项目和签约正在良好增长，尤其是在人工智能服务和我们的高端 DCX 业务中，持续从竞争对手那里赢得市场份额。所有这一切都离不开我们的全球团队，他们对卓越的承诺每天都在推动我们的成功。现在我将把时间交还给 Bryce 来结束我们的会议。

Bryce Maddock: 谢谢你，Rishabh。在我们开始提问之前，我想分享一个我们 TaskUs 团队成员的故事。在 TaskUs，我们常常将人和表现放在同一句话中。我们对前线稳定性的承诺就是为什么这种联系如此重要的一个典范。认识 Raylan，一位在 TaskUs 菲律宾工作近 6 年的团队成员。像许多工作父母一样，Raylan 面临着巨大的经济和情感压力，试图支付她两个小学年龄孩子的学费和学校费用。当她成为我们 NextGen 奖学金项目的受益者时，这一切发生了改变。

这笔资助使 Raylan 能够将她的孩子送入位于 La Union 的一所顶级私立学校，从根本上改变了他们的教育机会，并消除了她家庭的一大经济压力。用她自己的话说，得到支持不仅改变了我孩子的未来。它让我有了安心去专注、成长，并在这里建立长期职业生涯。作为一名父母，我深知在孩子的教育和福祉方面，安心有多么重要。没有什么比知道我们在 Taskus 建立的项目为我们的前线团队成员创造了真正的代际影响更让我感到自豪。但这种使命感也带来了真正的运营价值。

当我们通过像 NextGen 奖学金这样的项目投资于我们的社区时，我们不仅是在支持家庭。我们是在投资于我们最优秀的人才。这些人才提供了 Taskus 所知的运营卓越。消除像 Raylan 这样的长期员工的主要个人压力，直接减少了倦怠，推动了行业领先的留存率，并保护了我们的客户每天所依赖的高质量执行。基于此，我将请操作员开启我们的问答环节。操作员？

操作员: 谢谢。在这个时候，我们将进行问答环节。请记住，要提问，您需要在电话上按 11，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请按*11，请稍等，我们正在整理队列。我们的提问来自 Guggenheim Partners 的 Jonathan Lee。请继续，Jonathan。

Jonathan Lee: Trent。感谢您回答我的问题。Rishabh，恭喜您担任新职位。我想先问一下关于人工智能服务的问题。增长从第一季度的 36% 放缓至第二季度的 26%，结束了看起来连续 6 个季度超过 30% 的增长。这一下滑有多少反映了更艰难的比较基数和基础效应，而不是一些大型客户的动态？在下半年和 2027 年，什么是合理的增长范围？是什么让您对这一轨迹充满信心？

Bryce Maddock: 谢谢，Jonathan。是的，人工智能服务已经连续 7 个季度成为我们增长最快的服务线，这个季度增长了 26%。正如我们在电话中提到的，我们预计第三季度的人工智能服务增长将与这一速度相似，然后在第四季度再次加速，年同比超过 30%，以便顺利结束这一年。我认为，当我们看待人工智能服务时，重要的是要深入了解合同类型。一般来说，我们正在签署长期的主服务协议。

我们以单位或小时的方式交付这些工作。但在人工智能服务的情况下，客户技术开发和人工智能安全需求的动态性质要求我们比标准的定期客户服务合同更频繁地从一个项目转移到下一个项目。这在人工智能培训和人工智能安全工作中尤其如此，我们正在支持基础模型开发者、机器人公司和社交媒体公司，以实现这种项目的规模化和缩减。

因此，在电话中，我们提到除了我们最大客户的收入放缓外，我们在另一家社交媒体客户那里也经历了第二季度的收入下降，这是一个很好的例子，说明这种基于项目的动态使得第二季度和第三季度的年同比比较变得更加具有挑战性。但正如我所说，我们对人工智能服务业务更广泛基础上看到的增长充满信心，预计年末的增长率将再次超过 30%。

我还要指出，我们在人工智能服务中进行的自动驾驶汽车和自动交付工作的稳定性大大提高。在这里，合同往往更像是我们习惯的那些定期 DCX 合同，这一业务的持续增长将导致人工智能服务在 2027 年及以后保持持久的增长率。

Jonathan Lee: 谢谢，Bryce。作为对前景的后续问题，您暗示的第四季度范围大致在年同比-3% 到 +3.5% 之间。在这个范围内，是什么让您接近高端而不是低端？上行主要是现有客户的提升转化，还是需要管道转化？在中点与低端之间，顶级客户的轨迹有什么预期？

布莱斯·马多克： 是的。今天我们将指导区间的下限提高了 1000 万美元，我认为这正是我们在上半年所建立的信心的体现。我们还提供了第三季度的指导，预计收入在 3 亿到 3.02 亿美元之间。我想指出，季度指导实际上高于我们对第一季度和第二季度的指导。和往常一样，我们的目标是达到或超过我们提供的指导。因此，我们在提供指导时仍然保持谨慎，主要是因为我们在最大客户那里看到的减少。

正如我们在今天的电话会议上提到的，第二季度我们的收入在排除最大客户影响后增长了大约 15%。我们预计业务在 2026 年下半年将继续以这种方式增长。但我们的指导也考虑到了在下半年最大客户的更大减少。因此，达到或超过我们年度指导的路径将来自我们在其他客户群体中实现增长机会的能力，我们对此充满信心。

乔纳森·李： 感谢你的解释。

操作员： 请稍等，我们的下一个问题来自威廉·布莱尔的玛吉·诺兰。请继续，玛吉。

玛吉·诺兰： 关于最大客户，您预计在什么情况下供应商整合会超过这些自动化驱动的量减少？您是否预见到通过供应商整合获得的收入流也可能受到自动化的影响？

布莱斯·马多克： 是的。感谢你的提问，玛吉。我首先想说，我们对与最大客户的关系感到鼓舞。他们对我们的灵活性和实现他们在 2026 年设定的战略目标的能力非常满意。我们知道，我们将成为受益于供应商整合的非常小的一部分供应商，我们预计这将在 2027 年开始发生。今年剩下的时间里，我们将继续看到由于他们的自动化和成本优化举措带来的下行压力，我们可能会看到一些情况持续到 2027 年。

但从中期来看，我们预计该客户的收入将稳定，甚至可能恢复增长，这取决于他们业务中的一些动态，以及我们在人工智能等领域继续支持增长举措的能力。

玛吉·诺兰： 这很有帮助。谢谢。显然，您对人工智能服务的增长展望令人印象深刻，持续强劲。这正在改变您所执行工作的组合。您是否在今天的管道中看到证据，表明这不仅仅是改变组合，人工智能实际上正在扩大您的可寻址市场？

布莱斯·马多克： 是的，我认为毫无疑问，人工智能服务市场几乎完全是全新的业务。这不仅对我们，对整个行业都是如此。因此，我们看到这是一个三部分的故事，人工智能服务正在创造巨大的增长机会。坦率地说，我们在这一季度实现 26% 的增长，并希望全年在人工智能服务方面接近 30% 以上的增长，这是不错的。我认为当我们看到更广泛的市场时，我们可以做得更好，因为我们看到一些公司正在创造出数亿甚至数十亿美元的人工智能服务收入。

显然，在信任和安全方面的故事正好相反，自动化的影响在这里是最显著的。我们认为，今年我们将继续看到信任和安全收入的下行压力。但我们确实认为，对更复杂的内容审核的需求是持久的，我们不认为这会被自动化取代，同时在金融犯罪和合规工作等领域的增长也将推动增长，我们在这一季度看到了增长。然后，我认为，考虑到过去几年的头条新闻，真正的惊喜是我们在数字客户体验业务中看到的增长率实际上在加速。

在这里，我认为我们站在了人工智能驱动的简单工作流程自动化的正确一方，并证明自己是一个优质的支持提供者，能够在销售和优质客户体验等领域实现增长，在这些领域我们看到客户在自动化简单工作量时实际上在增加投资。谢谢，布莱斯。

操作员： 请稍等，我们的下一个问题来自摩根大通的普尼特·贾因。请继续，普尼特。

普尼特·贾因： 感谢您接受我的提问。我们一直将新兴独角兽视为 TaskUs 增长的长期动力。看起来我们再次处于这个上升周期，因为基于人工智能的独角兽和新公司正在硅谷产生大量能量。您能否量化您所看到的来自这些客户的机会，您提到的人工智能模型公司、机器人客户？您在人工智能服务或客户服务中看到的机会与过去的周期（如社交媒体或加密货币）相比如何？如果可以的话，请谈谈这个。

布莱斯·马多克： 是的。感谢你的提问，普尼特。我认为一般来说，我们处于周期的开始，曾经有很多担忧，认为这些公司与我们在二月份真正建立业务的公司会有实质性的不同。如果你考虑按需运输、食品配送、直接面向消费者的电子商务等业务，这些业务的流程相对劳动密集。因此，我认为有一种担忧，当我们将其与一些人工智能实验室进行比较时，它们可能不会那么劳动密集，毕竟它们利用人工智能来自动化许多工作流程。

当然，头条新闻会表明这一点。我们听说有一人创业公司，创造了数百万美元的收入等等。但我认为，现实中的故事要复杂得多。我们已经能够在人工智能服务和客户体验业务上实现增长，与一些基础模型开发者签订的合同价值每年达数千万美元。我们看到来自机器人、自动驾驶汽车、自动配送公司的需求，这些需求的规模与这些数字相当或更大。因此，我认为机会的规模是前所未有的。确实有所不同的是，这要求我们在这个人工智能服务实践中开发新的服务和能力。

这与我们建立业务的核心客户服务专业知识显然不同。但机会确实存在。

Puneet Jain: 明白了。在你的顶级客户那里，能否公平地说，你将从该客户那里产生的大部分收入将基于他们完成自动化项目后的人工智能服务？

Bryce Maddock: 是的，我认为是的。我的意思是，我们的顶级客户正在大量投资于使用人工智能来自动化并使这些服务更高效地提供。我们也像对待所有客户一样，部署我们自己的工具集，以使我们的团队成员在工作中更有效。因此，我认为随着他们推进这些自动化项目，剩下的工作将会复杂得多，并且将由我们在人工智能驱动的自动化方面的投资支撑。

Puneet Jain: 好的，谢谢。

Operator: 请稍等，我们的下一个问题即将开始。下一个问题来自 Baird 的 Jacob Hagerty。

Jacob Haggarty: 嗨，大家，干得不错。我只是想谈谈你提到的向美国交付的转变。这种转变在这些新的人工智能服务中有多牢固？这是否意味着在美国可能需要几年时间，然后随着时间的推移，我们会看到这种转变再次发生？

Bryce Maddock: 我认为在这一点上，我们对美国交付的需求有多大感到惊讶。但人工智能服务无疑是推动这一收入增长的最大动力。我们预计，美国交付收入将在今年剩余时间内随着我们扩大这些人工智能服务的参与而继续增长。在中期内，我们确实相信这部分工作将迁移到更高利润的离岸交付地点。因此，尽管在岸交付的利润较低，但我们对能够如此显著地增长这一人工智能服务业务感到满意。而且，显然，我们会根据客户希望从哪里交付这些工作而做出响应。

Jacob Haggarty: 是的，这很有道理。然后跟进一下这些收入，它们是否会在离岸地区增长到足以帮助抵消美国交付的利润压力的程度？

Bryce Maddock: 是的，我 -- 当然，这是我们的希望。目前，离岸交付的主要部分是人工智能服务增长和 DCX 增长的结合。显然，在这一点上，我们认为我们在菲律宾和印度等离岸地点还有很大的销售空间。因此，考虑到这些地点提供更高的利润，我们非常专注于实现这一目标。

Operator: 此时，我没有显示进一步的问题。这确实结束了我们今天的会议。您现在可以断开连接。