隨着企業勢頭的增強，Docebo 將目標鎖定在政府、醫療保健和人工智能領域

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Docebo NASDAQ: DCBO 正在政府、技能管理、醫療保健和人工智能等領域追求新的增長舉措，CFO Brandon Farber 在 Oppenheimer 技術會議上表示，該公司正在繼續向大型企業客户轉型。

Farber 將 Docebo 描述為一個學習管理系統提供商，專注於 “混合” 使用案例，服務於需要培訓員工以及外部受眾（如客户、合作伙伴、會員和協會）的組織。他表示，公司通過提供一個旨在支持內部和外部學習需求的平台，在一個分散的 LMS 市場中脱穎而出。

政府和醫療保健擴展

Docebo 已開始在政府和醫療保健領域擴大其影響力，Farber 表示這兩個垂直領域可能提供額外的增長機會。該公司去年開始關注州和地方政府，並將在 2025 年獲得 FedRAMP 認證後進入其第一個完整的聯邦銷售期。

Farber 表示，Docebo 在第三季度進入了迄今為止最大的政府管道，並繼續超越該領域的內部管道目標。政府仍然是公司年度經常性收入的一小部分，但他表示，Docebo 對該垂直領域的期望高於之前設定的 10% 到 15% 的訂閲複合年增長率目標。

然而，他警告説，聯邦機會可能是不可預測和不穩定的，較大的合同可能在當前期間內完成或推遲到 2027 年。

醫療保健是公司下一個垂直化努力。Farber 表示，醫療保健目前佔 Docebo 年度經常性收入的約 5%，包括其前 20 名客户中的幾家，儘管該公司歷史上並未將其產品針對該行業進行特別調整。他表示，公司在醫療保健領域識別出較低的勝率，因為其平台尚未完全滿足行業特定的合規性和工作流程要求。

Docebo 計劃在接下來的六到十二個月內在產品、市場營銷和市場推廣職能上投資約 10 到 12 名員工，以制定其醫療保健戰略。Farber 以製藥合規要求（包括 GxP 合規）為例，説明了在該領域競爭所需的專業能力。

技能獲取擴展產品

該公司在一月份收購了 365Talents，以將技能管理能力添加到其平台。Farber 表示，此次收購是由於企業客户尋求集成的學習和技能解決方案，指出 Docebo 在 2025 年失去了一些企業機會，因為缺乏有吸引力的技能產品。

在第二季度，Docebo 贏得了兩個結合學習和技能的客户合同，Farber 表示，該公司在前一年可能會失去這些合同。他表示，結合的產品可以增加合同價值，舉例説明一個 CAD 100,000 的 LMS 銷售與一個 CAD 100,000 的技能銷售相結合。

產品整合的第一階段已完成，第二階段預計將在 2027 年初開始。該階段旨在創建一個更無縫的體驗，使用一個登錄和兩個模塊。Docebo 預計在第四季度將獲得額外的好處，因為它繼續支持銷售團隊，將技能作為獨立產品銷售，並將其與新的 LMS 合同捆綁，擴大對現有客户羣的銷售努力。

企業需求和年度經常性收入展望

Farber 表示，Docebo 上半年的企業表現超出了公司對 2026 年的假設。公司在年度展望中假設企業預訂增長基本持平，同時調整其企業銷售策略，但在第一和第二季度都看到了強勁的企業業績，以及他所稱的支持下半年持續勢頭的管道生成。

他説，公司預計報告的年度經常性收入增長將改善，部分原因是由於在與其前 Dayforce OEM 關係和 AWS 相關的客户流失後，將面臨更容易的比較。Farber 表示，Dayforce 在 2025 年第三季度流失了大約 CAD 500 萬的年度經常性收入，而 Dayforce 和 AWS 在 2025 年第四季度的流失總額接近 CAD 800 萬。

Docebo 報告的基礎年度經常性收入指標不包括 Dayforce 的逐步退出、外匯和收購的年度經常性收入。Farber 表示，公司預計該指標及其報告的年度經常性收入增長率將隨着逐步退出影響的減弱而趨於一致。

公司的向上市場移動也改變了其客户結構。Farber 表示，支付 CAD 100,000 或更多的客户在 2020 年佔年度經常性收入的 28%，而現在佔 56%。他説，Docebo 通常不針對員工少於 300 的潛在客户，而其較小的客户羣體（年度經常性收入低於 CAD 50,000 的客户）保留率較低，預計將成為一個增長平穩的細分市場。

人工智能產品計劃和利潤目標

Docebo 正在擴展人工智能能力，儘管 Farber 表示其人力資源買家基礎對此感興趣，但並不一定處於人工智能採用的前沿。現有的人工智能功能包括內容創建和虛擬角色扮演，後者旨在幫助一線員工練習處理困難的客户互動場景。

在第四季度，該公司計劃推出知識搜索，旨在將 LMS 與包括 SharePoint、Jira 和 Google Drive 在內的來源連接起來。它還計劃推出 AgentHub，使管理員能夠為跨國家和課程的員工註冊等工作流程創建自定義代理。

Farber 表示，大多數人工智能貨幣化預計將通過基於使用的積分進行。客户最初將獲得積分以測試功能，預計在 2027 年下半年將實現更有意義的貨幣化。

在盈利能力方面，Farber 重申了 Docebo 對 2026 年約 20% EBITDA 利潤率的指導，去年為 18%。他表示，公司預計每年 EBITDA 利潤率將擴展約 2 個百分點，直到達到其中期目標約 27%，主要受一般和行政成本以及銷售和市場營銷槓桿的推動。儘管 AI 帶來了生產力的提升，公司預計將繼續投資於研發，以增強產品能力。

關於 Docebo (NASDAQ:DCBO)

Docebo 是一家基於雲的學習管理系統（LMS）提供商，為企業組織提供全面的員工、客户和合作夥伴培訓平台。該公司的軟件旨在通過 AI 驅動的內容推薦、自動學習路徑和社交協作工具等功能，簡化學習和發展。Docebo 的平台支持多種語言，並與多種第三方應用程序集成，使企業能夠在不同部門和地區大規模提供培訓。

Docebo 成立於 2005 年，總部位於加拿大多倫多，已擴展其業務足跡，為北美、歐洲、中東和亞太地區的客户提供服務。

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