我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。投資者地方的分析師盧克·蘭戈（Luke Lango）認為，人工智能投資已經超越了單一主導交易，現在涵蓋了芯片、雲平台、代理、內存、網絡、電源和軟件。他強調了多樣化的重要性，以建立一個具有韌性的投資組合，並引用了 Meta 的本地 AI 模型、谷歌地圖向消費者代理的轉變以及微軟的定製芯片開發作為擴展生態系統的證據
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在《Digest》撰稿人傑夫·雷姆斯堡（Jeff Remsburg）本週享受幾天假期之際，我們藉此機會展示我們的一系列 InvestorPlace 專家。
週一，我們聽到了來自《Money & Megatrends》的布萊恩·亨特（Brian Hunt）的分享。週二和週三，我們的宏觀投資專家埃裏克·弗賴（Eric Fry）接管了。
今天，我們轉向 InvestorPlace 的首席技術分析師 盧克·蘭戈（Luke Lango），他將解釋 AI 交易如何跨越多個層面——包括芯片、雲平台、代理、內存、網絡、電力和軟件——不再是單一主導的交易。強調多樣化，他還將描述構建強大投資組合所需的條件。
此外，他還將分享這如何影響即將推出的 AI 革命投資組合，這是他與高級分析師埃裏克·弗賴和路易斯·納維利爾共同管理的服務。您可以在這裏瞭解更多。
請開始吧，盧克。
幾年前，AI 投資曾經感覺很簡單。
你可以購買 英偉達（NVDA）、超大規模雲服務商，或者連接全球數據中心的公司。然後……你基本上可以停止思考。AI 熱潮會處理剩下的事情。
這個簡單的投資策略效果顯著。
但現在這已不再是正確的方法。
Meta（META）剛剛發佈了一種能夠在普通筆記本電腦上運行的開放權重 AI 模型。谷歌地圖現在可以為您點餐、尋找酒店，並代您處理事務。微軟（MSFT）據報道正在準備下一代定製 AI 芯片。而英偉達正在組織一些世界頂級的 AI 實驗室，圍繞一系列共享的開放模型。
四個不同部分的四個發展。
它們共同展示了投資 AI 熱潮的新方式有多少。
過去 AI 投資集中在一個芯片製造商、一個雲平台或一種技術上已不復存在。熱潮正在擴展——進入個人設備、消費者代理、定製硅、開放模型生態系統、網絡、內存、電力，以及連接所有這些的軟體。
這對長期投資者來説是個好消息。
但這也帶來了一個問題。
投資者可以理解這些趨勢中的每一個，挑選幾隻好股票，但仍然構建出一個糟糕的投資組合。
找到贏家不再是最難的部分。
弄清楚它們如何相互配合才是。
一個 AI 熱潮，幾種不同的交易
Glimmer 將更多 AI 帶入 PC
從 Meta 開始。
本週，該公司發佈了 Muse Glimmer，這是一個緊湊的開放權重模型，旨在處理編碼、行政工作和其他代理任務，同時在標準筆記本電腦或 PC 上運行。馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）將這一發布與 “個人超級智能” 的宏偉願景結合在一起，個人可以運行強大的 AI 系統，而不完全依賴於少數集中提供商。
這將 AI 交易推向了設備層面。
如果能夠運行的模型可以在消費硬件上持續運行，需求將超越巨型雲集羣。AI PC 需要更好的處理器、更多的內存、更大的存儲系統、更強的連接性和高效的電源管理。模型可能在本地運行，但整個硬件堆棧必須支持它。
谷歌地圖從導航轉向行動
然後是谷歌地圖。
最初作為導航產品的谷歌地圖演變為本地搜索引擎。現在，谷歌正將其轉變為更接近消費者代理的東西。
其最新的 Ask Maps 功能可以幫助用户點餐、搜索符合特定偏好的酒店、查找本地活動，並使用其他谷歌服務的信息個性化結果。
地圖開始引導交易本身，將雲推理、支付、本地商業軟件、餐廳技術、數字廣告以及谷歌分銷網絡內的企業納入交易。
微軟希望更多控制芯片堆棧
微軟的 Maia 300 計劃指向市場的另一個角落。
根據最近的報道，微軟可能最早在九月份揭曉其下一代 AI 加速器。該公司已經花費數年時間開發專有硅，以降低成本、獲得更多對基礎設施的控制，並減少對外部芯片供應商的依賴。
Maia 改變的不僅是微軟的芯片賬單。
定製芯片需要架構師。它需要代工廠。它需要先進的封裝、高帶寬內存、網絡、電力系統、冷卻設備，以及能夠將硅轉化為可用計算的機架。
設計自己加速器的超大規模雲服務商並不會消除供應鏈，而是重新安排了誰獲得報酬。
英偉達不僅在構建硬件
而且英偉達正在向另一個層面推進。
該公司與 Mistral AI、Cursor、LangChain、Perplexity、Black Forest Labs 及其他幾家領先的 AI 開發者組成了 Nemotron 聯盟。該小組正在構建在英偉達的 DGX Cloud 上訓練的開放前沿模型，首個共享基礎將支持即將推出的 Nemotron 4 系列。
英偉達仍在銷售工具和設備。
現在它也在幫助組織礦工。
其硬件主導地位使英偉達在開放模型生態系統中佔據了自然位置。越來越多的開發者在 Nemotron 上構建，意味着更多的工作負載在英偉達基礎設施上訓練和服務。
AI 正在成為自己的經濟體
Meta 的 Glimmer 是一個邊緣 AI 故事。
谷歌地圖是一個消費者代理故事。
微軟的 Maia 計劃是一個定製硅故事。
Nemotron 是一個模型平台和開發者基礎設施故事。
這四者都屬於 AI 熱潮。
它們不屬於同一個投資組合，原因也是相同的。
同樣的熱潮，不同的經濟
AI 現在有模型製造商、消費者平台、芯片設計師、內存供應商、網絡建設者、電力供應商和幫助代理執行工作的軟件公司。
每個羣體的盈利方式不同。每個羣體依賴不同的客户。每個羣體承受不同的風險。
一個新的開放模型可能會對高端 API 定價施加壓力，同時推動消費者 GPU 的需求。定製芯片可以在一個雲平台中搶佔 Nvidia 的市場份額，同時為代工廠、HBM 供應商和網絡公司創造新的收入。消費者代理可以增強谷歌的生態系統，同時為支付和本地商業提供商創造更多工作。
這種複雜性伴隨着成熟。資本正在超越顯而易見的公司，進入解決越來越具體問題的企業。
我們的結果顯示了這可能是什麼樣子。
Lumentum（LITE），一家光網絡供應商，曾被大多數投資者視為小眾組件製造商，目前自我們 2025 年 8 月的推薦以來，股價上漲了大約 645%。Louis Navellier 的 Nvidia 持倉上漲了大約 375%。
這些利潤來自同一廣泛建設的不同層面：一部分來自執行工作的芯片，另一部分來自傳輸數據的光學基礎設施。
贏家在 AI 經濟中不斷增加。
一組優秀的股票不一定是一個好的投資組合
這是 AI 投資變得更加困難的時刻。
假設一個投資者擁有微軟、亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOGL）、Nvidia、博通（AVGO）、Marvell（MRVL）、台灣半導體（TSM）、美光（MU）和幾家網絡供應商。
這看起來可能是多元化的。實際上，投資組合中的許多部分可能依賴於同一個基礎變量：超大規模基礎設施支出。
如果這種支出減緩，幾個頭寸可能會同時反應。
相反的問題也可能發生。一個投資者可能擁有一隻令人興奮的機器人股票、一家實驗性電力公司和一家小型 AI 軟件公司。主題不同，但風險可能高度集中在早期階段的企業上，這些企業幾乎沒有執行錯誤的餘地。
頭寸大小與股票選擇同樣重要。
一家擁有數千億合同收入的盈利超大規模公司不應與一家投機性組件供應商承擔相同的權重。一家成熟的半導體領導者不應被視為一家新興的代理平台。兩隻在不同行業運營的股票仍可能依賴於同一個客户或資本支出週期。
一個好的 AI 投資組合為每個持倉賦予了角色。
一些頭寸形成核心。其他則提供對市場新興層面的曝光。較小的配置為更高回報的想法創造了空間，而不讓一個失敗的理論壓倒整個投資組合。
目標是一致性。
隨着可信的 AI 投資數量的增加，這變得更加困難。
我們的成功創造了一個新問題
InvestorPlace 的 AI 研究團隊在過去一年中產生了超過 200 個推薦。
這反映了機會的規模。它也讓讀者面臨一個顯而易見的問題：他們應該如何處理這些推薦？
擁有 200 只股票並不是一種策略。追逐最新的推薦也不是。
投資者需要知道哪些想法值得在投資組合中佔有一席之地，哪些重疊，以及每個頭寸應該獲得多少資本。這正是我們新重建的 AI 革命投資組合 旨在解決的問題。
上一次我們這樣做時，投資組合的回報超過了 納斯達克 的回報。
在 2024 年 12 月的再平衡到 7 月 23 日之間，AI 革命投資組合上漲了 58%。在同一時期，納斯達克上漲了 25%，標準普爾 500 上漲了 24.4%，道瓊斯 上漲了 19%。
這種超額收益的教訓超越了任何單一贏家。我們的投資組合在 AI 經濟的多個部分捕獲了收益，同時圍繞一個一致的市場觀點組織了這些頭寸。
重建_ AI 革命投資組合_
自上次再平衡以來，市場再次發生了變化。
模型正在轉向個人電腦。代理開始進行交易。超大規模公司正在設計自己的芯片。Nvidia 正在幫助構建一個開放模型生態系統。新的基礎設施瓶頸出現的速度與舊瓶頸被解決的速度一樣快。
所以我們又開始工作。
Louis Navellier、Eric Fry 和我已經審查了我們的 AI 研究，並將這個龐大的宇宙縮小到大約 20 只我們共同認為現在值得投資的股票。
市場正在各個模型、代理、芯片、光學、內存、能源和基礎設施中創造贏家。沒有單一的推薦可以捕捉到所有這些。而僅僅增加更多的股票代碼並不能解決問題。
AI 正在創造比投資者能夠跟蹤的更多贏家。
現在真正的優勢在於知道哪些值得投資，如何相互補充，以及每個頭寸應該有多大。
Louis、Eric 和我即將揭曉新重建的 AI 革命投資組合。
註冊以查看投資組合、推薦的配置以及每個頭寸背後的思考。
誠摯的，
Luke Lango
編輯，超高速投資