創新航空系統公司（ISSC）2026 年第三季度收益電話會議記錄

图片来源：The Motley Fool。

日期

2026年8月13日，星期四，东部时间上午 10:00

电话会议参与者

• 投资者关系 - Paul Bartolai
• 总裁兼首席执行官 - Shahram Askarpour
• 首席财务官 - Jeffrey DiGiovanni

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主要信息

• 净销售额 - $2670 万，同比增长 10.7%，主要受商业和公务航空市场的有机增长推动。
• 有机收入增长 - 超过 40%，不包括 F-16 收入和新收购的贡献，反映出航空航天领域需求的增加。
• 净收入 - $450 万，或每股稀释后$0.25，较去年同期的$240 万或每股$0.14 有所增加。
• 调整后净收入 - $600 万，或每股稀释后$0.33，排除了收购无形资产的摊销和与收购相关的费用。
• 毛利润 - $1380 万，同比增长 60.9%，得益于收入增长和更有利的销售组合。
• 毛利率 - 51.7%，较去年 35.6% 有所上升，代表连续第四个季度毛利率达到或超过 50%。
• 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） - $770 万，同比增长约 75%，得益于运营杠杆和有利的产品组合。
• 产品销售 - $1750 万，较去年同期的$1660 万有所增加。
• 服务收入 - $920 万，较去年$750 万增长，主要由于 IRU 和自动驾驶产品线的服务量增加。
• 订单积压 - 截至2026年6月30日为$8290 万，较去年同期增加约$550 万。
• 新订单 - 第三季度为$2270 万，反映出商业和公务航空的持续需求。
• F-16 收入 - $570 万，较去年同期的$1260 万下降，原因是去年制造过渡期间收入提前确认。
• 研发费用 - $190 万，增加约$100 万，以支持多个平台的下一代能力。
• 经营现金流 - 2026 财年前九个月为$1550 万，较去年同期的$1030 万有所上升。
• 自由现金流 - 今年前九个月为$1230 万，较去年$480 万有所增加，反映出轻资本的商业模式。
• 资本支出 - 2026 财年前九个月为$320 万，较去年同期的$550 万有所减少。
• 净债务 - $4380 万，包括$5450 万的总债务和$1070 万的现金及现金等价物。
• 可用流动性 - $5370 万，包括手头现金和公司扩展信贷额度下的可用资金。
• 净杠杆 - 截至季度末为 1.4 倍，尽管已部署超过$3500 万用于收购，仍保持财务灵活性。
• 第四季度收入指引 - $2800 万至$3000 万，考虑到预期的有机增长和近期收购的贡献。
• 长期收入目标 - $2.5 亿，支持以创新和综合解决方案为重点的战略框架。
• eVTOL 合同名义价值 - $5000 万，假设为一家领先的日本开发商生产超过 400 架飞机。
• Aydin Displays 收购 - 于 2026 年 7 月完成，增加了用于国防、工业和医疗应用的坚固显示技术。
• Russell 2000 指数纳入 - 自2026年6月29日起生效，作为年度 FTSE Russell 指数重组的一部分。
• 计划的股票代码变更 - 股票代码将于2026年8月18日从 ISSC 更改为 IA，以与公司的企业品牌重塑相一致。

摘要

管理层报告了公司身份和市场覆盖范围的战略转型，支持即将进行的股票代码变更为 IA 和 Aydin Displays 的收购。公司获得了 Liberty Flight Deck 的首个 OEM 生产奖，进入新兴的电动垂直起降领域，验证了其创新投资的商业吸引力。管理层指出，收购 Aydin Displays 为进入新的国防平台提供了机会，包括海军和地面项目，同时也将业务多元化到工业和医疗应用。公司专注于通过有机产品开发和增值收购实现长期收入目标，同时保持 25% 至 30% 的目标 EBITDA 利润率。

• 首席执行官 Askarpour 指出，Aydin Displays 的收购"展示了我们并购战略的广泛范围，超越了我们历史上追求的产品线收购。"
• 管理层报告称，eVTOL 合同涉及开发主要显示器和航空电子架构，初步生产目标为 2027 年底，全面商业发布计划在 2028 年。
• 首席执行官 Askarpour 表示，先进空中出行市场代表了"航空领域最令人兴奋的前沿之一，我们灵活的综合航空电子平台非常适合这个市场。"
• 首席财务官 DiGiovanni 指出，排除 F-16 收入和收购后，核心业务在第三季度同比增长超过 40%。
• UMS2 产品线的生产于 2026 年 6 月开始，该产品线的收入对第三季度业绩产生了积极影响。
• 公司预计与 L3 的无线电管理单元合同的生产交付将在 2027 财年第一季度开始。
• 管理层确认，与波音的 KC-767 合同按计划推进，生产交付预计在 2027 财年第二季度开始。

行业术语表

• Aydin Displays：一家为国防、工业和医疗应用提供坚固显示技术的制造商，被 Innovative Aerosystems 收购。
• Avionics：用于飞机导航、通信和飞行控制的电子系统。
• eVTOL：电动垂直起降飞机，下一代空中出行车辆的一类。
• IRU：惯性参考单元，一种为飞机导航提供加速度和角速度信息的传感器。
• Liberty Flight Deck：由 Innovative Aerosystems 为飞机驾驶舱开发的集成航空电子系统。
• UMS2：用于监控和控制飞机系统的公用事业管理系统。

全部电话会议记录

操作员： 大家好，欢迎参加 Innovative Aerospace Systems 的 2026 财年第三季度业绩电话会议。此时，所有参与者均处于仅听模式。正式演示后将进行问答环节。如果在会议期间需要操作员协助，请记住，此次会议正在录音。现在我将会议交给您的主持人，Paul Bartolai。谢谢。您可以开始。

Paul Bartolai： 谢谢。大家早上好，欢迎参加 Innovative Aerospace Systems 的 2026 财年第三季度业绩电话会议。今天的电话会议由我们的首席执行官 Shahram Askarpour 和首席财务官 Jeffrey DiGiovanni 领导。今天早上，我们发布了一份新闻稿，详细说明了我们 2026 财年第三季度的运营和财务业绩。该新闻稿在我们公司网站的投资者关系部分公开可用，网址为 www.iascorp.com。我想提醒您，管理层在今天的电话会议上的评论和对问题的回答可能包含前瞻性陈述。这些陈述本质上是不确定的，并且超出了公司的控制范围。尽管这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和信念，但实际结果可能会有实质性差异。

我们的管理层认为这些前瞻性陈述是合理的。然而，您不应对任何此类前瞻性陈述过于依赖，因为这些陈述仅在今天的日期有效。我们不承担任何公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非法律要求。此外，前瞻性陈述受到某些风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果、事件和发展与我们的历史经验以及我们当前的预期或预测有实质性差异。这些风险和不确定性包括但不限于我们向 SEC 提交的报告中所描述的内容。

有关可能导致实际结果不同的一些因素的讨论，请参阅我们最新提交给 SEC 的报告中的风险因素部分。在电话会议期间，我们将提及某些非 GAAP 财务指标。这些指标与根据 GAAP 计算的最直接可比指标的对账已在新闻稿中提供，该新闻稿也可在我们的网站上找到。今天的电话会议将以 Sharam 的准备发言开始，他将回顾我们最近的业务表现，并更新我们的战略框架，随后是 Jeffrey 的财务更新。在这些准备发言结束后，我们将开放线路以供您提问。

Shahram Askarpour： 有了这些，我将把电话会议交给您。谢谢你，Paul，大家早上好，欢迎今天加入我们的电话会议。在第三季度，IA 团队再次交出了强劲的运营和财务表现，得益于持续的有机增长、改善的利润率实现和自由现金流转化。重要的是，除了我们强劲的财务表现外，我们在推进关键战略优先事项方面取得了重要进展，我们相信这些将推动可持续的长期价值创造。这些进展包括一些最近的发展，例如收购 Aiden Displays 和与一家电动垂直起降飞机的领先开发商签订的新 OEM 合同，这代表了基于我们的 Liberty 飞行甲板的第一个重大奖项。

我将在我的发言中稍后讨论这些重要事项。我们对业务的强劲势头感到兴奋，并且我们相信我们在 2026 财年有良好的定位以实现稳健的收官，同时为 2027 财年积累势头。现在我将更详细地讨论第三季度的业绩。尽管与前一年的比较困难，但我很高兴地表示，我们在第三季度实现了约 11% 的收入增长，突显出我们商业售后市场和商务航空市场的需求持续增加。

我们的严格执行，加上更有利的业务组合和改善的运营杠杆，促成了第三季度净收入为 450 万美元，或每股稀释收益 0.25 美元，而去年为 0.14 美元。毛利率接近 52%，而去年为 36%，调整后的 EBITDA 增长约为 75%，突显了我们商业模式的强劲和可扩展性。这些结果反映了我们对 IA Next 长期价值创造战略的严格执行，专注于通过创新和综合解决方案实现有机增长、运营卓越和以纪律为导向的资本配置。我现在将提供有关我们最近进展和将推动我们未来表现的战略优先事项的更多细节。

在七月，我们宣布收购 Aiden Displays，这是一家领先的坚固显示技术开发和制造商，服务于国防、工业及其他关键航空应用。Aiden 位于宾夕法尼亚州 Burdsboro，距离 Exton 不远，目前支持超过 20 个军事平台，覆盖 80 多个国家。Aiden 带来了一个租赁的垂直整合制造设施，结合我们优秀的设施，我们将能够更高效地服务客户，并通过扩展的业务范围进一步发展我们的业务。Aiden 增强了我们的显示技术能力，带来了额外的工程人才、经过验证的显示技术，以及与我们的集成航空电子解决方案紧密对接的受尊敬的产品组合。

Aiden 进一步加强了我们在传统军事航空电子市场的地位，使我们接触到新的防御平台。此外，此次收购将我们的军事业务扩展到海军和陆地项目，并将我们的业务多样化到包括医疗仪器市场的工业应用。这是我们首次收购一家运营业务，展示了我们并购战略的广泛范围，超越了我们历史上追求的产品线收购。展望未来，我们将继续瞄准航空航天和国防组件产品线及具有显著售后潜力的企业，追求专有内容、市场增长、强劲现金生成和盈利能力。我们的收购管道仍然非常活跃。

在我们通过增值收购建立业务的同时，我们也高度关注通过新产品推出、交叉销售举措和合同赢得来推动有机增长。为此，在八月，我们宣布与一家领先的日本电动垂直起降飞机开发商达成了一项令人兴奋的新合同。在协议下，IA 将开发 eVTOL 飞机项目的主显示器和航空电子架构。这是基于我们 Liberty 飞行甲板的第一个 OEM 项目，突显了我们技术日益增长的商业验证。我们预计早期工程工作将在 2026 年第四季度开始，初步生产目标定于 2027 年末。

我们目前预计将在 2028 年向全面生产迈进，以支持客户目标在 2028 年进行全面商业发布。该项目目前持有来自日本及海外合作伙伴的超过 400 个 eVTOL 订单。先进空中出行市场代表了航空领域最令人兴奋的前沿之一，而我们的灵活集成航空电子平台非常适合这一市场。该项目反映了我们持续关注开发下一代系统，以实现更安全、更智能和更强大的飞行，涵盖传统和新兴航空平台。如前所述，我们已完成 UMS2 的开发和认证。生产于今年六月开始，第三季度的收入受益于这一产品线。

与 L3 的无线电管理单元合同已进入最终认证阶段，生产交付将于我们 2027 财年的第一季度开始。与波音的 KC-767 合同按计划推进，生产交付将于我们 2027 财年的第二季度开始。除了在战略举措上的进展外，我们最近在公司品牌重塑和扩大市场知名度方面也取得了重要进展。去年十月，我们宣布将品牌重塑为 Innovative Aerosystems，这是我们更广泛战略演变中的关键一步。在此基础上，我们很高兴地宣布计划将纳斯达克股票代码更改为 IA，更好地将我们的公共市场身份与公司名称、品牌和长期战略对齐。

公司将停止以纳斯达克股票代码 ISSC 进行交易，并将于 8 月 18 日开始以代码 IA 进行交易。为了纪念这一里程碑，我们的领导团队成员将于 8 月 18 日在纽约敲响纳斯达克收盘钟。此外，在 6 月 29 日，IA 被纳入美国小型股 2000 指数，作为 2026 年 FTSE Russell 指数重组的一部分。这是我们公司演变中的一个重要里程碑，直接反映了我们在战略优先事项和长期投资方面取得的重要进展，这些投资旨在扩大我们的业务。

总之，我们对强劲的第三季度业绩以及在战略计划方面取得的重要进展感到兴奋。基于我们强劲的业务势头和成功的执行，我们有信心仍然在实现长期 2.5 亿美元收入目标的轨道上。与之前一样，我们将继续专注于我们的战略，充满对未来机会的热情，并致力于在未来几年为我们的股东创造长期价值。接下来，我将把电话交给 Jeffrey 进行他的准备发言。

Jeffrey DiGiovanni: 谢谢你，Shahram，早上好，欢迎所有加入我们的人。今天，我将提供我们第三季度业绩的高层概述，包括对我们资产负债表和季度末流动性状况的讨论，并以对我们业务前景的评论结束，鉴于当前的需求状况，前景依然积极。我们在第三季度实现净收入 2070 万美元，同比增长约 11%。这得益于我们商业航空和公务机市场的又一个强劲的有机增长季度，部分抵消了我们 F-16 业务在去年同期的高基数影响。

提醒一下，在 25 财年的第三季度，F-16 的收入为 1260 万美元，由于制造转移到我们的 Exton 工厂，收入提前确认，而当前季度为 570 万美元。排除这两个时期的 F-16 收入和新收购，我们的业务在第三季度增长超过 40%。第三季度的产品销售为 1750 万美元，较去年同期的 1660 万美元有所上升。

由于我们在商业和公务航空市场的强劲销售，服务收入为 920 万美元，较去年同期的 750 万美元有所上升，这得益于与 IRUs 和自动驾驶产品线相关的服务量增长。第三季度的毛利润为 1380 万美元，较去年同期的 860 万美元增长 61%。这一改善得益于收入增长和有利的销售组合，考虑到强劲的商业售后市场增长。正如我们之前讨论的，在从霍尼韦尔的制造转型过程中，我们经历了一些费用确认时机的不稳定，这影响了我们的季度业绩。

去年的第三季度业绩受到 F-16 产品线高昂成本的影响，因为霍尼韦尔为了加快安全库存的建设而产生了额外费用，以便在完全转移生产给我们之前做好准备。因此，我们第三季度的毛利率为 51.7%，高于去年的 35.6%。这是我们连续第四个季度毛利率至少达到 50%。26 财年第三季度的运营费用为 780 万美元，较去年同期的 510 万美元有所增加。研发费用较去年增加了约 100 万美元。

正如之前讨论的，公司正在加速对研发的投资，以推动下一代能力的长期增长，这些能力支持多个平台和最终市场。因此，我们继续预计研发支出将保持在较高水平，以支持我们的增长计划。第三季度的净收入为 450 万美元，或每股稀释后 0.25 美元，而去年第三季度的净收入为 240 万美元，或每股 0.14 美元。调整后的净收入，包括对调整后 EBITDA 所做的相同调整，以及对收购无形资产摊销的调整，本季度为 600 万美元，而去年为 290 万美元。调整后的每股稀释收益为 0.33 美元，而去年为 0.16 美元。

第三季度的调整后 EBITDA 为 770 万美元，较去年第三季度的 440 万美元有所上升。这得益于稳健的收入增长和更有利的收入组合，部分被持续的研发投资所抵消，以推动下一代能力的长期增长，这些能力支持多个平台和最终市场。接下来是订单积压。26 财年第三季度的新订单为 2270 万美元，截至 6 月 30 日的订单积压约为 8300 万美元，较去年同期增加约 550 万美元。订单积压代表合同和采购订单的价值，减去截至目前在这些合同和采购订单上确认的收入。

订单积压包括已承诺的采购，排除公司工程开发合同下的潜在未来独家生产。接下来，转向现金流。2026 财年头 9 个月的经营活动提供的净现金为 1550 万美元，而去年同期为 1030 万美元，这得益于我们稳健的经营业绩和财务纪律。2026 财年头 9 个月的资本支出为 320 万美元，而去年同期为 550 万美元。自由现金流在今年前三个季度为 1230 万美元，较去年同期的 480 万美元有所上升。

我们强劲的自由现金流反映了我们商业模式的资本轻型特性，转化为持续强劲的转化率。截至 26 财年第三季度末，我们的总债务为 5450 万美元，现金及现金等价物为 1070 万美元，净债务为 4380 万美元。尽管在收购和资本支出方面投入超过 3500 万美元，净债务较去年同期增加 2100 万美元。截至 6 月 30 日，我们的总现金和信用额度可用约为 5370 万美元。季度末我们的净杠杆为 1.4 倍，尽管近期进行了收购。

我们适度的杠杆结合扩展信用额度下的可用性，使我们在继续执行战略计划方面具有显著的财务灵活性。在进入问答环节之前，我想提供我们对 2026 财年剩余时间的展望。展望未来，我们预计将以积极的态势结束 2026 财年。我们预计第四季度的收入将在 2800 万美元到 3000 万美元之间，包括持续的有机增长和近期收购的贡献。这完成了我们的准备发言。操作员，我们现在准备进入问答环节。

操作员： 谢谢。在此时，我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按 1。如果您想将问题从队列中移除，请按 2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前先拿起听筒。请稍等片刻，我们将进行问题调查。我们的第一个问题来自 Northland Capital Markets 的 Bobby Brooks。您的线路现在已开启。

Robert Brooks： 早上好，团队，谢谢你们接受我的提问。我想了解一下昨天 eVTOL 项目的胜利。这是个令人兴奋的消息。但我想听听这个项目是如何产生的。销售过程持续了多久。最后一点，您提到总合同价值为 5000 万美元。这是指所有 400 多个单位都生产出来吗？

Shahram Askarpour: 那么我们应该如何看待 5000 万美元呢？是的，我们在这里遇到了一些电话问题。关于您第一个问题，销售过程持续了多长时间，我们已经与这家公司合作了大约一年，以最终确定协议并落实。在您关于合同价值的问题上，我们现在真的无法对此发表评论。现在还为时尚早。我们知道他们有大约 400 个武器在待交付中，但这并不是该项目的全部。

我们相信，这家制造商将生产出大量的飞机。该合同的价值是基于所有 400 多架飞机都能交付的假设。

Robert Brooks: 明白了，这很有帮助。也许您可以谈谈您认为导致你们获得这个胜利的因素。显然，Liberty Flight Deck 非常可定制。我猜这是一部分。还有其他重要的因素吗？

Shahram Askarpour: 再次强调，当我们查看一些新型飞机的驾驶舱时，图形和驾驶舱显示器的定制化对操作员来说非常重要且关键。我们的系统非常灵活，我们可以以非常合理的成本进行定制，这正是吸引这家公司的一部分原因。但我们也看到许多飞机制造商对此表现出类似的兴趣。再次强调，这是我们签署合同的第一架空中出行飞机，但未来我们看到的并不止这一架。

Robert Brooks: 明白了，这很有帮助。上周，霍尼韦尔航空航天公司提到他们在自己的供应链中遇到了一些挑战，特别是与电子供应商相关。我的初步想法是这不会影响到你们，但我想确认一下，并听听你们在自己的供应链中可能看到的任何情况。

Shahram Askarpour: 我们的供应链与霍尼韦尔的供应链有些不同。因为我们不外包电路板，我们在内部生产它们。我们没有他们所面临的那种问题。此外，我们在产品开发中一直遵循的基本原则是确保我们拥有多个来源的任何组件。有时我们甚至会对一些关键组件进行认证，比如 LCD。例如，我们会用来自多个供应商、多个制造商的相同尺寸的 LCD 对我们的系统进行认证，这样我们就不会陷入供应链的陷阱。

我们可以在国际范围内看到这种情况。政治环境的变化带来了很多问题，几年前，一些公司看到通过将所有知识产权外包到东南亚国家来快速获利的机会，这导致了他们现在面临的一些供应链问题，因为他们在美国没有能力做到这一点。

Robert Brooks: 这非常有帮助，Kalashir。我非常感谢。然后我还有最后一个问题。

Jeffrey DiGiovanni: Jeffrey，在您的准备发言中，我认为您提到过排除 F-16 的情况，F-16 的年同比比较以及本季度的销售情况。我相信您也提到了收购的增长率。您能再重复一遍吗？是的。我们所做的是在可比期间排除了 F-16，因为请记住，去年这个时候大约有 1200 万美元的 F-16 收入是由于库存的增加而提前确认的，而本季度是 500 万美元。因此，当您将这两项和收购收入排除后，我们的年增长率约为 40%。在您的有机增长方面，正确吗？

Robert Brooks: 这非常令人印象深刻。恭喜你们取得了强劲的季度业绩。我会回到排队中。

Operator: 谢谢。我们的下一个问题来自于 Jones Trading Company 的 Josh Sullivan。您的电话现在可以接通。

Josh Sullivan: 嗨，早上好。

Shahram Askarpour: 早上好，Josh。

Josh Sullivan: 随着你们在长期战略和最近的收购方面的执行，我们如何看待过去四个季度的 50% 毛利率？

Shahram Askarpour: 我认为我们之前给出的指导大约在 45% 到 50% 之间。再次强调，季度之间根据我们销售的产品组合，这些毛利率会有所不同。但大约 50% 似乎是我们正在朝着的方向。随着我们收购的一些产品线的电路板内部生产正在进行中，我们相信一旦所有这些完成，这些毛利率应该会变得更加统一，并且也会落在 50% 的毛利率范围内。这是我们的最终目标，尽量保持在这个水平。

Jeffrey DiGiovanni: 而且，我们实际上非常关注 EBITDA 毛利率，我们已经表示整体 EBITDA 毛利率在 25% 到 30% 之间。对吧？对。好的。

Josh Sullivan: 然后您在准备发言中提到医疗仪器市场。您知道，这是随收购而来的，还是这是一个我们未来可能会看到一些努力的领域？

Shahram Askarpour: 所以，他们再次提到——艾登在任务显示业务中。一些应用属于医疗仪器行业。他们确实有一小部分收入来自该市场。这使我们能够寻求其他机会。例如，医疗仪器不仅仅是显示方面。在 IA，我们有能力进入该市场的领域。我们以前从未这样做过。在医疗仪器领域获得客户将使我们能够看看是否有其他产品可以开发，以满足该市场的需求。显然，医疗仪器的需求量远高于航空和航天市场。

对于这些产品。

Josh Sullivan: 然后，刚刚结束法恩伯勒展会，有哪些监管动态我们应该考虑的，关于潜在的 ATC 资金或高度计，或者与下一代 FA 相关的任何内容，应该考虑与 ISSC 的机会，或者说 IA 的战略。因此，法恩伯勒展会很有趣。

Shahram Askarpour: FAA 即将发布的关于 5G 友好的雷达高度计的指令正在出台。我们在产品组合中没有雷达高度计。因此，这对我们没有太大好处。但我们继续关注团队合作以及收购。我们关注那些未来前景良好的产品线，而雷达高度计是我们收购战略中的一条产品线。

Josh Sullivan: 好的。谢谢你的时间。

Operator: 谢谢。我们的下一个问题来自 Craig Hallum 的 Greg Palm。您的电话现在可以接通。

Greg Palm: 是的，早上好，大家，恭喜你们带来了很多积极的消息。我想也许可以开始，因为 40% 的有机增长在更为直接的比较中相当令人印象深刻，对于我们中的一些人来说，划分增长驱动因素可能会比较困难。所以我不知道，基于最终市场的曝光和各种项目，最大的驱动因素是什么？有多少是因为你们与一些正在增长的最终市场相关，而不是一些新项目或产品线的启动？

Jeffrey DiGiovanni: 当然。所以我认为随着机队的老化，你会看到服务在更换和维修方面的增长。因此，我们在商业方面看到了增长。此外，商务航空方面，这是我们开始发货 UMS2 的季度，因此我们在 UMS2 方面的年同比增长也在增加。我会说商务航空去年略有下降，而你会看到它的回升。主要是 UMS2 这一产品线。但你在商务航空方面看到的增长驱动因素，以及本季度在军事方面也有一点，除了 F-16。

然后我们在商业航空运输方面也看到了增长，再次包括产品销售以及相关的服务活动。

Greg Palm: 是的。好的。关于军事方面，我认为 F-16 的表现与您之前提到的高端水平相当，甚至可能超过了。我认为 F-16 的表现与上个季度相比显著上升。请帮助我们理解一下——你们是否在加速这一进程，是否在这个季度有任何一次性的因素？

Shahram Askarpour: 上个季度，我们在 F-16 方面有所下降，部分原因是由于我们为 F-16 收购的两个产品线之一。一个是数字飞行控制计算机，另一个是任务显示生成器。任务显示生成器的过渡在上个季度接近季度末时完成。这限制了我们在该产品线上的交付量。因此，这个季度是我们首次实现整个三个月期间的全面生产。因此，你知道，我们每个季度的收入达到了 500 万美元的范围。

我们认为这是可持续的，长期来看。

Greg Palm: 好的，明白了。然后我想转到昨晚的新闻稿。我觉得那很有趣。所以也许有几个与此相关的问题。5000 万美元的合同价值，我只是想确认一下，杰弗里，你说这是基于这个客户的 400 个订单。那么，假设这个客户获得了，您知道，制造数千架这样的飞机。我的意思是，您会看到与此相比的显著增长吗？我的意思是，您在这个项目中是唯一的供应商吗？

Shahram Askarpour: 是的。所以我们——你知道，我们将成为设备基线认证的一部分。因此，他们通常会成为唯一的供应商。再次强调，5000 万美元的价值是一个名义数字。但是，你知道，站在这个角度，你真的不知道最终的情况会是什么样子。我记得当我们为 C-24 做系统时，我们的预期是每年 30 套设备。这就是我们告诉市场的，因为他们告诉我们的。我们现在在那个平台上交付接近 60 套设备。

所以我们现在的这个初始项目在接下来的一年中，实际上是一个工程开发项目。配置系统，以满足他们的所有要求。一旦生产开始，我相信我们会看到他们的产量增长。这是一个令人印象深刻的平台。与其他公司做的类似空中机动飞机相比。

Greg Palm: 好的。关于这一点，我的意思是，这个机会有多大，无论是空中机动，eVTOL 机会与其他一些新型飞机相比。我的意思是，您在您的管道中看到的 Liberty 的机会在哪里？

Shahram Askarpour: 我认为空中出行系统是未来商业和行业发展的方向。机会巨大。我无法给出具体的数字，但它们是显著的。因为当你听到谈论的飞机数量时，确实让人想象这些飞机将飞往何处。但这就是我们所展望的未来。市场规模非常大，参与者众多。我是说，霍尼韦尔有空中出行的系统，罗克韦尔·柯林斯也有，泰雷兹也在其中。

再者，关键在于你有多快、多灵活，能够多快地修改你的系统，以适应另一个平台？这就是我们在这个市场中看到的优势所在。

Greg Palm: 是的。这似乎是一个相当吸引人的新机会。好的，我就到这里。祝你好运。

Shahram Askarpour: 谢谢。

Jeffrey DiGiovanni: 谢谢你。

Operator: 我们已经结束了问答环节。现在我想把电话交还给管理层进行结束发言。

Shahram Askarpour: 谢谢你，操作员，也感谢大家今天参加我们的电话会议。祝你们有美好的一天。

Operator: 今天的会议到此结束。您可以在此时断开连接。感谢您的参与。