我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。瑞銀將中國移動的目標價上調至 83 港元，維持中性評級。儘管由於增值税調整，第二季度的收入和利潤未達預期，但云計算和人工智能業務的強勁增長推動了此次評級上調。瑞銀預計全年股息將保持穩定，得益於高收益率和集中於人工智能基礎設施的控制資本支出
瑞士銀行發佈報告稱，中國移動（00941.HK）+0.900 (+1.108%) 的空頭頭寸為 9630 萬美元；比例為 11.131%。其第二季度服務收入同比下降 4.8%，降至 2330 億元人民幣，而 EBITDA 同比下降 7.9%，降至 970 億元人民幣，淨利潤同比下降 7.5%，降至 500 億元人民幣，均未達到瑞士銀行和市場預期，差距在 1% 到 9% 之間，主要由於增值税調整和宏觀經濟逆風。
然而，雲計算和人工智能相關業務表現強勁。數據中心收入同比增長 13.2%，而云計算服務收入同比增長 18%。累計 AIDC 合同容量達到 7GW，其中在 2026 年上半年新增 5GW。管理層指出，傳統數據中心服務的利潤率較低，因此公司正在擴展到更高價值的產品，如 DCI 連接、計算服務和高級運維服務，以拓寬市場並提高盈利能力。人工智能相關項目需要滿足內部收益率（IRR）要求，並能夠支持收入和利潤與需求增長的同步增長。
關於資本支出，2026 年上半年資本支出同比增長 4.5%，主要受到人工智能網絡投資的推動，儘管管理層強調全年資本支出仍在控制之中。預計傳統電信資本支出全年將下降 20%，而 2026 年上半年僅下降 9.8%。2026 年上半年經營現金流同比增長 37%，達到 1449 億元人民幣，得益於強勁的現金回收。中期股息為每股 2.51 元人民幣，同比持平。瑞士銀行認為這表明全年股息穩定。
瑞士銀行略微調整了其預測，並將估值模型延長六個月。將目標價從 81 港元上調至 83 港元，並維持中性評級，認為當前股價隱含 2026 年預期股息收益率約為 6% 至 7%，這應能支撐股價。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 8 月 14 日 12:25。）