Local Bounti (LOCL) 2026 年第二季度財報電話會議：收入增長 14%，EBITDA 虧損收窄

主要要點

• 2026 年第二季度收入同比增長 14%，環比增長約 4%，達到 1390 萬美元，得益於德克薩斯州、喬治亞州和華盛頓州設施的生產和銷售增加。
• 經調整的 EBITDA 虧損同比縮窄 17%，至 580 萬美元。管理層預計隨着生產網絡的成熟和與零售客户的規模化合作，下半年將繼續改善。
• 經調整的毛利率從一年前的 30% 下降至 27%，而 2026 年第一季度約為 29%。公司將壓力歸因於喬治亞州設施在渠道多樣化方面的臨時包裝效率低下。
• Local Bounti 在今年秋季為其重新推出的單份沙拉包在約 400 家中大西洋地區商店進行了試點發布。其他最近推出的零售項目覆蓋超過 580 家商店。
• 截至季度末，現金、現金等價物和受限現金總額為 1010 萬美元，較第一季度的 1880 萬美元下降，原因是運營現金使用。在季度末後，一位現有戰略投資者提供了額外的 1250 萬美元。
• 升級後的喬治亞州、德克薩斯州和華盛頓州設施的產量能力仍比升級前水平高出約 10%。加州一處設施的初始投資使總產量同比增加約 10%。

主要財務結果

指標	2026 年第二季度	比較	管理層評論
收入	1390 萬美元	同比增長 14%；環比增長約 4%	受德克薩斯州、喬治亞州和華盛頓州生產和銷售增加推動
經調整毛利率	27%	2025 年第二季度為 30%；2026 年第一季度約為 29%	喬治亞州臨時包裝效率低下對毛利率造成壓力
經調整的 G&A 費用	410 萬美元	同比下降約 17%；環比持平	持續的成本控制
GAAP 淨虧損	1980 萬美元	2025 年第二季度為 2160 萬美元；2026 年第一季度為 1270 萬美元	環比增加主要反映非現金認股權證負債的重新計量
經調整 EBITDA 虧損	580 萬美元	2025 年第二季度為 710 萬美元；環比穩定	同比改善 17%
上半年收入	2720 萬美元	同比增長 15%	持續的生產和零售增長
上半年經調整 EBITDA 虧損	1150 萬美元	一年前為 1530 萬美元	同比改善約 24%
現金、現金等價物和受限現金	1010 萬美元	第一季度末為 1880 萬美元	下降反映運營現金使用

業務和運營表現

Local Bounti 正在通過與一家主要零售商的試點重新推出其單份沙拉包系列，覆蓋約 400 家中大西洋地區商店。今年秋季將在超過 250 家 Harris Teeter 商店推出六種 SKU，並在一家 160 家商店的區域零售商處進行單獨發佈，均已全面運營，並與公司預期一致。

該公司還在 7 月份在約 66 家中南部商店推出了五種 SKU，並在 8 月初在約 110 家落基山商店推出了四種 SKU。它與多個國家零售賬户延長了供應協議，涵蓋包括嬰兒葉生菜和有機黃油生菜在內的產品。

凱撒羅馬沙拉包在 5 月份增加了一個配送中心，銷售速度與去年記錄的強勁銷售速度一致。管理層還確定了芝麻菜作為一個機會，因為傳統供應鏈未能滿足需求。

在運營方面，去年在喬治亞州、德克薩斯州和華盛頓州完成的塔式升級支持了約 10% 的產量能力增加。根據管理層的説法，加州的效率投資在項目進展中可能將產量提高多達 20%。在加州一處設施的初步工作已經使總產量同比提高約 10%。

更高效的播種實踐使種子成本同比降低約 20%。該公司還在採購、維護、勞動效率和貨運管理方面尋求節省。

管理層展望

管理層預計，最近幾個季度表現出的改善將繼續，收入增長和成本控制將成為實現正向經調整 EBITDA 的主要槓桿。公司預計，隨着其網絡的成熟和與零售客户的規模化合作，第二季度的經調整 EBITDA 虧損將改善。

管理層還預計，隨着零售滲透率的提高和輸入成本的降低，將支持更強的毛利率。未提供具體的收入、毛利或經調整 EBITDA 目標。

風險和關注領域

• 由於喬治亞州渠道組合變化和臨時包裝效率低下，經調整毛利率同比和環比均下降。公司表示，相關流程已得到改進並實施。
• Local Bounti 繼續產生運營虧損，並在第二季度使用了現金進行運營。尚未達到其正向經調整 EBITDA 的既定目標。
• 季度末現金餘額環比下降 870 萬美元，儘管後續的 1250 萬美元戰略投資未計入該餘額。
• 認股權證負債公允價值的變化可能導致 GAAP 淨收入出現顯著波動。該項目從第一季度的 520 萬美元收益轉變為第二季度的 140 萬美元虧損。
• 管理層強調了受控環境農業在食品安全方面的優勢，但警告稱 “沒有任何系統可以 100% 消除風險”。

完整財報電話會議記錄

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完整財報電話會議記錄

管理層發言

主持人

早上好，歡迎參加 Local Bounti 的 2026 年第二季度財報電話會議。

[主持人指示]

請注意，今天的活動正在錄音。此時，我想將電話會議交給 ICR 的投資者關係負責人 Jeff Sonnek。Jeff，請繼續。

Jeff Sonnek

謝謝，早上好。今天的演示將由 Local Bounti 的總裁兼首席執行官 Kathleen Valiasek 和臨時首席財務官兼首席會計官 Tony Hughes 主持。

今天電話會議中所作的評論包含了 1995 年《私人證券訴訟改革法案》安全港條款意義下的前瞻性聲明。所有除歷史事實陳述以外的聲明均被視為前瞻性聲明。這些聲明基於管理層當前的期望和信念，以及對未來事件的一系列假設。這些前瞻性聲明受到已知和未知的風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與前瞻性聲明中討論的結果存在重大差異。這些風險和不確定性中的一些已在公司向 SEC 提交的文件中進行了識別和討論。

今天我們還將提及某些非公認會計原則（non-GAAP）財務指標。請參考新聞稿，您可以在我們的投資者關係網站 investors.localbounti.com 上找到非公認會計原則財務指標與其最直接可比的公認會計原則（GAAP）指標的對賬信息。接下來，我想把電話會議交給 Kathy。

凱瑟琳·瓦利亞塞克

謝謝你，Jeff。大家早上好。我想首先感謝我們的團隊為今天分享的結果所付出的努力。第二季度延續了我們在組織各個部分執行紀律的軌跡，我想今天向大家介紹這一點。收入同比增長 14%，達到 1390 萬美元，並且從第一季度再次增長。調整後的 EBITDA 虧損同比改善 17%，降至 580 萬美元，調整後的一般和行政費用（G&A）同比也下降了 17%，這都支持我們實現正向調整後 EBITDA 的主要目標。

我們已經談論了一段時間我們在零售領域的持續戰略合作伙伴討論。但我想説，考慮到我們行業最近發生的事件，這些對話現在比以往任何時候都更具相關性。食品安全在過去幾周已成為消費者真正關注的主流話題，這直接影響到零售商如何考慮他們的農產品來源和採購方式。過去主要集中在成本和可用性上的對話，現在也開始關注可追溯性、水源、食品安全和環境控制。這些問題正是我們的 CEA 模型專門為解決而構建的。我們幾乎每天都能在我們的零售網絡中看到這種轉變，包括一些尚未成為我們客户的潛在客户。零售商希望瞭解我們的水源是如何獲取、處理和監控的，而在受控條件下的室內種植在結構上比暴露於不可預測外部條件（如徑流、野生動物和天氣）的露天農業更安全。

我們的模型還簡化了傳統供應鏈的許多環節。我們在一個封閉的環境中將植物從種子培育到成品包裝，這在零售商需要快速瞭解和追蹤產品旅程時是一個重要的優勢。需要明確的是，沒有任何系統能夠 100% 消除風險，但室內種植消除了許多特定的途徑，例如受污染的灌溉水和野生動物暴露，這些因素是導致這些疫情爆發的根本原因。圍繞露天農田構建的傳統農產品供應鏈，因受到不可控環境影響而難以自信地應對這些棘手的對話。這種轉變不會在一夜之間創造需求，但我們預計它將成為長期增長的重要驅動力，因為零售商和最終消費者越來越傾向於根據產品的生長地點和方式以及背後的品牌來選擇產品。我們在網絡中進行的戰略對話比一個季度前更具分量，並且更加緊迫。

那麼轉向商業方面。在與一家大型零售商的討論後，我們正在重新推出我們的單份沙拉包系列，並與該零售商達成協議，在大約 400 家商店於今秋在中大西洋地區進行試點發布。這是建立這一產品線的一個令人鼓舞的步驟，我們的商業團隊對此感到非常興奮，並預計這將成為未來該產品線持續增長的驅動力。隨着這一進展，我們將有更多信息分享。因此，我們的其他商業基礎在大約 13000 家門店中繼續表現良好，並繼續建立我們的藍籌零售關係基礎。我們在上個季度討論的兩個賬户，一個是覆蓋 250 多家 Harris Teeter 商店的 6 個 SKU 的推出，另一個是運營 160 家商店的大型區域零售商，現在都已全面推出，並與預期一致。在 7 月，我們還在中南部地區推出了一家新的零售合作伙伴，涵蓋約 66 家商店的 5 個 SKU，並在 8 月初在落基山地區推出了一家新的零售合作伙伴，涵蓋約 110 家商店的 4 個 SKU。

在第一季度和第二季度之間，我們還獲得了多個國家零售賬户的投標，延長了供應協議。這些關係涵蓋了關鍵產品線，包括嬰兒葉生菜和有機黃油生菜。這些勝利很好地反映了我們現有零售合作伙伴對我們的看法。我們的凱撒羅馬沙拉包也繼續表現良好。我們在第一季度獲得的額外配送中心於 5 月啓動，並與去年看到的強勁銷售速度保持一致。我們在芝麻菜方面也繼續看到真正的機會，因為傳統供應鏈難以跟上需求。我們的温室種植方法在這裏是一個自然的契合，這也是與零售合作伙伴更積極進行的對話。這些勝利在一定程度上反映了我們與藍籌零售商的關係的強度，以及他們對我們長期提供一致、高質量產品的持續信心。

轉向運營。我們去年在喬治亞州、德克薩斯州和華盛頓州完成的塔樓升級繼續發揮作用，產量能力比升級前提高了大約 10%，我們的產量仍然處於公司歷史最高水平。查看我們的加利福尼亞設施，我們之前提到的選擇性投資正在按計劃進行，旨在提高這些傳統資產的效率，並增強我們在活黃油生菜方面的市場地位，我們仍然相信隨着這些項目的推進，它們可以提高產量多達 20%。事實上，我們在加利福尼亞的一處設施的初始投資已經推動了與去年同期相比總產量約 10% 的增長。這並不僅限於加利福尼亞。在我們所有的設施中，我們在成本方面繼續取得實質性進展。例如，更高效的播種實踐使我們的種子成本同比降低了約 20%，我們預計將在採購、維護、勞動效率和運輸管理等方面繼續獲得成本節約。接下來，我將把時間交給 Tony 進行財務回顧。

安東尼·休斯

謝謝你，Kathy，大家早上好。接下來談談我們的業績。第二季度收入增長 14%，達到 1390 萬美元，而去年第二季度為 1210 萬美元，環比增長約 4%，較第一季度的 1330 萬美元有所上升。增長主要得益於我們德克薩斯州、喬治亞州和華盛頓州設施的生產增加和銷售增長。第二季度的調整後毛利率為 27%，不包括折舊、股票薪酬和其他非核心項目，而去年同期為 30%，第一季度約為 29%。環比和同比的下降是由於我們在喬治亞州設施多樣化渠道組合的戰略，導致了暫時的包裝效率低下，這些問題已經得到改善和實施。

從長遠來看，我們預計零售渠道的滲透率提高，加上我們降低投入成本的更廣泛努力，將支持未來的利潤提升。第二季度的調整後管理費用為 410 萬美元，低於去年第二季度的 500 萬美元，同比減少約 17%，基本與我們在第一季度報告的 410 萬美元持平。第二季度的 GAAP 淨虧損為 1980 萬美元，而去年第二季度為 2160 萬美元，2026 年第一季度為 1270 萬美元。同比改善主要得益於運營虧損改善 150 萬美元，反映出運營費用降低，以及淨利息費用的適度減少。第一季度 GAAP 淨虧損的環比增加幾乎完全是由非現金項目解釋的。我們認股權證負債的公允價值變化從第一季度的 520 萬美元收益轉為第二季度的 140 萬美元損失，主要是由於期間內我們股價的變化。

第二季度的調整後 EBITDA 虧損為 580 萬美元，而去年第二季度為 710 萬美元，同比改善 17%。與第一季度相比，虧損保持穩定，我們仍然預計在下半年隨着我們的網絡繼續成熟並與零售客户共同擴展，持續改善的模式將保持。查看上半年的趨勢，收入增長 15%，達到 2720 萬美元，調整後 EBITDA 虧損改善約 24%，為 1150 萬美元，而去年上半年為 1530 萬美元。這些結果進一步證明我們走在正確的道路上。關於資產負債表，我們在季度末的現金、現金等價物和受限現金為 1010 萬美元，低於第一季度末的 1880 萬美元，反映出季度內的運營現金使用。在季度結束後，並在今天的電話會議之前，我們從現有戰略投資者那裏獲得了額外的 1250 萬美元投資，這並未反映在 1010 萬美元的餘額中。

結合我們在三月份獲得的 1500 萬美元投資以及我們在 2025 年執行的交易，這些承諾繼續為我們提供財務靈活性，使我們在朝着盈利能力的目標前進時能夠在增長和合作夥伴關係決策上保持戰略性。關於我們的前景，我們預計過去幾個季度所展示的改善軌跡將繼續。收入增長和持續的成本控制仍然是我們實現正向調整後 EBITDA 目標的兩個最大槓桿。接下來，我將把時間交回給 Kathy 進行總結髮言。

凱瑟琳·瓦利塞克

謝謝你，Tony。最後，我想説這是一個在各個重要方面推動我們前進的季度。商業管道轉化為實際訂單，我們的運營紀律持續增強，而瞭解業務的戰略投資者選擇用更多資本支持我們。所有這一切都在一個背景下，即我們如何種植食物的案例比以往任何時候都更具相關性。

在我們實現正向調整後 EBITDA 之前，還有更多工作要做，但像這樣的每個季度都在縮小這個差距。我對整個 Local Bounti 團隊的執行力以及我們的投資者和合作夥伴的持續信心表示感謝。這就是我們準備好的發言結束。再次感謝您今天的參與，以及對 Local Bounti 的持續關注。

操作員

謝謝。這次電話會議和網絡廣播到此結束。您可以在此時斷開您的線路，祝您有美好的一天。感謝您今天的參與。

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