LiqTech (LIQT) 2026 財年第二季度收益電話會議：下調指引

LiqTech International (LIQT) 报告称，2026 财年第二季度的收入和盈利能力下降，因为商业泳池和海洋业务的增长被能源用水活动的疲软和生产限制所抵消。管理层在一个主要的能源用水项目被推迟后，修订了全年的收入展望。

关键要点

• 2026 财年第二季度收入同比下降 12%，至 440 万美元，毛利率从 9.8% 降至 8.4%。
• 净亏损扩大至 310 万美元，较上年的 220 万美元有所增加。调整后的 EBITDA 为负 160 万美元，而一年前为负 130 万美元。
• 商业泳池收入达到创纪录的 150 万美元，高于 2025 财年第二季度和 2026 财年第一季度的 80 万美元。海洋收入从一年前的 40 万美元增加至 70 万美元。
• 管理层在一个主要的能源用水客户在组织变更后重新启动其内部评估和审批流程后，将 2026 财年的收入指引修订为 2000 万至 2300 万美元。
• 六月的公开募股产生了约 1800 万美元的净收益。LiqTech 在本季度末的现金余额为 1570 万美元，包括受限现金，并消除了剩余的高级本票和原始发行折扣票据。
• LiqTech 从一家美国钢铁制造商获得了 210 万美元的后续订单，订单包括四个工业废水过滤系统。预计约 75% 的订单将在 2026 年底前交付。

关键财务数据

指标	2026 财年第二季度	2025 财年第二季度	变化或背景
收入	440 万美元	500 万美元	下降 12%
毛利润	40 万美元	50 万美元	系统活动和制造利用率降低
毛利率	8.4%	9.8%	产品组合和固定成本未吸收
营业费用	270 万美元	260 万美元	上升 4%；外汇驱动约 60% 的增长
其他费用	70 万美元	约 10 万美元	债务折扣摊销、利息和货币转换损失
净亏损	310 万美元	220 万美元	年同比亏损扩大
调整后的 EBITDA	负 160 万美元	负 130 万美元	收入、毛利润和与货币相关的费用降低
现金，包括受限现金	1570 万美元	2026 财年第一季度末的 270 万美元	增加主要反映了六月份的募股

业务和运营表现

商业泳池

商业泳池是 LiqTech 本季度最强的业务。收入达到创纪录的 150 万美元，而去年同期和前一季度为 80 万美元。

公司完成了澳大利亚 Plumpton 水上乐园和休闲中心项目的组装，以及其在怀俄明州沃兰的首个美国商业泳池项目。位于荷兰登赫尔德的大型系统运行良好。管理层继续扩大围绕标准化、模块化的 QlariFlow 平台的分销关系。

海洋

海洋收入从一年前的 40 万美元上升至 70 万美元，但较 2026 财年第一季度的 80 万美元有所下降。LiqTech 收到了其首批两个 iCER 双燃料水处理单元的工厂验收测试批准。

管理层预计将在 2026 财年第三季度交付一个额外的 iCER 单元和两个海洋洗涤器水处理系统。公司还收到了来自中国的四个配备 EGR 的船舶水处理系统的订单，预计首次交付将在 12 月进行。

工业用水

LiqTech 从一家美国钢铁制造商获得了 210 万美元的后续订单，订单包括四个额外的废水过滤系统。该订单是在客户的初始系统稳定运行约 10 个月后发出的。

公司还收到了来自一家新的美国客户的订单，订单包括在德克萨斯州弗里波特的一家设施中使用的 QureFlow QF-6 陶瓷膜过滤系统。该系统将处理工业设备清洗产生的废水，并将处理后的水回收至设施的洗涤水供应中。

管理层计划将更多资源投入到客户需求、技术适配和近期收入可见性更强的特定工业应用中。

能源用水

一位主要客户经历了组织变更，带来了新的决策者参与一个重要的能源用水项目。客户的评估和审批流程的重大部分不得不重新启动。

管理层表示，该项目仍在进行中，客户关系保持良好，技术结果仍然引人注目。然而，关键设备的审批和交货时间延迟减少了 2026 年展望中相关收入的数量。LiqTech 打算更有选择性地追求这一市场，并通过战略商业合作伙伴关系逐渐增加参与。

DPF、膜和塑料

DPF 和膜的收入从一年前和 2026 财年第一季度的 130 万美元下降至约 100 万美元。管理层将下降主要归因于由于关键原材料的供应限制导致的临时生产延迟。

塑料收入约为 90 万美元，而 2025 财年第二季度为 120 万美元，前一季度约为 100 万美元。客户采购放缓和原材料市场的不确定性对业务造成了压力。

管理层指引

LiqTech 将其 2026 财年的收入指引修订为 2000 万至 2300 万美元。该变化主要反映了之前预计在 2026 年贡献的能源用水活动的时间推迟。

该展望假设商业泳池和海洋业务持续强劲，特定的工业用水机会，以及 DPF、膜和塑料的持续贡献。预计新获得的 210 万美元钢铁订单的约 75% 将在年末前交付。

管理层将较大系统订单的时机确定为主要变量。修订后的收入节奏预计也将延迟运营杠杆。LiqTech 的优先事项仍然是改善毛利率、控制支出、管理营运资金以及尽快实现盈利。

风险与关注领域

• 能源用水的销售周期需要测试、技术验证、客户批准和资本预算，使项目时机难以预测。
• 客户组织变动和漫长的审批流程可能导致重大系统收入在财务期间之间波动。
• 收入仍低于完全吸收固定生产成本所需的水平，限制了毛利表现。
• 关键原材料的限制在本季度干扰了 DPF 和膜的生产。
• 外汇波动增加了报告的运营费用，因为 LiqTech 的成本基础中有相当一部分以丹麦克朗和欧元计价。
• 塑料需求受到采购决策放缓和原材料价格不确定性的影响。

问答亮点

管理层表示，近期盈利举措包括在海洋、商业泳池和工业用水领域标准化产品；改善采购；通过中国合资企业采购选定组件；优化库存；提高生产效率和质量控制。

对于 QureFlow，管理层强调了 LiqTech 硅碳化物膜的专利涂层和系统的连续交叉流操作。这家钢铁客户的第一个系统运行了 10 个月后又订购了四个额外单元。

在商业泳池方面，管理层表示增长来自于更高的单位销量和更大的系统。预计美国的第一个泳池系统将在 2026 财年第三季度末安装。

在海洋领域，LiqTech 预计在中国的外包组装合作伙伴关系将提供灵活的产能。公司专注于标准化 iCER、EGR 和洗涤器系统，以支持随着订单增加而加快生产。

完整财报电话会议记录

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完整财报电话会议记录

管理层发言

主持人

早上好，欢迎参加 LiqTech International 报告 2026 财年第二季度财务业绩的电话会议。[主持人指示] 请注意，此事件正在录音。现在我将会议交给 Lytham Partners 的 Robert Blum。请继续。

Robert Blum

非常好。非常感谢，[ Chloe ]。大家早上好，感谢您参加今天的电话会议，讨论 LiqTech 2026 年第二季度的财务业绩。今天与我们一起参加会议的有公司的首席执行官 Fei Chen 和首席财务官兼首席运营官 David Kowalczyk。正如主持人提到的，在我将会议交给管理层之前，我提醒大家，今天会议结束时将有一个问答环节。[主持人指示]。

在我们开始准备好的发言之前，我们提交以下声明以供记录。此次电话会议可能包含前瞻性声明。尽管前瞻性声明反映了管理层的良好信念和判断，但前瞻性声明本质上受到已知和未知的风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与会议中讨论的结果存在重大差异。因此，公司敦促所有听众仔细审查并考虑在向证券交易委员会提交的报告中所做的各种披露，包括试图告知相关方可能影响我们业务、财务状况、运营和现金流的风险因素。

如果这些风险或不确定性中的一个或多个实现，或者基础假设被证明不正确，则公司的实际结果可能与预期或预测的结果存在重大差异。因此，公司鼓励所有听众不要对这些前瞻性声明过于依赖，这些声明仅适用于本日期和发布及电话会议的日期。公司不承担更新任何前瞻性声明的义务，以反映在本发布和电话会议日期之后可能出现的任何事件或情况。现在我想将会议交给 LiqTech International 的首席执行官 Fei Chen。Fei，请继续。

Fei Chen

谢谢你，Robert，大家好。在讨论本季度之前，我想承认 LiqTech 和我们的股东基础的一个重要发展。在六月，我们完成了一次承销的公开发行，产生了约 1800 万美元的净收益。这次发行吸引了许多新股东加入 LiqTech。我想感谢这些投资者以及我们现有的股东对我们公司和技术的信任。

我们认识到，增加的股本伴随着对股东的重大责任。我们希望通过有效地部署这些资本、一致地执行以及最终能否将我们的技术和市场机会转化为可持续的财务业绩来接受评判。部分收益用于偿还我们未偿还的高级本票和原始发行折扣票据，显著增强了我们的资产负债表。剩余的资本为我们提供了营运资金和财务灵活性，以执行我们的增长优先事项。

重要的是，拥有更强的资产负债表并不改变对财务纪律的需求。我们仍然专注于谨慎的资本配置、严格的支出以及将我们的商业机会转化为收入和改善盈利能力。我们现在的优先事项是执行并展示我们财务结果的可衡量进展。对于那些对 LiqTech 较新的股东，我想简要回顾一下我们在过去几年中实施的战略。

我们的目标是围绕我们的碳化硅膜技术提供明显的性能优势并能够扩展客户采用的应用，建立一个更平衡、可重复和盈利的公司。首先，商业池已成为该战略中更重要的一部分。我们投资于标准化和模块化的 QlariFlow 平台，扩展了我们的分销网络，并在多个地区建立了参考案例。

接下来，Marine 也通过我们在中国的合资企业重新参与，这使我们在一个本地执行至关重要的市场中具备了本地销售、采购、组装、开发和服务能力。我们的 DPF 和膜业务以及塑料业务提供了稳定的活动基础和重要的制造能力。我们展望中最大的变量仍然是能源水和工业水。这些市场为 LiqTech 提供了重要的收入机会，但销售周期通常较长且更复杂。

项目通常需要试点测试、技术验证、客户批准、资本预算和多个层次的内部决策。因此，项目的时间安排可能难以预测，并且通常受到客户流程的影响，这些流程超出了我们的直接控制。这意味着能源水和工业水可能是我们未来增长的重要驱动力，但也可能导致我们季度和年度收入的波动。因此，我们的重点是建立更广泛的项目管道，同时并行推进多个机会，并将更多这些项目转化为正式订单。

随着时间的推移，我们相信这将使业务不再依赖于任何单一大型项目的时间安排。根据我们从市场中学到的经验，我们已经优化了能源水和工业水的市场进入策略。在能源水方面，今后我们将专注于建立战略商业伙伴关系，以帮助我们加速市场渗透并将我们的技术能力转化为商业机会。在工业水方面，我们将采取更有针对性的方法，将资源集中在我们看到明确客户需求和强技术契合的特定应用上。

钢铁行业就是一个很好的例子，我们最近的后续订单展示了从初始安装到更广泛的多系统部署的潜力。我们的目标是建立一个更可见、可重复和可扩展的机会管道，同时保持资源配置的纪律性。第二季度展示了我们战略的两个方面。商业池实现了创纪录的收入，而 Marine 继续按照其订单簿执行。

自季度末以来，美国工业废水再利用订单和来自一家美国钢铁制造商的 230 万美元（注：应为 210 万美元）后续订单进一步巩固了我们在特定工业水应用中取得的进展。同时，较大的能源水项目的延迟降低了我们对 2026 年剩余时间的收入可见性。因此，我们正在修订全年收入指引，范围为 2000 万美元至 2300 万美元。重要的是，即使在修订后的指引范围内，我们预计将实现显著的同比收入增长，反映出我们业务的基本进展。我们对这一延迟感到失望，特别是因为我们原本预计该项目将在今年贡献收入，但我们的反应并不软弱。我们将更加重视和投入资源于我们看到更可重复需求、更短销售周期和更好收入可见性的市场。

与此同时，我们将继续在能源水领域追求重大机会，但将采取更具选择性和日益以合作伙伴关系为驱动的方式。这并不是方向的突然改变，而是我们在过去几个季度讨论的战略转变的延续和加速，基于我们从市场中学到的经验。我们现在拥有更强的资产负债表、不断增长的商业平台和重大的市场机会。但最终，我们需要证明这些优势转化为改善的财务表现。我们的优先事项很明确：在我们面前的机会中执行，保持财务纪律，提高盈利能力，并建立一个更可预测和可持续的业务。让我明确一点，尽快实现盈利仍然是我们最高的优先事项之一。

让我们更详细地谈谈每个领域。商业池是第二季度最强的业务领域。收入达到了 150 万美元，较 2025 年第二季度和 2026 年第一季度的 80 万美元创下了新纪录。这一表现反映了我们在标准化 QlariFlow 平台、加强分销合作伙伴关系和建立更广泛的参考安装基础方面所做的工作。在本季度，我们完成了澳大利亚 Plumpton 水上和休闲中心项目的系统组装，以及我们在怀俄明州沃兰的首个美国商业池项目。

我们在四月份宣布的荷兰登赫尔德的大型池塘系统现在已成功运营。这些项目展示了 QlariFlow 可以服务于不同的设施规模、项目设计和地理位置。我们保持模块化平台的优势。我们继续专注于在优先地理区域建立新的分销关系。扩大合作伙伴网络是池塘战略的重要组成部分，因为当地合作伙伴对于更早识别项目、支持系统设计和安装以及提供客户关系以实现高效扩展至关重要。池塘对 LiqTech 具有吸引力，因为这些系统可以比我们许多大型行业项目更标准化。价值主张简单明了，每一次成功的安装都可以帮助在周边市场创造额外机会，并增加售后服务业务。

转向海洋业务。海洋收入在第二季度总计 70 万美元，而在 2025 年第二季度为 40 万美元，2026 年第一季度为 80 万美元。在本季度，我们获得了前两台 iCER 双燃料水处理单元的工厂验收测试批准。这代表了一个重要的执行里程碑，反映了我们团队和在中国的合资企业所取得的重大进展。我们预计在第三季度交付 1 台额外的 iCER 双燃料水处理单元和 2 台海洋洗涤器水处理系统。我们还获得了中国 EGR 装备船只的 4 台水处理系统的商业订单，第一台系统预计将在 12 月交付。

中国合资企业使我们能够通过将 LiqTech 的膜技术与本地化的工程、采购、组装和服务相结合，重新建立在海洋领域的更强位置。我们继续在丹麦制造我们的共硅碳膜。我们利用合资企业来提高在中国造船市场的竞争力和响应能力。不断增长的 iCER、EGR 洗涤器系统及相关售后机会的组合让我们有信心海洋业务可以随着时间的推移成为一个更稳定的贡献者。

转向能源用水。最近发生了最显著的变化。一位主要客户经历了组织变革，这影响了我们原本预计在 2026 年贡献收入的重要能源用水项目的决策过程。新的决策者参与其中，客户内部评估和批准过程的重大部分实际上不得不重新启动。随着这一延迟的影响变得明显，我们重新评估了在 2026 年剩余时间内我们可以现实交付和确认的收入。

鉴于客户决策过程的放缓，加上某些关键设备所需的交货时间，我们得出结论，继续维持之前的全年收入指引已不再明智。我想明确表示，我们对这一延迟感到失望。我们的团队在技术验证、现场参与和商业开发上投入了大量时间和资源。重要的是，我们没有看到对我们技术的基本需求发生任何变化，技术结果仍然令人信服。该项目尚未终止，仍然是一个活跃的机会。我们与客户的关系保持完好，我们继续与新的决策者密切接触，协助他们完成内部评估和批准过程。

在工业用水方面，近期的机会集变得越来越具体，特别是在钢铁和其他工业废水应用中。昨天，我们宣布了一份来自美国钢铁制造商的 210 万美元后续订单，涉及 4 台额外的工业废水过滤系统，预计约 75% 的订单将在 2026 年底前交付。该订单直接基于客户初始系统的成功部署，该系统使用我们的碳化硅膜技术处理高油含量和显著变异性的挑战性废水，作为客户更广泛的水回收过程的一部分。

对我们来说，特别重要的是这一客户关系的进展。我们从一个系统开始，让客户在真实操作条件下验证我们的技术。基于该系统的成功表现，客户现在已向前推进 4 台额外系统。这证明了我们的战略潜力，即在严苛应用中验证技术，建立强大的客户参考，然后从初始安装扩展到更广泛的部署。这种从初始安装到更大多系统部署的过渡正是我们希望在工业用水中看到的发展。它展示了将成功的技术验证转化为重复业务和更大商业机会的潜力。

本周，我们还宣布了一份来自新美国客户的订单，涉及在德克萨斯州弗里波特的新设施安装 QureFlow QF-6 陶瓷膜过滤系统。该系统将处理工业设备清洗操作产生的废水，并将处理后的水回收回设施的洗涤水供应。这是一个重要的证明点，原因有几个。它为 LiqTech 带来了一个新的美国客户，展示了我们的标准化 QureFlow 平台在传统的生产水处理之外的适用性，并解决了一个具有挑战性和高度变异的废水流，其中一致去除悬浮固体和油是至关重要的。

最重要的是，它通过减少废水处理量和淡水消耗，为客户提供了明确的经济和环境效益。结合新的钢铁行业订单，这一行业废水订单进一步加强了我们对特定工业应用水源可以发展成更具可重复性和可扩展性的业务的信念。我们的标准化系统为客户提供了明确的经济和可持续性利益。我们允许在类似应用中部署经过验证的解决方案。这就是为什么我们将更多资源分配给我们看到强大技术适配性、增加客户参与度和更好短期收入可见性的特定行业领域。

最后，我们的 DPF 和膜业务仍然是 LiqTech 的重要基础部分。第二季度 DPF 和膜的收入约为 100 万美元，而去年同期和 2026 年第一季度均为 130 万美元。下降主要反映了由于关键原材料供应受限而导致的临时生产延迟。塑料收入为 90 万美元，而 2025 年第二季度为 120 万美元，2026 年第一季度约为 100 万美元。客户的采购决策在本季度放缓，原材料价格的可用性以及更广泛的市场不确定性使得 DPF 和塑料在本季度都面临了一些压力，但它们仍然为我们整体业务组合提供了重要的重复客户活动基础。

总而言之，第二季度实现了创纪录的商业泳池收入，在海洋领域持续执行，并在工业废水方面取得了重要进展。这些成就被水能项目的延迟所抵消，导致我们减少了短期收入可见性，并使我们修订了 2026 年的收入展望。尽管我们对时间的变化感到失望，但我们对业务的方向仍然持乐观态度。我们的资产负债表更强大，股东基础更广泛，在我们可以建立标准化和可重复解决方案的市场中获得了越来越多的关注，并且在资源分配方面有了更大的清晰度。我们现在的优先事项是执行，将这些优势转化为更可预测的收入增长、改善的利润率，最终实现可持续的盈利能力。现在我将把电话转给 David，让他更详细地回顾财务结果。然后我会做一些结束评论，然后再开放电话以供提问。David？

David Kowalczyk

是的。谢谢你，Fei，大家好。我将逐步介绍我们第二季度的财务结果、修订后的全年展望以及 6 月融资对我们资产负债表的影响。2026 年第二季度的收入为 440 万美元，而 2025 年第二季度为 500 万美元，下降了 12%。本季度包括商业泳池和海洋领域的强劲同比增长，但受到水能活动减少、DPF 和膜的临时生产限制以及塑料领域客户采购放缓的影响。

在商业泳池中，收入创纪录地达到 150 万美元，而去年同期为 80 万美元。海洋收入为 70 万美元，而去年为 40 万美元。这些增长展示了 Fei 刚才讨论的战略增长市场的进展。DPF 和膜的收入约为 100 万美元，而 2025 年第二季度为 130 万美元。塑料收入约为 90 万美元，而去年同期为 120 万美元。正如 Fei 所提到的，DPF 和膜的比较受到原材料可用性的影响，而塑料则反映了在原材料环境波动中客户采购决策的放缓。第二季度的毛利润为 40 万美元，毛利率为 8.4%。相比之下，2025 年第二季度的毛利润为 50 万美元，毛利率为 9.8%。

同比下降主要反映了产品组合的变化，包括来自高价值系统活动的贡献减少，以及制造能力的利用率降低，同时我们继续谨慎管理成本。这些因素在一定程度上被采购收益和较低的折旧费用所抵消。正如我们在之前的电话中讨论的那样，我们当前的收入水平仍低于固定生产成本完全吸收的点。改善毛利率水平依赖于收入规模和组合。标准化的商业泳池、海洋和特定工业系统对这一努力至关重要，因为它们提供了重用工程、改善采购、简化制造和随着产量增加创造更好运营杠杆的机会。

第二季度的总运营费用为 270 万美元，而 2025 年第二季度为 260 万美元，增长了 4%。约 60% 的增长与外汇汇率变动有关，因为我们成本基础的很大一部分以丹麦克朗和欧元计价。销售费用为 80 万美元，与去年同期持平。排除货币影响后，增长主要反映了中国合资企业的年度化招聘影响、在美国和欧洲的销售覆盖持续投资以及美国服务中心的年度化成本。

一般和行政费用为 160 万美元，而 2025 年第二季度为 150 万美元。调整货币变动后，G&A 保持稳定，并低于一般通货膨胀，因为填补空缺职位的成本被其他间接费用的节省所抵消。研发费用为 30 万美元，而去年同期为 20 万美元。增长主要与膜开发以及海洋和商业泳池系统的开发工作有关。

我们继续以严谨的态度管理运营费用，同时将投资导向支持商业增长和更具可重复性的系统平台的领域。第二季度的其他费用为 70 万美元，而 2025 年同期约为 10 万美元。费用的增加主要归因于债务折扣的摊销和高级本票的支付利息，以及外币换算损失。

2026 年第二季度的净亏损为 310 万美元，而 2025 年第二季度的净亏损为 220 万美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负 160 万美元，而去年同期为负 130 万美元，轻微下降主要是由于收入和毛利的减少，以及运营费用因汇率波动而增加。展望未来，我们正在修订 2026 年的全年预期，调整为 2000 万至 2300 万美元的范围。此次修订主要反映了水能项目的进展，这些项目之前预计将在 2026 年贡献，但现在预计将在当前财政年度之后完成。

该范围仍然考虑到商业泳池和海洋领域的强劲表现，选择性的工业用水机会，包括新的美国钢铁制造后续订单，以及来自 DPF 膜和塑料的持续贡献。预计约 75% 的 210 万美元订单将在 2026 年底前交付。主要变量仍然是大型系统订单的时机。我们已减少在展望中假设的水能收入，但并未将这一机会从我们的商业管道中移除。修订后的收入节奏将影响运营杠杆的时机。

我们的优先事项仍然是提高毛利率、严格控制运营支出和谨慎管理营运资本。我们将继续将投资与我们看到最强可见性和最佳重复盈利增长机会的市场对齐。转向资产负债表。截至 6 月 30 日，我们在第二季度末的现金及限制性现金为 1570 万美元，而第一季度末为 270 万美元。变化主要反映了 6 月的公开发行。该发行于 6 月 8 日完成，产生了约 1800 万美元的净收益。与该交易相关，我们消除了剩余的高级本票和原始发行折扣票据。

因此，LiqTech 在本季度结束时的流动性状况显著增强，财务灵活性更大。我们打算谨慎使用这种灵活性。这笔资金并不能替代运营执行。它使我们能够支持营运资本，追求目标市场的业务发展，并进行有针对性的投资，以帮助加速增长。我们将根据明确的商业里程碑评估这些投资，并继续严格管理现金。接下来，我将把电话交回给 Fei。

Fei Chen

谢谢你，David。在我们开始提问之前，我想回到我在开头分享的信息。LiqTech 正在围绕一个差异化的硅碳过滤平台进行建设，该平台可以解决多个市场中的水和排放挑战。这个机会是重大的，我们的责任是将这一机会转化为一个更可预测、可扩展和盈利的业务。第二季度展示了商业泳池和海洋领域的明确进展。

自季度结束以来，新的美国工业废水处理订单和来自一家美国钢铁制造商的 210 万美元后续订单进一步验证了我们的技术，并增强了我们对特定工业废水应用机会的信心。同时，本季度加强了在水能领域保持严谨的必要性，因为客户控制的项目时机可能会导致显著的收入波动。我们正在通过将更多资源分配到我们有更好可见性和明确扩展路径的市场来应对这一挑战。我们正在更有选择性地追求水能机会，并越来越多地通过战略合作伙伴关系进行。

在整个业务中，我们专注于建立可重复的系统平台，通过合作伙伴关系扩大市场覆盖，并保持对 6 月发行所创造的财务灵活性的严格使用。我们感谢长期股东和新股东的支持。我们认识到这种支持所带来的责任，并致力于通过严格执行、更加可预测的增长和改善的财务表现来赢得这种支持。至此，Robert，我们很乐意回答任何问题。

Robert Blum

非常感谢，Fei 和 David，感谢你们的准备发言。[操作员指示] 首先，请您谈谈在短期内可能实现盈利的流程改进。例子可能包括销售、组装、水系统工程或 LiqTech 的其他领域。

Fei Chen

非常好的问题。实际上，我们在过去一到两年中一直在积极努力降低我们流程的成本，以加快盈利能力。我可以提到，首先，我们正在对所有应用进行标准化产品，如我们提到的海洋领域、商业泳池领域以及工业用水领域，我们现在的产品已经标准化，这降低了成本，并在销售增长时提供了规模经济。

我们也在与采购流程更加紧密地合作，购买原材料和组件，我们在这方面确实有所改善，这将为我们提供成本降低的机会。我们还利用在中国的合资企业，看看是否有其他组件和材料在中国比我们通常在欧洲采购的更便宜、更具吸引力。因此，这些都是我们正在做的事情。我们还在进行库存优化，提升生产效率和质量控制，所有这些都为我们的成本改善做出了贡献。

从销售的角度来看，我们也在努力利用我们的销售管道和客户关系管理系统，真正控制我们将在哪里使用销售资源，以及我们将在哪里投资技术和整个流程以获得商业成果，因为这也给我们带来了很多成本。因此，从头到尾，我们都在关注每一个步骤，以真正实现成本降低。我们还有很长的路要走，因为持续有改进的可能性，但我们非常清楚要做到这一点。

罗伯特·布鲁姆

好的，非常好。谢谢。下一个问题是，您能谈谈 QureFlow 系统相对于市场上其他系统的竞争优势吗？钢铁客户在选择增加 4 个单位之前，您的设备运行了多长时间？

陈飞

我们的交叉流系统基于我们的硅碳膜。这是非常独特的，因为我们的膜具有专利涂层，使其非常适合处理含有非常脏的水、高油含量和高悬浮颗粒以及水中不同杂质的水。这实际上正是我们的系统在钢铁制造行业表现良好的原因。在我们的膜之上，我们的系统，因为我们称之为交叉流，实际上是一个持续运行的系统，我们能够在系统中持续回收水，这使得系统能够持续安全清洗，真正降低了被水中杂质堵塞的风险。

使用我们系统的钢铁制造水的公司已经运行我们的系统 10 个月了。它一直非常稳定，他们非常惊讶，因为在使用之前，他们使用的是聚合物膜，而这些膜很容易被堵塞，必须经常更换。这确实给他们带来了很多运营支出。此外，他们还经常不得不停止处理并更换，这也导致了他们生产过程中的中断。因此，我们的系统可以连续运行，并且在整个 10 个月的期间内没有任何问题，我们非常稳定，并且保持了我们对他们的承诺。这实际上是他们决定再增加 4 个系统的基础，因为他们对我们系统的性能非常满意。

罗伯特·布鲁姆

好的，非常好。下一个问题是，您是否看到更多的池系统销售？还是看到每个系统的销售额更大，即系统的规模与系统的数量？

陈飞

我们两者都有。我是说，目前我们大部分的销售仍然在欧洲，特别是在北欧。但我们现在正在与强大的合作伙伴进入美国。此外，正如您所听到的，我们实际上已经完成了第一个池系统，它将在第三季度末安装在美国。因此，如果我们继续进入美国，我们将继续进入美国。在美国，系统的规模更大，远大于欧洲。

正如您所听到的，我们实际上在澳大利亚和荷兰也获得了一个非常大的系统。因此，我们正在同时处理更大的系统和数量。但当然，我们更愿意去更大的系统，因为您可以更快地获得收入，销售效率更高，我们看到两者都有。

罗伯特·布鲁姆

好的，非常好。下一个问题是，您预测每年可以销售多少个 iCER 水处理单元？您有多少年产能？

陈飞

这是个非常好的问题。我是说市场相当大，不仅是 iCER，还有 iCER 与 EGR 的结合，因为 iCER 占市场的 30%，而 EGR 占 70%。这两种技术在市场上是平行的并且共享市场。我们非常高兴，我们已经获得了 EGR 的销售订单，并将在今年年底交付。因此，我们也正在进入 EGR 市场。目前，根据互联网数据，从现在到 2028 年、2029 年，有 600 艘船只和船舶需要交付，iCER 和 EGR 的结合。因此，我们的目标绝对是希望获得其中相当数量的船舶，并真正实现我们的安装。

因此，我们正在中国进行组装部分的工作。我们正在寻找一些非常好的合作伙伴在中国为我们进行组装。通过这种方式，我们的组装能力相当灵活。因此，我们能够以这种方式快速增加。因此，我们并不认为这是真正的挑战。因此，我们现在真正关注的是完成我们系统在海洋应用中的标准化，无论是 iCER、EGR 还是洗涤器。通过这种方式，当销售到来时，我们能够非常快速地加速。我们在这个领域的销售和交付都看到了非常好的节奏。

罗伯特·布鲁姆

非常好。我没有看到进一步的问题。因此，飞，我将把时间交还给您，让您做任何结束语。

陈飞

谢谢你，罗伯特。非常感谢大家今天的参与，以及对 LiqTech 的持续关注。我们期待在下个季度再次向您更新。

操作员

会议现在已经结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。

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