銅價預測：由於供應緊張，價格已突破 14,000 美元，銅價能否達到 15,000 美元？

TradingKey - 截至 8 月 14 日的歐洲交易時段，國際現貨銅價（COPPER）繼續在歷史高位附近波動，交易價格約為 14,070 美元，日內小幅下跌 0.3%。儘管短期內出現了獲利回吐，但國際銅價今年整體保持強勁，再次站穩在 14,000 美元以上。

從價格走勢的角度來看，銅價在突破 14,000 美元后並未經歷深度回調，顯示出高位有強大的資金支撐。然而，在快速價格上漲後，下游對高價的接受度開始下降，短期市場進入了供需緊張與高價抑制需求之間的拉鋸階段。

銅市場的長期赤字持續擴大，緊張供應與人工智能需求相遇

從基本面來看，近期銅價持續上漲的核心因素仍然是全球銅供應的緊縮。

倫敦金屬交易所（LME）銅庫存近期持續下降，國際現貨銅市場的供應緊張進一步加劇。最近的路透社分析指出，LME 庫存正在迅速減少，而現貨與三個月期銅的溢價擴大，反映出市場參與者願意為銅的即時交付支付更高的價格。

近年來，全球主要銅礦持續受到礦石品位下降、新項目審批週期過長、資本支出不足以及某些礦區生產中斷的影響，而將新銅礦從發現到正式投產通常需要多年。因此，即使銅價上漲激勵礦業公司增加投資，短期內迅速提升供應仍然困難。

根據路透社的調查，全球精煉銅市場在 2026 年可能面臨約 150,000 公噸的供應赤字。隨着庫存進一步下降，市場對供應緊張的押注顯著升温。

與此同時，需求端也在持續增長。除了傳統的房地產、汽車和製造業外，人工智能數據中心、電網升級、電動車和可再生能源正成為全球銅需求增長的主要來源。數據中心不僅需要大量的電纜，其基礎的電力傳輸和配電、電網擴展以及發電設施也需要銅，最終將人工智能的資本支出轉化為工業金屬的需求。

此外，宏觀經濟環境也在支持銅價。最新的美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，通脹持續降温，導致市場進一步降低了對美聯儲在 9 月加息的押注。較低的利率預期通常對工業金屬有利：一方面，它們可能會對美元施加壓力，降低非美元地區購買銅的成本；另一方面，較低的利率預期也改善了全球製造和投資需求。最新市場定價顯示，美聯儲在 9 月加息的概率已降至 32.4%。

來源：CME 集團

銅價技術分析

銅價周線圖，來源：TradingView

從銅價的周線圖來看，整體趨勢顯示出明顯的上升軌跡，隨着價格突破 14,000 美元大關，市場的看漲動能進一步增強。

目前，銅價已突破並穩定在 14,000 美元以上。向上方面，主要關注的阻力位是之前的歷史高點 14,521 美元。如果銅價突破這一水平並創下新高，預計將測試 15,000 美元的上方。進一步上方，應關注 15,400 美元的 0.618 斐波那契擴展阻力位。

在下方，銅價需關注的關鍵支撐位是 14,000 美元。如果這一水平無法維持，銅價可能回調至 13,900 美元。如果該水平被突破，銅價可能進一步回落至 13,500 美元的支撐位。

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