我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。KeyBanc 分析師 Brandon Nispel 對蘋果 (AAPL) 維持減持評級，目標價為 250 美元，理由是高估和不合理的溢價。他預測由於高價格和美國市場升級趨勢疲軟，單位增長將放緩，同時運營商補貼減少。KeyBanc 預計 2027 財年的收入將低於共識預期，為 5068 億美元，每股收益為 9.01 美元。儘管 Mac 和可穿戴設備面臨下滑，但 iPhone 收入預計將增長 14.7%。這與華爾街的適度買入共識形成對比
蘋果（AAPL）正面臨 KeyBanc 的看空評級。分析師 Brandon Nispel 維持了減持（相當於賣出）評級，並設定了 250 美元的目標價，意味着從當前水平下跌 18%。他表示，該股票 “相對於歷史而言被高估”，並稱其相對於標準普爾 500 指數（SPX）和納斯達克的溢價 “沒有依據”。他還警告稱，蘋果的高價格可能會減緩單位增長，從而限制用户增長。
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KeyBanc 的預估也低於華爾街的預測。該公司預計蘋果在 2027 財年的收入為 5068 億美元，低於華爾街 5192 億美元的共識預期。它還預測 2027 財年的每股收益為 9.01 美元，低於 9.52 美元的共識。
KeyBanc 認為弱升級趨勢將帶來更多壓力
KeyBanc 預計美國只有 3.1% 的用户將在第三季度升級他們的手機。該公司表示，升級率已經接近歷史低點。這表明在此期間，替換 iPhone 的客户減少。
該公司還預計美國運營商將提供更少的設備補貼。這些補貼可以降低客户購買新手機的前期成本。由於運營商的支持減少，一些用户可能會選擇更長時間使用他們當前的設備。
KeyBanc 預計這一趨勢將對蘋果在美國的銷售施加更多壓力。該公司可能需要來自國際市場的更強需求，以彌補國內升級放緩的影響。然而，該公司並不預計國際增長能夠完全抵消美國市場的疲軟趨勢。Nispel 還預計用户增長放緩將對蘋果的服務業務產生負面影響。
蘋果的硬件類別前景也各不相同。KeyBanc 預計 2023 財年第四季度硬件收入將增長 9.4%，低於 10.1% 的共識預期。該公司預計 iPhone 收入將增長 14.7%，iPad 收入將增長 7.8%。
Mac 和可穿戴設備的表現預計將繼續疲軟。KeyBanc 預測 Mac 收入將下降 1.6%，可穿戴設備收入將下降 7.3%。
AAPL 是買入、賣出還是持有？
儘管估值較高，蘋果股票在華爾街仍然保持中等買入的共識評級。這是基於 15 個買入評級、10 個持有評級和 4 個賣出評級。此外，AAPL 的平均目標價為 336.33 美元，意味着在未來 12 個月內約有 10% 的上漲潛力。