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纽约 --（商业新闻）--Investcorp Credit Management BDC, Inc.（纳斯达克：ICMB）（“ICMB” 或 “公司”）今天公布了截至2026年6月30日的财务结果。
亮点
- ICMB 在本季度完全实现了五家投资组合公司的投资，总收益为 1390 万美元。这些投资的内部收益率为 7.73%。
- 在本季度，ICMB 对一家现有投资组合公司进行了 230 万美元的成本投资。
- 在本季度，公司在对投资组合公司的延期提款和循环信贷承诺上净偿还了 30 万美元。
- 截至2026年6月30日，债务投资的加权平均收益率（按公允市场价值计算）为 10.51%，而截至2026年3月31日为 11.95%。
- 每股净资产价值下降 0.21 美元至 3.44 美元，而截至2026年3月31日为 3.65 美元。在截至2026年6月30日的季度内，净资产减少了 300 万美元，或 5.70%。
- ICMB 的投资顾问放弃了本季度获得的所有管理费用，金额为 70 万美元，具体情况如下。
- 董事会任命的战略审查仍在继续，重点是提升股东价值。
- 公司在市场波动中保持投资组合灵活性，通过对优先贷款和浮动利率工具的较大敞口。
| 截至2026年6月30日的投资组合结果： | |
| 总资产 | 1.614 亿美元 |
| 投资组合（按公允价值计算） | 1.359 亿美元 |
| 净资产 (1) | 4970 万美元 |
| 债务投资的加权平均收益率（按公允市场价值计算）(2) | 10.51% |
| 每股净资产价值 (1) | 3.44 美元 |
| 当前季度的投资组合活动： | |
| 在该期间内对新投资组合公司的投资数量 | 0 |
| 期末投资的投资组合公司数量 | 30 |
| 对现有投资组合公司的总资本投资 (3) | 300 万美元 |
| 来自偿还、销售和摊销的总收益 (4) | 1770 万美元 |
| 税前净投资收益 (NII) | （50 万美元） |
| 每股税前净投资收益 | （0.04 美元） |
| 运营中净资产的净减少 | （110 万美元） |
| 每股运营中净资产的净减少 | （0.08 美元） |
| 每普通股支付的分配 | 0.00 美元 |
| (1) 请参见下面的 “调整后净资产价值” 部分以获取调整后净资产价值及每股调整后净资产价值的解释和计算。 | |
| (2) 表示截至2026年6月30日按公允市场价值加权的总债务投资的平均收益率。上述反映的总债务投资的加权平均收益率并不代表公司股东的实际投资回报。 | |
| (3) 包括对现有投资组合公司的延期提款和循环信贷承诺的总预付款和 PIK 利息。 | |
| (4) 包括对投资组合公司的现有延期提款和循环信贷承诺的总偿还。 |
ICMB 首席执行官 Suhail A. Shaikh 先生表示：“在董事会任命的公司战略审查期间，我们将继续专注于投资组合管理。”
ICMB 首席财务官 Andrew Muns 先生指出：“我们认为公司的流动性状况稳定，并在管理公司的费用方面保持警惕。”
投资组合和投资活动
在本季度，公司对一家现有投资组合公司进行了 230 万美元的投资。
在本季度，公司从偿还、销售和摊销中获得了 1740 万美元的收益，其中包括与八家投资组合公司的投资完全实现相关的 1390 万美元，主要与 Work Genius、Likewize 和 FWS Parent Holdings 的实现有关。
在本季度，公司在对投资组合公司的延期提款和循环信贷承诺上净偿还了 30 万美元。
公司的净实现和未实现的收益和损失导致公司净投资减少约 70 万美元，或每股 0.05 美元。本季度运营导致的净资产总减少为 110 万美元，或每股 0.08 美元。
截至2026年6月30日，公司的投资组合包括对 30 家投资组合公司的投资，其中 81.85% 为优先贷款投资，18.06% 为股权、认股权证和其他投资。公司的债务投资组合中 97.6% 为浮动利率投资，2.4% 为固定利率投资。
资本资源
截至2026年6月30日，公司拥有 2090 万美元的现金，其中 990 万美元为受限现金，以及 510 万美元的未使用承诺，来自与 Capital One, N.A.（“Capital One 循环信贷设施”）的循环信贷设施。
截至2026年6月30日，公司根据借款基础可从循环信贷设施借款 400 万美元。
以前期间的更正
在截至2026年6月30日的季度内，公司发现与根据《国内税收法》第 M 章进行的总收入测试相关的总收入评估错误，导致对 2025 年和 2024 年税年的调整。该错误导致与 2025 年相关的税务调整为 90 万美元，与 2024 年相关的税务调整为 110 万美元。公司评估了上述调整，并得出结论认为这些错误对各自的以前期间并不重大，并在公司 10-Q 季度报告的合并财务报表中进行了更正。
调整后净资产价值
截至2026年6月30日的季度后，为了抵消部分第 851 条税务负债，顾问同意放弃 20 万美元的已赚取激励费用（“应付激励费用的放弃”）以及未来的管理和激励费用（“未来管理和激励费用的放弃”），在此情况下，直到这些放弃与当前季度已确认的 60 万美元管理费用放弃总额完全抵消第 851(i) 条税务负债的金额。应付激励费用的放弃和未来管理和激励费用的放弃是在2026年6月30日之后达成的，因此未反映在公司截至2026年6月30日的报告净资产值（“NAV”）中。如果公司能够在2026年6月30日确认应付激励费用的放弃和未来管理和激励费用的放弃，NAV 将增加 140 万美元，每股 NAV 将增加 0.10 美元。
下表显示了净资产值与调整后净资产值的对账：
| 截至2026年6月30日的净资产值 | $ | 49,691,773 | ||
| 应付激励费用的放弃 | 238,897 | |||
| 未来管理和激励费用的放弃 | 1,143,093 | |||
| 截至2026年6月30日的调整后净资产值 | $ | 51,073,763 | ||
| 截至2026年6月30日的每股调整后净资产值 | $ | 3.54 |
调整后净资产值代表公司根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）确定的报告净资产值，加上应付激励费用的放弃和未来管理和激励费用的放弃的影响，这两项在截至2026年6月30日的公司报告净资产值中未反映，因为它们是在2026年6月30日之后达成的，并且与已赚取的费用相关。公司认为，呈现调整后净资产值是有用且适当的补充披露，以分析公司由于第 851(i) 条税务负债而产生的独特情况的财务表现。然而，该指标是非 U.S. GAAP 指标，不应被视为替代 NAV 或其他根据 U.S. GAAP 呈现的指标。相反，该指标应仅与分析公司财务表现时的 U.S. GAAP 指标一起审查。根据 U.S. GAAP 确定的 NAV 与调整后净资产值的对账，包括应付激励费用的放弃和未来管理和激励费用的放弃的影响，详见上述表格。
后续事件
截至2026年6月30日之后至2026年8月14日，公司投资总额为 20 万美元，其中包括对两家现有投资组合公司的投资，并从三项投资的偿还中获得约 50 万美元。截至2026年8月14日，公司在 30 家投资组合公司中进行了投资。
在 2026 年 7 月，公司成立了 ICMB Blocker LLC，这是一家全资应税子公司，按联邦所得税目的视为公司，以持有某些被视为通道实体的投资组合公司的股权投资，并促进公司继续符合《国内税收法典》下的 RIC 资格。
在 2026 年 8 月，为了抵消与 2024 年和 2025 年税务年度相关的第 851(i) 条税务负债的影响，顾问同意放弃某些当前和未来的管理和激励费用。这包括截至2026年6月30日已确认的额外 60 万美元管理费用的放弃、20 万美元已赚取激励费用的放弃，以及 110 万美元未来管理和激励费用的放弃。
| Investcorp Credit Management BDC, Inc.及其子公司 | ||||||||
| 合并资产负债表 | ||||||||
| 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 非控制、非关联投资，按公允价值计（摊销成本为 | ||||||||
| $147,334,880 和$177,110,265） | $ | 126,415,798 | $ | 159,985,717 | ||||
| 关联投资，按公允价值计（摊销成本为$13,822,485 和 | ||||||||
| $13,340,494） | 9,514,365 | 12,673,145 | ||||||
| 总投资，按公允价值计（摊销成本为$161,157,365 和 | ||||||||
| $190,450,759） | 135,930,163 | 172,658,862 | ||||||
| 现金及现金等价物 | 10,940,767 | 4,582,403 | ||||||
| 限制性现金及现金等价物 | 9,918,285 | 10,416,042 | ||||||
| 已售投资应收款 | 3,288,243 | — | ||||||
| 本金应收款 | 35,303 | 55,377 | ||||||
| 利息应收款 | 648,809 | 808,703 | ||||||
| 以实物支付的利息应收款 | 156,106 | 190,790 | ||||||
| 预付费用及其他资产 | 484,426 | 124,928 | ||||||
| 总资产 | $ | 161,402,102 | $ | 188,837,105 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 债务： | ||||||||
| 循环信贷额度 | $ | 44,900,000 | $ | 58,900,000 | ||||
| 2029 年应付票据 | 65,000,000 | — | ||||||
| 2026 年应付票据 | — | 65,000,000 | ||||||
| 延期债务发行成本 | (580,809 | ) | (754,121 | ) | ||||
| 未摊销折扣 | (1,107,452 | ) | (17,778 | ) | ||||
| 净债务 | 108,211,739 | 123,128,101 | ||||||
| 应付投资购买款 | 335,966 | — | ||||||
| 应付利息 | 681,127 | 1,887,457 | ||||||
| 基础管理费用应付 | — | 786,986 | ||||||
| 基于收入的激励费用应付 | 238,897 | 239,841 | ||||||
| 递延收入负债 | — | 440,084 | ||||||
| 董事费用应付 | 118,403 | — | ||||||
| 应计费用及其他负债 | 2,124,197 | 2,924,580 | ||||||
| 总负债 | 111,710,329 | 129,407,049 | ||||||
| 承诺和或有事项（见注释 6） | ||||||||
| 净资产 | ||||||||
| 普通股，每股面值$0.001（授权 100,000,000 股，已发行并流通 14,432,472 股和 14,432,472 股） | 14,432 | 14,432 | ||||||
| 额外实收资本 | 203,128,982 | 203,128,982 | ||||||
| 可分配收益（损失） | (153,451,641 | ) | (143,713,358 | ) | ||||
| 总净资产 | 49,691,773 | 59,430,056 | ||||||
| 总负债和净资产 | $ | 161,402,102 | $ | 188,837,105 | ||||
| 每股净资产价值 | $ | 3.44 | $ | 4.12 |
| Investcorp Credit Management BDC, Inc.及其子公司 | ||||||||||||||||
| 合并经营报表（未经审计） | ||||||||||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 投资收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | $ | 2,786,708 | $ | 3,778,683 | $ | 5,824,135 | $ | 7,266,885 | ||||||||
| 非控制、关联投资 | 13,793 | (16,912 | ) | 26,922 | (1,934 | ) | ||||||||||
| 总利息收入 | 2,800,501 | 3,761,771 | 5,851,057 | 7,264,951 | ||||||||||||
| 以实物支付的利息收入 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | 107,669 | 342,127 | 287,104 | 762,015 | ||||||||||||
| 非控制、关联投资 | 195,609 | (243 | ) | 381,563 | 21,137 | |||||||||||
| 总以实物支付的利息收入 | 303,278 | 341,884 | 668,667 | 783,152 | ||||||||||||
| 股息收入 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | — | — | 61,659 | 81,607 | ||||||||||||
| 非控制、关联投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 总股息收入 | — | — | 61,659 | 81,607 | ||||||||||||
| 以实物支付的股息收入 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | — | 231,057 | — | 452,742 | ||||||||||||
| 非控制、关联投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 总以实物支付的股息收入 | — | 231,057 | — | 452,742 | ||||||||||||
| 其他费用收入 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | 29,990 | 210,487 | 103,362 | 331,511 | ||||||||||||
| 非控制、关联投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 总其他费用收入 | 29,990 | 210,487 | 103,362 | 331,511 | ||||||||||||
| 其他收入 | — | — | 575 | — | ||||||||||||
| 总投资收入 | 3,133,769 | 4,545,199 | 6,685,320 | 8,913,963 | ||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||
| 利息费用 | 2,232,555 | 1,856,195 | 3,922,569 | 3,688,162 | ||||||||||||
| 基础管理费用 | 714,933 | 851,734 | 1,530,524 | 1,699,770 | ||||||||||||
| 基于收入的激励费用 | (944 | ) | (118,748 | ) | (944 | ) | (118,748 | ) | ||||||||
| 专业费用 | 614,369 | 277,287 | 999,816 | 618,570 | ||||||||||||
| 从顾问处分配的行政费用 | 16,226 | 227,874 | 269,659 | 481,897 | ||||||||||||
| 递延债务发行费用的摊销 | 275,669 | 153,824 | 429,493 | 307,648 | ||||||||||||
| 2026 年票据的原始发行折扣摊销 | 49,790 | 17,778 | 67,567 | 35,555 | ||||||||||||
| 保险费用 | 94,217 | 126,009 | 198,898 | 246,511 | ||||||||||||
| 董事费用 | 132,996 | 73,500 | 212,948 | 150,000 | ||||||||||||
| 保管和管理费用 | 61,572 | 74,000 | 134,928 | 148,237 | ||||||||||||
| 其他费用 | 169,626 | 243,714 | 276,510 | 283,887 | ||||||||||||
| 总费用 | 4,361,009 | 3,783,167 | 8,041,968 | 7,541,489 | ||||||||||||
| 基础管理费用的豁免 | (714,933 | ) | (72,026 | ) | (1,170,716 | ) | (146,169 | ) | ||||||||
| 基于收入的激励费用的豁免 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 净费用 | 3,646,076 | 3,711,141 | 6,871,252 | 7,395,320 | ||||||||||||
| 税前净投资收入（损失） | (512,307 | ) | 834,058 | (185,932 | ) | 1,518,643 | ||||||||||
| 所得税费用（收益），包括消费税费用 | (141,293 | ) | 452,507 | — | 756,163 | |||||||||||
| 税后净投资收入（损失） | (371,014 | ) | 381,551 | (185,932 | ) | 762,480 | ||||||||||
| 投资的净实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 投资的净实现收益（损失） | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | (2,136,381 | ) | 2,208,625 | (2,117,046 | ) | 581,343 | ||||||||||
| 非控制、关联投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 投资的净实现收益（损失） | (2,136,381 | ) | 2,208,625 | (2,117,046 | ) | 581,343 | ||||||||||
| 投资价值的未实现增值（贬值）变动 | ||||||||||||||||
| 非控制、非关联投资 | 3,496,666 | (2,852,187 | ) | (3,794,534 | ) | 527,662 | ||||||||||
| 非控制、关联投资 | (2,098,892 | ) | (394,884 | ) | (3,640,771 | ) | (544,685 | ) | ||||||||
| 投资的未实现增值（贬值）变动 | 1,397,774 | (3,247,071 | ) | (7,435,305 | ) | (17,023 | ) | |||||||||
| 投资的总实现收益（损失）和未实现增值（贬值）变动 | (738,607 | ) | (1,038,446 | ) | (9,552,351 | ) | 564,320 | |||||||||
| 由于经营活动导致的净资产增加（减少） | $ | (1,109,621 | ) | $ | (656,895 | ) | $ | (9,738,283 | ) | $ | 1,326,800 | |||||
| 基本和稀释： | ||||||||||||||||
| 每股收益 | $ | (0.08 | ) | $ | (0.05 | ) | (0.68 | ) | $ | 0.09 | ||||||
| 流通在外普通股的加权平均股数 | 14,432,472 | 14,419,405 | 14,432,472 | 14,416,218 | ||||||||||||
| 每普通股支付的分配 | $ | — | $ | 0.12 | $ | — | $ | 0.24 |
关于 Investcorp Credit Management BDC, Inc.
该公司是一家外部管理的封闭式非多元化管理投资公司，已选择根据 1940 年投资公司法进行监管。公司的投资目标是通过债务和相关股权投资，最大化股东的总回报，以当前收入和资本增值的形式，目标是寻找具有良好风险调整回报的投资机会。公司主要投资于年收入至少为 5000 万美元、息税折旧摊销前利润至少为 1500 万美元的中型市场公司。公司的投资活动由其投资顾问 CM Investment Partners LLC 管理。要了解更多关于 Investcorp Credit Management BDC, Inc. 的信息，请访问 www.icmbdc.com。
前瞻性声明
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