我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。SpaceX 完成了一次歷史性的首次公開募股，市值達到 1.8 萬億美元，預計到 2030 年收入將激增 53 倍，達到 1 萬億美元，這主要得益於人工智能數據中心基礎設施的推動。首席執行官埃隆·馬斯克預計到年底將實現 1000 億美元的年度經常性收入，這得益於與 Alphabet 和 Anthropic 的交易。然而，文章建議不要購買該股票，理由是對馬斯克激進預測的懷疑以及在建設龐大人工智能能力過程中涉及的高資本支出風險
太空探索技術公司（ SPCX-0.91%）在 2025 年實現了 187 億美元的收入。首席執行官埃隆·馬斯克剛剛預測，該公司將在今年年底前達到 1000 億美元的年度經常性收入（ ARR），並在 2030 年實現 1 萬億美元的收入。這將是五年內超過 50 倍的增長，主要得益於人工智能（ AI）數據中心的銷售。
沒有任何公司曾在單一年份內實現 1 萬億美元的收入。SpaceX 在 2030 年前能否實現這個目標的可能性有多大？以下是我對 SpaceX 股票是否值得購買的誠實看法。
展開
NASDAQ: SPCX
太空探索技術公司
今日變動
(-0.91%) $-1.29
當前價格
$140.00
關鍵數據點
市值
$1.8T 市值僅計算已公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$135.50 - $144.02
52 周區間
$104.83 - $225.64
成交量
96.7M
平均成交量
125.1M
更少的空間，更多的 AI
SpaceX 剛剛完成了歷史上最大的首次公開募股（IPO）。該公司如今以太空服務而聞名，但正在迅速轉型為人工智能基礎設施業務。上個季度的 資本支出 為 190 億美元，主要用於建設 AI 數據中心。
毫不奇怪，馬斯克在建設數據中心以服務 AI 市場方面表現得非常積極。公司與 Alphabet 和 Anthropic 等公司簽署了協議，馬斯克表示，這可能使 ARR 在 12 月達到 1000 億美元，這是公司自本月初 IPO 以來的第一次 財報電話會議。
到明年年底，馬斯克預計將為 SpaceX 當前和未來的 AI 數據中心增加 15 到 20 吉瓦（GW）的電力容量。由於增加一吉瓦的容量成本接近 500 億美元，SpaceX 需要鉅額的資本支出來實現其計劃。
由於 AI 計算目前是一個熱門商品，SpaceX 可以與第三方簽署有利可圖的協議，租賃這些計算能力，即使這些第三方是與公司自身的 AI 軟件服務（如 Anthropic）競爭的對手。
SpaceX 首席執行官埃隆·馬斯克。圖片來源：白宮。
從長遠來看，SpaceX 正在開發一個將在地球軌道運行的數據中心概念，以通過在地球大氣層外使用太陽能電池板來節省電力成本。連同地面數據中心，馬斯克和 SpaceX 相信，AI 軟件的需求將足以在 2030 年實現 1 萬億美元的收入。這無疑是一個大膽的計劃。
風險與利潤率
部分收入將來自 SpaceX 提供的其他服務，如 Starlink 互聯網和為第三方提供的火箭發射合同。然而，如果 2030 年的收入達到 1 萬億美元，SpaceX 的大部分業務將來自 AI 數據中心合同。
目前，SpaceX 從這些基礎設施交易中獲得了不錯的收入，並且利潤率可能也不錯。然而，如果對 AI 服務的需求未能達到這些預期，AI 支出熱潮可能會變成泡沫，這將導致 SpaceX 在需求枯竭時建造大量 AI 數據中心。
SPCX 資本支出（季度） 數據來源於 YCharts.
SpaceX 股票值得購買嗎？
目前，SpaceX 的市值為 1.9 萬億美元。在一個極度樂觀的情景下，到 2030 年實現的這 1000 億美元雲計算收入可能會轉化為數百億美元的收益，至少與競爭對手相比，其 利潤率 約為 30%。這可能使得現在購買該股票的人覺得便宜。
然而，投資者應該對馬斯克的承諾持懷疑態度，尤其是當這意味着在五年內收入增加 50 倍時。馬斯克以做出財務預測或產品發佈而聞名，這些預測或發佈往往在他的截止日期多年後才會實現，我認為 2030 年實現 1 萬億美元收入的預測就是其中之一。
因此，避免購買 SpaceX 股票。