我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。HMH Holding Inc. 發佈了第二季度財報，展望謹慎樂觀，強調訂單增長強勁（同比增長 19%，達到 2.05 億美元）和健康的賬單比率。儘管由於中東地區的延誤和維修需求減弱，產品收入大幅下降（同比下降 66%），但售後服務增長了 50%。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）同比增長 3%，達到 3400 萬美元，得益於成本控制。公司重申了 2026 年全年的指導，指出對 2027 年浮筒鑽井平台的前景有了更清晰的認識，並預計儘管短期內面臨時間上的不利因素，下半年的表現將更強勁
HMH Holding Inc. A 類股（HMH）已召開第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。
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HMH Holding Inc. A 類股最新的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣。管理層強調了強勁的訂單增長、擴大的利潤率和穩健的現金生成，這些都支持了長期的積極展望。同時，他們也承認產品收入大幅下降、地區性延遲和較弱的維修需求對短期業績造成了壓力，但將這些問題框定為時機問題，而非結構性弱點。
強勁的訂單增長和健康的賬單比
HMH 報告季度訂單為 2.05 億美元，同比增長 19%，顯示出核心市場的強勁需求。賬單比為 1.2 倍，意味着新訂單超過了收入，指向一個不斷增長的積壓訂單，這將支持未來的收入擴張。
售後服務和數字升級推動動能
售後服務訂單達到 1.18 億美元，同比增長 50%，環比增長 19%。管理層將這一強勁表現歸因於對數字技術升級的需求，這加深了客户關係並增加了對經常性收入流的可見性。
EBITDA 利潤率因成本控制而上升
調整後的 EBITDA 上升至 3400 萬美元，同比增長 3%，環比增長 13%。調整後的 EBITDA 利潤率改善至約 19.8%-20%，反映出儘管收入面臨壓力，但成本執行嚴格和有利的業務組合。
備件恢復和服務收入強勁
備件收入為 6100 萬美元，同比增長 17%，儘管環比下降 8%，主要是由於時機因素。服務收入攀升至 8900 萬美元，環比強勁增長 24%，突顯出與上季度相比，數字和維修活動的增長。
積極的自由現金流和穩健的流動性
在排除一次性 IPO 現金影響後，本季度自由現金流為 2200 萬美元。公司在期末時現金及現金等價物為 1.2 億美元，總流動性約為 1.95 億美元，包括其循環信貸，給予其應對波動的靈活性。
2027 年可見性改善和行業順風
HMH 現在對 2027 年的浮筒鑽井年大約有 80% 的可見性，較去年同期的約 65% 有所提升。管理層引用行業預測，預計浮筒利用率將增強，多年合同將支撐長期的售後市場需求。
指導意見保持不變和資本支出紀律
2026 年全年的調整後 EBITDA 指導意見被重申為 1.57 億至 1.77 億美元，強調了對發展軌跡的信心。除開發外的資本支出預計約佔收入的 2%，反映出一種輕資產、嚴格的投資方式。
戰略併購管道正在評估中
高管們指出，公司正在積極推進幾項戰略併購機會。他們看到高質量的資產，這些資產可以拓寬能力，並且如果謹慎執行，將支持長期為股東創造價值。
產品收入大幅下降影響短期業績
產品收入降至 2100 萬美元，同比下降 66%，環比下降 38%，對總銷售額造成了顯著拖累。管理層將下降歸因於較低的起始積壓和設備交付及安裝的延遲，尤其是中東地區受到影響。
中東地區的延遲推遲收入
中東地區的安裝和交付延遲在本季度造成了約 1000 萬美元的收入壓力。一些設備和安裝工作仍然被推遲，管理層表示某些收入可能會推遲到後期，甚至可能推遲到 2027 年。
短週期維修需求疲軟
短週期維修活動的表現低於預期，給售後服務收入帶來了 4% 的同比下降。儘管如此，售後收入環比有所改善，突顯出客户維修決策時機的季度波動性。
非經常性 IPO 和重組費用
本季度包括 2280 萬美元的非經常性 IPO 費用和 500 萬美元的重組費用。這些一次性項目減少了報告的收益，並使與前期的比較變得複雜，但預計不會以相同規模再次出現。
環比訂單疲軟和客户謹慎
總訂單環比下降 6%，反映出產品授予和維修項目的正常時機波動。管理層還指出，在地緣政治不確定性中，客户決策速度放緩，這可能會延遲短期收入確認。
備件時機波動和短期風險
儘管備件收入同比強勁增長，但 8% 的環比下降顯示出該業務的時機驅動特性。高管們警告稱，客户在車隊重新啓動前的支出節奏可能會導致備件需求的短期波動。
前瞻性展望和下半年轉折
HMH 重申 2026 年全年的調整後 EBITDA 指導意見，並預計下半年的收入將顯著強於上半年。管理層還預計下一個季度的賬單比將超過 1 倍，並對 2027 年的浮筒鑽井年有約 80% 的可見性，支持隨着行業活動的增加而出現訂單和收入的轉折。
此次電話會議描繪了一幅企業面臨短期摩擦但內部正在增強的圖景。訂單增長、更高的利潤率和穩健的現金流顯示出 HMH 的核心基本面在改善，而延遲和較弱的維修主要反映了時機和宏觀謹慎。對於投資者來説，關鍵的結論是管理層認為到 2026 年末和 2027 年將出現更有利的盈利和收入狀況，這得益於強勁的訂單積壓和行業順風。