我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。超微電腦 (SMCI) 的股價在週一下跌了 3.01%，在經歷了 60% 的月度上漲後回調。儘管第四季度每股收益超出預期，但由於數據中心基礎設施的限制，收入未能達到目標。管理層提到有超過 600 億美元的訂單積壓和強勁的毛利率，預計 2027 財年的收入將實現大幅增長。此次下跌是在關鍵移動平均線之上持續上漲後發生的，阻力位在 45.50 美元，支撐位在 31 美元附近
超微電腦公司 (NASDAQ: SMCI) 的股票在週一早盤交易中下跌，此前該股在過去一個月內強勁上漲了 60%。
- 超微電腦股票面臨看跌壓力。為什麼 SMCI 股票下跌？
數據中心限制延遲收入，導致超過 600 億美元的訂單積壓
在強勁的月度收益後，超微股票稍作喘息，交易者繼續權衡第四季度財務結果的混合表現與高管對長期增長的評論。
在超微的財政第四季度，該公司 發佈 每股收益為 1.70 美元，超出市場普遍預期的 0.62 美元，而收入為 111.2 億美元，低於市場預期的 123.3 億美元。
管理層將收入短缺描述為不是需求放緩的跡象，而是由於客户部署計劃導致的臨時執行問題。
首席執行官 Charles Liang 解釋説，第四季度的收入受到物理數據中心基礎設施限制的影響，包括電力供應、液冷設置和網絡準備。Liang 強調，需求仍處於歷史高位，指出基於超過 600 億美元的新第四季度訂單建立的創紀錄積壓。公司季度業績公佈後，股票迅速反彈。
近期的勢頭支撐了管理層對 2027 財政年度收入目標的激進預期，目標為 650 億美元至 720 億美元，並且對 2027 財政第一季度的收入指導為 145 億美元至 155 億美元，超出 120.2 億美元的分析師共識，預示着隨着延期發貨的轉化，短期內將出現明顯的加速。
企業銷售組合推動毛利率飆升
毛利率大幅上升至 17.6%，遠超之前指導的 8.2% 至 8.4%，儘管管理層警告稱，這一激增反映的是臨時的組合變化，而非永久的基準。
首席財務官 David Weigand 指出，約 75% 的毛利率擴張源於企業和渠道收入的環比翻倍，達到 56 億美元，而較低的關税和減少的庫存準備金提供了剩餘的支持。
Weigand 進一步表示，隨着大規模超大規模發貨的恢復，毛利率應在第一季度正常化至 10.4% 至 10.8%。針對快速 GPU 架構轉型帶來的風險，Weigand 強調了公司對不可取消採購訂單和嚴格組件匹配的依賴，警告稱 “你不想在硬件演變時被迫持有那部分庫存”。
Liang 補充説，SMCI 的模塊化數據中心構建塊架構允許子組件在硬件代際之間重新利用，從而在公司向每月 6000 個機架的產能擴展時，最大限度地降低過時風險。
SMCI 股票週一早盤下跌
SMCI 價格動態： 超微電腦股票在週一發佈時下跌 3.01%，報 38.65 美元，根據 Benzinga Pro 數據。
即使在週一的回調中，SMCI 仍然高於其關鍵移動平均線：該股交易價格比 20 日簡單移動平均線（31.34 美元）高出 22.6%，比 200 日簡單移動平均線（31.74 美元）高出 21%，這通常會在急劇上漲後引發均值迴歸的回調。關鍵的上方阻力位在 45.50 美元，而 31 美元則是與之前的轉折區域和移動平均線聚集相關的關鍵支撐區。
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