Cloudastructure 2026 年第二季度財報電話會議記錄

Cloudastructure（納斯達克股票代碼：CSAI）於週一發佈了 2026 年第二季度財務業績，並召開了財報電話會議。請閲讀完整的會議記錄。

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摘要

Cloudastructure, Inc. 報告稱，2026 年第二季度收入同比增長 13%，經常性訂閲收入增長 164%，達到 764,000 美元，佔總收入的 62%。

公司執行了向經常性收入的戰略轉型，毛利潤增長 51%，毛利率擴大了 13 個百分點，接近 50%。

值得注意的運營亮點包括在南加州辦公物業中部署了人工智能驅動的監控系統，取代了現場安保，以及在巴爾的摩的新多户住宅開發項目。

公司任命 Niall Coates 為首席收入官，以加速將機會轉化為部署和經常性收入。

未來展望集中在加強銷售組織、擴大現有客户組合、進入新垂直市場，以及在 2026 年下半年實現更高的收入增長。

完整會議記錄

主持人

大家好。歡迎參加 Cloudastructure, Inc. 2026 年第二季度業務更新電話會議。此時，所有參與者均處於靜音模式。正式演示後將進行問答環節。如果在會議期間需要主持人協助，請在電話鍵盤上按星號零。請注意，本次會議正在錄音。現在我將會議交給您的主持人，KCSA 投資者關係副總裁 Rob Kelly。

Rob，請開始。

KCSA 投資者關係副總裁 Rob Kelly

大家下午好。感謝大家參加今天的電話會議。今天與我們在線的有 Cloudastructure 首席執行官 James McCormick 和首席財務官 Greg Smitherman。今天早些時候，公司發佈了公告，宣佈截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度運營結果。該公告可在我們的網站 cloudastructure.com 上找到。此外，今天早些時候，公司向美國證券交易委員會提交了 12b-25 表格，通知委員會需要額外時間來完成對季度財務結果的審查。

Cloudastructure 預計將在該規則提供的五個日曆日延長期限內提交其 10-Q 表格，報告將在提交後可在我們的網站和 www.sec.gov 上獲取。由於審查仍在進行中，今天電話會議上討論的結果是初步的，可能會有所變化。請注意，2026 年 7 月 31 日，公司進行了 1 比 30 的反向股票拆分，涉及所有已發行和流通的普通股。

除非另有説明，今天電話會議上討論的每股和每股數據均反映該調整。在 McCormick 先生回顧截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度運營結果並提供業務更新之前，我想提醒大家，今天的電話會議可能包含 1995 年《私人證券訴訟改革法》意義上的前瞻性聲明。這些聲明包括但不限於關於我們預期的業務表現、戰略、市場機會、客户需求、部署活動、經常性收入、運營結果、流動性和增長計劃的聲明。

前瞻性聲明基於當前的預期和假設，並且受到風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與這些聲明所表達或暗示的結果有重大差異。可能導致實際結果顯著不同的重要因素在今天的財報公告和 Cloudastructure 向美國證券交易委員會的文件中進行了描述，包括我們最近提交的 10-K 表格年報和後續文件中討論的風險因素。

在本次電話會議上作出的前瞻性聲明僅代表今天的情況，Cloudastructure 不承擔更新這些聲明的義務，除非法律要求。我們還可能在今天的電話會議上討論非公認會計原則（non-GAAP）財務指標。相關的 GAAP 指標的調節，如適用，已包含在今天的財報公告及相關材料中，供投資者關係網站查閲。現在我想將電話會議交給 Cloudastructure 首席執行官 James McCormick。

首席財務官 Greg Smitherman

謝謝你，James。在這個背景下，讓我為您介紹我們本季度的財務結果。第二季度的收入約為 120 萬美元，如 James 所説，同比增長 13%。正如 James 之前提到的，我們的收入構成在本季度繼續發生變化。訂閲收入同比增長 164%，達到約 764,000 美元，主要得益於我們雲視頻監控業務和遠程安保業務的持續強勁表現，而硬件和安裝收入則較去年下降，因為客户活動轉向更高價值的經常性服務。正如我們在之前的期間討論的那樣，我們的業務包括經常性訂閲收入和與部署相關的收入，這兩種收入來源之間的平衡會因客户實施時間、交易類型等而在每個季度有所不同。銷售成本同比下降 9%，約為 623,000 美元，主要反映了本季度硬件和安裝活動的減少，這些活動的銷售成本高於我們的經常性服務。

與此同時，毛利潤同比增長 51%，達到約 61 萬美元，這得益於我們持續增長的訂閲業務。毛利率擴大至約 49%，而去年同期約為 37%，因為經常性收入佔總收入的比例更大。我們相信，這種收入結構的持續改善是我們實現更好運營槓桿和盈利能力的重要組成部分。

本季度運營費用總計約 270 萬美元，而去年同期約為 230 萬美元。這些增加主要反映了對業務的持續投資，包括擴大我們的銷售和市場組織、增加運營能力以支持部署活動和遠程監控，以及繼續投資於支持未來增長所需的基礎設施。一般和行政費用同比下降約 15%，反映出專業服務成本的降低。

本季度運營損失約為 210 萬美元，而去年同期約為 190 萬美元。淨虧損約為 180 萬美元，而去年同期約為 220 萬美元。這一改善反映出毛利潤的增強，部分被更高的運營費用抵消，以及與衍生負債公允價值變動相關的非現金收益。本季度調整後的 EBITDA 損失約為 380 萬美元，而去年同期約為 310 萬美元。

本季度基於股票的補償約為 376,000 美元，而去年同期約為 542,000 美元，仍然是我們最大的非現金費用。從資產負債表的角度來看，我們在本季度末現金約為 380 萬美元，營運資金約為 450 萬美元。我們相信，當前的現金狀況，加上我們股權融資和市場融資下的可用融資，為我們繼續投資於業務提供了靈活性，儘管我們獲取額外資本的能力仍受市場條件和這些融資條款的限制。

在 7 月 31 日，我們完成了所有類別資本股票的 1 比 30 反向股票拆分。我們的普通股繼續在納斯達克資本市場以 CSAI 的符號交易，反向拆分支持我們維持符合納斯達克最低出價要求的努力。總體而言，我們對經常性收入的持續增長、顯著的毛利率擴張、改善的盈利能力以及我們在構建更強大、更具可擴展性的業務方面取得的進展感到鼓舞。

那麼，我將把時間交還給 James。

James McCormick，首席執行官

好的，謝謝你，Greg。我們正在展示兩條重要的增長路徑：在已經使用平台的客户中擴展，以及進入我們的技術可以替代或現代化傳統安全基礎設施的新垂直領域。我們在 2026 年剩餘時間的優先事項是將這些機會轉化為更快、更一致的部署收入。隨着 Niall 加入組織領導這一努力，持續增長的經常性收入基礎和不斷擴大的可尋址市場，我們相信我們已經具備推動業務下一階段的正確要素。

那麼，操作員，我們將開放提問環節。

操作員

謝謝。在此時，我們將進行問答環節。如果您想提問，請在電話鍵盤上按星號 1。確認音將表示您的線路已進入提問隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按星號 2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請稍等，我們將進行提問調查。

今天的第一個問題來自 Maxim Group 的 Jack van der Aarde。Jack，您的線路已開啓。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

好的，很好。早上好，下午好。Greg 和 James，SaaS 業務增長引擎的結果非常好。也許只是一個簡單的事務性問題。我不確定我是否錯過了。10-Q——會在接下來的幾天內提交還是今天？有什麼期待？

Greg Smitherman，首席財務官

Jack，馬上就會提交的。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

太好了。那麼這將有完整的財務報表細分。但在新聞稿中顯然有很多細節，您也涵蓋了很多內容。我們能否談談——在您對安裝和硬件業務的看法上是否有任何變化？還是仍然不穩定，還是有意向更多地轉向 SaaS？只是純粹的想法。

James McCormick，首席執行官

是的，當然，當然。答案是有點混合，Jack。我們並沒有特別關注那些能夠提升經常性收入的交易——我們稱之為收購。我們的模式是一樣的，我們在之前的發言中提到過，我們接觸的客户中，有些有現有基礎設施，有些沒有。對於那些沒有的客户，如果設施已經建成或是新建，我們很樂意提供安裝和硬件組件。

我們在今年上半年看到的情況是，我們關閉的交易中有相當一部分是收購，客户理解我們的差異化，我們能做得更好，因此，我們更容易接管那些攝像頭，安裝我們的雲視頻錄製設備，並迅速與客户啓動合作。所以，我認為這並不是我們所做的任何事情的根本變化——只是今年上半年事情的發展方式。

而且是積極的，對吧。確實有些波動，因為我們在與客户交談時並不知道他們的具體需求，而這些需求確實各不相同。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

是的。這對我來説是有道理的。我只是好奇，因為季度的 SaaS 組合確實很明顯。我想當我查看你們的運營費用時，似乎你們在控制這些費用方面做得很好——我認為這個季度它們下降了不少。有沒有什麼特別的收穫，尤其是在 G&A 這一項？這是一個新的正常基準水平，還是僅僅是這個季度的快照？

Greg Smitherman，首席財務官

不——你知道，我認為如果我們——特別是與去年相比，你剛剛經歷了直接上市，很多從私營公司轉變為上市公司的費用，對吧——這不是一項便宜的工作。因此，去年這些費用顯著更高，我認為，正如你所説，我們已經控制住了這些費用。一切都在平穩發展，顯然，任何企業的成本控制都是需要特別關注的事情，而這也是我們始終關注的。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

還有，您知道，另一件事——如果我深入探討一下毛利率——我不確定我是否有每個細分收入、細分流的完整細分，但 49% 的綜合平均值，似乎事情又在好轉，我想這是同比的。我不確定硬件和其他方面的細分情況。但您能否談談雲視頻和遠程監控的毛利率水平的閾值和範圍——隨着您繼續擴大規模？

Greg Smitherman，首席財務官

所以，服務業務的毛利率確實因季度而異。就像任何 SaaS 業務一樣，規模越大，毛利率越好，因為你確實有固定的基礎設施成本，當你可以將更多的收入應用於同樣的固定基礎設施時，你的毛利率就會上升——這很簡單。儘管考慮到我們所看到的增長，我們將會，並且實際上已經，訂購了一些額外的基礎設施設備，以應對持續增加的客户需求，這很好。我們的硬件毛利率相當可觀；通常在 50% 以上。安裝收入通常相對較小——大約在 10% 左右，我們可以這麼説。再次強調，這因交易而異——有些稍多，有些稍少——但這是一個大致的數字。但大部分是，我們越能繼續構建並推動成為純 SaaS，這些毛利率將繼續上升。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

好的，很好。也許對 James 的後續問題：這裏強調的大型項目——你們發佈了新聞稿——你們現在佔這個客户德克薩斯州投資組合的 38%。我想一旦安裝完成，我認為是在 2027 年初，這個進展是——

James McCormick，首席執行官

是的，是的。你想——你想——

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

這與您整個已安裝的物業和機會相比如何？這是一個好的——我想——案例研究嗎？還有，您能在像這樣的客户中滲透得更深嗎——無論是假設的，還是這個特定客户？

James McCormick，首席執行官

是的，優秀的問題。很難給出明確的答案，因為我們正在實時體驗其中的一些情況。所以讓我們從基礎開始，對吧？所以，你知道，我們在過去一年中談到了 “土地與擴展”，對吧？實際上，這正是發生的事情。因此，在這個巴爾的摩物業中，我們佔據了他們投資組合的 38%。如果你問我出於建模目的，或者只是一般思考，38% 是否是一個好的數字，用於我們所有的多家庭合作伙伴？

我會説現在假設這個數字還為時尚早。想想看，你知道，我們與 Cushman & Wakefield 合作——如果他們的 38% 物業，那可真是個不錯的生意，不是嗎？

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

這正是我在這裏探索的。

James McCormick，首席執行官

沒錯。我知道，我知道，我明白。我會這樣説，Jack：每個客户——或者説合作夥伴——我們合作的每一個人都以自己的節奏和速度推進。我可以告訴你，對於我們的大客户，我們確實在與這些人會面並在他們組織的最高層建立關係，以促進額外的擴展。這進展得相當不錯。

進展得相當不錯。所以我認為現在我們開始給出關於特定客户投資組合中可能出現的百分比擴展的指導還為時尚早。但我們認為，您應該在今年下半年看到更廣泛的客户基礎中的額外擴展機會。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析師

好的，非常好。也許再問一個後續問題，然後我會回到隊列中。你們是否遇到任何瓶頸，正在努力解決，以進一步加速增長？你們的增長非常快。我很好奇，考慮到你們的業務範圍、開銷以及遠程守衞本身，它們的規模相當可觀。我相信它們可以服務於你們正在進行的任何工作，這可能會加快安裝速度，或者你們是否也需要更多的人手？

我只是想知道。這是一個增長驅動力。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

是的。沒錯，確實如此，傑克，這正是我們關注的重點。對吧。你知道，完成安裝的時間、安裝的數量，我們相信在我們進行模型分析時，可以在一個月內達到的目標。對吧。我們之前宣佈過，我們聘請了埃德·伯內特作為我們的首席安全和運營官，埃德正在從安裝的角度領導這些工作。內部人員方面，是的，我們不斷關注這一點，以支持安裝工作。

但這只是少數人，對吧。並不是成百上千的人。記住，我們將大部分安裝外包給第三方提供商，這些人是我們合作過並且信任的。隨着我們在美國不斷擴展業務範圍，這相對容易擴展。我還要説，我們正在與一家第三方進行初步對話，這可能讓我們有機會利用他們的全國安裝網絡，以進一步推動這一勢頭。

但從每月安裝的角度來看，我們對目前的狀況相當滿意。當我們一切運轉良好時，這個數字理論上可能是每月大約 45 個安裝。因此，隨着我們引入新的銷售機會，我們應該能夠實現並讓客户順利運行，仍然有很多未開發的能力。

傑克·範德阿爾德，Maxim Group 分析師

好的。這聽起來不錯。我期待下次更新。這就是我的問題。謝謝，大家。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

好的，謝謝你，傑克。

操作員

謝謝。下一個問題來自 Water Tower Research 的詹姆斯·基斯納。詹姆斯，你的電話已經接通。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

嗨。謝謝你們回答我的問題。這裏的經常性收入毛利率非常不錯。你能告訴我一下嗎？我想自上次通話以來已經過去一個月了。你提到下半年會比上半年更強。我只是想知道，過去四周你們的信心是否有所變化，管道情況如何。關於下半年與一個月前的對比，當然還有與上半年相比的一些一般性評論。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

好吧，我可以嘗試回答這個問題，詹姆斯。首先，我想説的是，正如你所知，我們不提供收入指引。對吧。我們只是泛泛而談，但我認為我們可以説的是，您知道，多户住宅以及我們正在運營的其他垂直領域。對吧。商業物業、建築等。這些都不是瞬間完成的。就像你進行現場考察，給客户提供提案，然後就可以開始了。

所以我們會説，管道在不斷增長。隨着我們向銷售團隊添加高級成員，它在不斷增長。我説的是直接代表。對，直接代表。所有這些，加上奈爾·科茨的新指導和領導，讓我們對今年下半年感到非常樂觀。我試圖説一些話，但又不想説得太具體，詹姆斯。我們相信下半年的收入將大大超過上半年的收入以及報告的數字。

我認為這就是我能説的最遠的地方，而不深入探討。但管道在繼續增長。我們繼續增加銷售人員，繼續監控每一筆活躍交易，我們相信這將轉化為未來的顯著增長。在下半年。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

這很有幫助。所以奈爾看起來是一個很好的補充。你知道，他的背景非常契合。是否在市場推廣方面可能有一些變化，或者這更多的是更好地執行當前的計劃？對這次招聘可能意味着什麼，你有什麼一般性的看法嗎？

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

是的，我認為有幾件事情發生了變化。首先，是的，改進計劃並使其更好。這就像 NFL 中的教練更換，對吧，你會看到四分衞説，天哪，我在前任教練的系統下打了六年，現在我有了這個新傢伙，他有很多瘋狂的想法，你知道，學習新計劃需要一段時間。對吧。我認為這也是奈爾為這個方程式帶來的部分內容。

你知道，他在我們這個領域的公司中有自己的想法和經驗，但創造了顯著更多的收入。我相信我們都看到了他的指導，以及他希望將組織帶向何方。在短時間內，我們已經可以看到顯著的行動和結果，缺乏更好的表達。對吧。所以我認為這是兩件事。我認為這是改善舊計劃，同時也增加了一些新內容。老實説，詹姆斯，當談到銷售時——我並不是在貶低我們優秀銷售團隊的辛勤努力——但歸根結底，這就是老老實實的努力工作。

沒錯。瞭解產品，接觸客户，熱情地解釋價值主張，並且要不懈努力，或者用最近有人對我説的話來説，就是要專業地堅持。這就是我們的團隊所做的。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

這很有道理。看看你們的經常性收入增長，年同比相當可觀。看起來大約有五十萬美元。我不知道你們是否有任何方式來——你們對此的看法如何——但是，有沒有辦法來看一下這其中有多少來自新部署，多少來自現有客户的擴展？我知道你們提到過現有客户有很大的滲透機會，但也許你可以更詳細地説明一下，這其中有多少來自於同店銷售（缺乏更好的術語），而不是全新的部署和新客户。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

是的，克雷格，你想回答這個問題嗎？

克雷格

當然。所以我們並沒有完全按這種方式拆分數字，但如果我們看看——就談談我們前十名中的八個——如果我們看看自去年第二季度以來逐年部署的站點，我們增長了 150%，這非常驚人。我們繼續在這方面努力。雖然拓展和擴展對我們來説非常重要，尤其是因為我們擁有許多頂級物業，但我們並不只專注於此。因此，我們繼續從各個方面進行建設。任何客户都是好客户，可以這麼説。但我們並沒有説，哦，增量收入中有多少來自於一個，多少來自於另一個？但根據經驗，我會説這大致是均勻分配的。良好的拓展和擴展，但仍然有新的。良好的品牌增長。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

實際上，真的很不錯的細節。沒錯。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

你需要這兩者。沒錯。你不想限制自己在任何一個組成部分上。市場非常龐大。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

這很有道理。關於同一個問題的另一個不同角度。我猜測多户住宅是這裏收入的絕大部分，但你們也曾涉足運輸、物流和零售。我猜這些現在都很微不足道，主要是未來的潛在收益。關於這些垂直領域的任何更新——哪些可能已經在貢獻，或者更有可能比其他領域更早貢獻？對垂直戰略的一般看法。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

是的，我可以回答這個問題。所以，已經在貢獻——現在再次強調，這一切都與規模有關，對吧。正如我們之前提到的，達到速度並真正從新的垂直領域滲透需要時間。但已經在貢獻的包括關鍵基礎設施、商業物業、運輸和物流以及建築。因此，現在，資金是否較少？是的，但你知道，我們宣佈的商業物業交易，大約有五個露天購物中心——該公司的投資組合相當龐大，一旦他們在使用我們的系統方面積累了一些經驗，我們有信心會在該投資組合中獲得更多機會。運輸和物流也是如此。沒錯。我們在一些高端的遠程卡車停車場部署了，他們的計劃是在美國大幅增長，而我們是他們選擇的安全服務提供商。沒錯。因此，正如你所説，這些新垂直領域仍然有些初期，但我們對它們開始看到的勢頭感到興奮，同時多户住宅在後台持續增長。

詹姆斯·基斯納，Water Tower Research 分析師

好的，很好的觀點。感謝你回答我的問題。

詹姆斯·麥考密克，首席執行官

好的，詹姆斯，

操作員

謝謝。目前沒有其他問題，這次會議到此結束。您可以在此時斷開連接。感謝您的參與。

免責聲明： 本次記錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的陳述反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改。