--- title: "Mistras 集團（MG）2026 年第二季度收益電話會議記錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296162272.md" description: "Mistras Group 報告 2026 年第二季度收入為 1.931 億美元，同比增長 4.2%，主要受航空航天、基礎設施和發電領域強勁增長的推動。調整後的 EBITDA 達到創紀錄的 2580 萬美元。公司將全年收入指引上調至 7.4 億至 7.55 億美元，EBITDA 指引上調至 9200 萬至 9500 萬美元，儘管面臨石油和天然氣行業的挑戰，但仍表示運營槓桿和戰略市場擴張的積極影響" datetime: "2026-08-18T01:26:43.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296162272.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296162272.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296162272.md) generator: "portal-rs" --- # Mistras 集團（MG）2026 年第二季度收益電話會議記錄 图片来源：The Motley Fool。 ## 日期 2026年8月11日，星期二，东部时间上午 9:00 ## 电话会议参与者 - 财务高级副总裁兼财务主管 - Thomas Tobolski - 总裁兼首席执行官 - Natalia Shuman - 高级执行副总裁兼首席财务官 - Edward Prajzner ## 主要内容 - **收入** -- **Mistras Group, Inc.**（MG +0.22%）的收入为 1.931 亿美元，同比增长 4.2%，主要受航空航天和基础设施等战略终端市场增长的推动。 - **调整后的 EBITDA** -- 2580 万美元，创下第二季度业绩新高，增长 7.0%，利润率为 13.3%。 - **航空航天与国防收入** -- 2720 万美元，同比增长 13.2%，主要由于实验室测试业务的高需求。 - **基础设施收入** -- 1420 万美元，同比增长 76.5%，反映出对美国液化天然气基础设施和数据中心建设的投资。 - **发电与输电收入** -- 1490 万美元，同比增长 26.4%，受风能维护和可再生基础设施开发的需求推动。 - **石油与天然气收入** -- 9430 万美元，同比下降 8.2%，原因是退出客户项目和在高商品价格下推迟维护。 - **毛利率** -- 29.2%，同比扩大 10 个基点，反映出向高利润率战略市场的有利组合变化。 - **GAAP 净收入** -- 760 万美元，或每股稀释后 0.23 美元，较去年同期的 300 万美元增长超过一倍。 - **非 GAAP 净收入** -- 910 万美元，或每股稀释后 0.28 美元，较 2025 年第二季度的 580 万美元有所增加。 - **自由现金流** -- 820 万美元，较 2026 年第一季度的 2390 万美元有显著改善。 - **总债务** -- 1.721 亿美元，较上季度末的 1.814 亿美元有所减少。 - **银行定义的杠杆比率** -- 2.2 倍，为 2018 年以来公司的最低水平，远低于 3.75 倍的最大允许限额。 - **2026 年收入指引** -- 7.4 亿至 7.55 亿美元，尽管石油和天然气面临宏观逆风，但仍上调了之前的预期。 - **2026 年调整后 EBITDA 指引** -- 9200 万至 9500 万美元，较之前目标有所上调，以反映强劲的运营杠杆。 - **战略市场增长** -- 航空航天与国防、基础设施和发电领域的年均增长率为 28%。 - **实验室产能目标** -- 管理层表示，计划通过对自动化和设施产出的投资，到 2027 年底将测试产能扩大三倍。 - **营业收入转化** -- 第二季度年同比增量收入的 60% 转化为营业收入。 - **销售、一般和行政费用** -- 3870 万美元，同比下降 2.7%，得益于成本控制和管理效率。 - **利息支出** -- 410 万美元，同比下降 2.4%，反映出借款成本降低。 - **其他收入** -- 800 万美元，包括为邮轮运营商提供的服务和小型呼叫项目的多样化项目工作。 **需要 Motley Fool 分析师的报价吗？请发送电子邮件至 \[email protected\]** ## 风险 - Shuman 表示，“某些石油和天然气客户在高商品价格下推迟了一些维护和项目活动，” 这导致了检查节奏和周转的延迟。 - Shuman 指出，“合格技术人员的市场仍然紧张，” 公司正在增强福利计划以解决高需求领域的劳动力缺口。 ## 总结 管理层报告称，航空航天、基础设施和电力等战略终端市场的增长抵消了石油和天然气部门的收入下降。公司提高了全年收入和调整后 EBITDA 的指引，同时专注于减少债务和提高运营效率。实施 2030 愿景战略计划使第二季度的盈利能力创下新高，并显著扩大了实验室服务业务。 - 首席执行官 Shuman 指出，休斯顿和洛杉矶实验室能力的扩展将使客户能够 “在单一设施中管理更复杂的航空航天制造工作流程”，从缺陷特征到最终认证。 - 管理层报告任命了一位人工智能执行董事，负责领导一个专注于机械完整性、检查智能和工程生产力的人工智能卓越中心。 - 首席财务官 Prajzner 表示，2.2 倍的银行定义杠杆比率 “远低于 3.75 倍的最大允许杠杆”，并确认到 2026 年底的目标比率为 2.0 倍。 - 公司推出了 AEScout，这是一种快速部署的声发射监测解决方案，旨在支持新兴的 “完整性管理即服务” 商业模式。 - 首席执行官 Shuman 确认公司正在建立并购管道，并表示战略计划 “并不依赖于任何变革性的并购。” - 管理层指出，现场运营的收入可见性是由 “重复活动和长期合同” 驱动，而不是单一的积压指标。 ## 行业术语表 - **NDT**: 无损检测，一种在不造成永久性损害的情况下评估材料或组件的方法。 - **AEScout**: 一种专有的快速部署声发射监测解决方案，用于基于风险的资产检查。 - **PCMS**: 设备状态管理软件，一种用于集中资产完整性和检查数据的数据产品。 - **ARC**: 一种专有的爬行监测技术，用于专业资产检查。 - **Vision 2030**: 公司的长期战略计划，专注于多元化进入更高增长、技术驱动的终端市场。 - **Adjusted EBITDA**: 一种非公认会计原则（non-GAAP）的财务表现指标，排除了利息、税项、折旧、摊销和某些非经常性项目。 ## 完整的电话会议记录 **操作员:** 大家好，我是 Lenis，今天将担任您的电话会议操作员。此时，我想欢迎您参加 Mistras Group, Inc. 2026 年第二季度财报电话会议。*\[操作员说明\]* 现在，我将把电话会议交给财务高级副总裁兼财务主管 Thomas Tobolski。 **Thomas Tobolski:** 大家早上好，欢迎参加 Mistras Group 的 2026 年第二季度财报电话会议。今天我与 Natalia Shuman，总裁兼首席执行官；以及 Ed Prajzner，高级执行副总裁兼首席财务官一起参加。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议中的发言以及我们网站上提供的补充信息包含某些前瞻性声明，并涉及 Mistras 在 SEC 文件中描述的风险和不确定性。导致实际结果与预期结果不同的因素在公司最近的 10-K 表格年度报告及其他提交给 SEC 的报告中进行了讨论。 本次电话会议的讨论还将包括某些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标，我们认为这些指标对投资者评估公司的表现是有用的，但并未按照美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制。这些非美国公认会计原则财务指标与最直接可比的美国公认会计原则财务指标的对账可以在昨天的新闻稿和公司相关的 8-K 表格当前报告中找到。这些报告可在公司网站的投资者部分和 SEC 网站上获取。现在，我将电话会议交给 Natalia Shuman。 **Natalia Shuman:** 大家早上好，感谢您今天的参与。我们的第二季度业绩展示了我们在实现 Vision 2030 中所描绘的转型方面的持续进展，Mistras 正变得更加多元化，技术驱动，且周期性波动性降低。这一转型在我们的财务表现和业务组合中愈加明显。航空航天和国防、基础设施和电力的增长超过了石油和天然气的逆风，因为我们的业务组合继续向高利润率的终端市场转变，客户关系更加深入，长期可见性更强。在本季度，收入增长了 4.2%，达到 1.93 亿美元，标志着我们连续第四个季度实现同比增长。 我们还实现了创纪录的第二季度调整后 EBITDA，达到 2580 万美元，展示了我们模型中的运营杠杆，同时自由现金流环比显著改善了 2390 万美元，并继续将业务定位于更高增长、更高价值的终端市场。让我从终端市场的表现开始，这清楚地展示了更为多元化平台的好处。从石油和天然气开始，尽管这是 Mistras 的重要终端市场，但收入较去年同期下降了 850 万美元，降幅为 8.2%。这主要是由于 2025 年退出的客户项目的影响，其中大部分影响已经实现。 正如我们上个季度讨论的那样，某些石油和天然气客户在商品价格高企的情况下推迟了一些维护和项目活动。这影响了检查节奏、停工和其他工作。我们预计 2026 年上半年大部分的推迟将继续被推迟。经过调整 2026 年的停工水平和我们在 2025 年退出的工作后，我们的石油和天然气收入在第二季度增长了 1%，我们预计这一前景将在我们韧性的石油和天然气业务中持续。我们在追求机会时保持选择性，明确关注高利润率、高回报的项目，而非单纯追求数量。 与此同时，第二季度石油和天然气的下降被我们战略终端市场的强劲增长所完全抵消，这些市场的总增长达到了 28%。首先是航空航天和国防。这个市场仍然是我们主要的增长引擎之一，第二季度收入同比增长 320 万美元，增幅为 13.2%。我们的实验室测试业务持续表现强劲。由于健康的订单积压、强大的客户关系以及我们为一些最苛刻客户执行的任务关键工作，需求暂时超过了产能。对此，我们正在大力投资以扩大实验室测试业务的产能，特别关注自动化和产量。 沿着这个方向，我们宣布已在休斯顿和洛杉矶扩展了我们的实验室能力。在这些地点，我们增加了设备和服务，使客户能够在单一设施中管理更复杂的航空航天制造工作流程，从制造支持和缺陷表征到焊接修复、无损检测和最终认证。随着时间的推移，我们相信这些在设施扩展、自动化和流程改进方面的投资可能会使我们的实验室测试能力几乎增加三倍。重要的是，这些投资得到了明显的客户需求的支持，并将扩展我们的服务能力，同时加强我们作为可信赖供应链合作伙伴的角色。转向基础设施。收入同比增长 620 万美元，增长 76.5%，标志着这一关键增长市场又一个强劲的季度。 对美国液化天然气基础设施和数据中心建设的持续投资为我们创造了重要机会，特别是当客户需要质量保证、检查、调试支持和资产完整性专业知识时，涉及越来越复杂的项目。我们将更多的关注和资源转向这些更大、更复杂的项目，因为它们更好地与我们的技术能力对接，加深客户关系，并支持更高价值、更长时间的工作。一个很好的例子是我们的伍德赛德路易斯安那州液化天然气大型项目，其范围在多个服务领域持续扩展。我们在基础设施方面看到的增长是我们 2030 愿景多元化战略转化为盈利增长机会的又一个明确例证。 我们的发电业务也实现了强劲增长，收入同比增长 310 万美元，增长 26.4%。这一表现主要得益于风能客户持续的维护需求，以及陆上风电开发、再电源活动和对可再生能源基础设施的持续投资。发电业务还受益于对电力基础设施的更广泛投资，包括与数据中心快速扩张相关的需求。随着客户在传统和可再生发电资产上进行投资，我们继续多元化我们的客户基础，并使业务能够在多个技术和最终市场中捕捉机会。我们的销售组合改善和运营效率共同推动了第二季度毛利率扩展 10 个基点。 结合严格的费用管理，这帮助推动了创纪录的第二季度调整后 EBITDA，展示了我们模型中的运营杠杆。现在让我花几分钟时间更新我们在战略计划 2030 愿景中继续执行的三个关键战略优先事项。作为提醒，这些优先事项是：首先，通过为客户提供更全面、集成和创新的解决方案来扩大钱包份额；第二，向有吸引力的增长市场多元化；第三，通过持续的效率和生产力提升来建立更大的运营杠杆。 关于我们的第一个战略优先事项，扩大钱包份额，我们的专有技术解决方案，包括 ARC 爬行监测技术和 PCMS 数据产品，在客户检查项目中发挥着越来越重要的作用。这一解决方案提高了检查质量，支持更好的决策，并为客户管理复杂的资产完整性需求提供可操作的见解。随着客户继续在资产完整性和数字化转型方面进行投资，特别是在电力和能源领域，这些能力正越来越深入地嵌入客户的工作流程中，并帮助加强长期合作关系。 为了进一步加速我们的进展，我很高兴地报告我们已聘请了一位人工智能执行董事，领导我们的人工智能采用，并为 Mistras 集团的数据解决方案组织成立一个人工智能卓越中心，专注于将人工智能应用于资产保护、机械完整性、检查智能、工程生产力、自动化和面向客户的数据解决方案。在我们的第二个战略优先事项上，向有吸引力的高毛利市场多元化，我们在本季度继续取得重要进展。我们在风能、商业潜水和海洋基础设施服务领域获得了显著的合同胜利，突显了我们的能力广度和我们能够超越传统无损检测服务提供的价值。 我们还在第二季度在休斯顿举办了一次技术日活动，让客户亲身了解我们的能力和服务产品。活动反响热烈，来自多个行业的反馈积极。这些活动帮助加深了与现有客户的互动，并向潜在客户介绍了更广泛的 Mistras 平台。在第二季度，我们还扩大了与美国国防部的关系，获得了额外的项目奖励，反映了我们技术专长的实力以及我们支持关键任务基础设施和资产完整性需求的能力。这些胜利共同强化了我们在扩大最终市场曝光率方面的战略重点，同时推动我们平台的可持续增长。 对于我们的第三个战略优先事项，即提升运营杠杆，我们继续推进自动化和数字化举措。这些努力旨在提高工作流程效率、营运资金管理、收款活动、信息处理、生产力和支持职能。尽管这些人工智能和自动化举措仍处于非常早期的阶段，但它们正在帮助我们创建一个更具可扩展性的运营平台，通过减少行政负担，使团队能够专注于高价值的工作。在我们继续构建创新解决方案和推动运营杠杆的同时，劳动力的可用性仍然是一个重要的考虑因素。合格技术人员的市场依然紧张，我们继续在争夺专业人才。 我们通过优化招聘方法和在需求最强的特定领域增强技术人员福利计划来应对，目标是在保持客户期望的质量和技术专业性的同时填补劳动力缺口。总体而言，我们的战略计划持续获得 traction，并在我们的业绩中越来越明显。我们正在加强技术与服务的整合，扩展到更高增长的市场，并提高运营效率，这些都为 Mistras 创造更可持续的长期价值奠定了基础。在 Ed 为我们讲解财务数据之前，我想简要强调一下本季度的一些额外成就，以进一步证明我们的进展。 首先，Mistras 最近被 MarketsandMarkets 评为 NDT 检测服务和 NDT 检测设备的明星，反映了我们资产保护平台和技术能力的强大。其次，Mistras 被纳入了多个 Russell 增长和防御基准，作为 Russell 家族指数最新重组的一部分，我们相信这可以随着时间的推移扩大可见度并支持交易流动性。最后，我们最近推出了 AEScout，这是一种快速部署的声发射监测解决方案，补充了传统的 NDT 检测，并加强了基于风险的检测和完整性管理程序。AEScout 为操作员提供了一种在传统检测间隔之间快速收集证据的实用方法，帮助他们优先考虑检测资源，减少不必要的干扰，并做出更有信心的决策。 它还支持我们新兴的完整性管理即服务模型，旨在为客户提供更全面的创新解决方案。总之，我们继续在 Vision 2030 的长期转型中执行。我们正在航空航天和国防、基础设施和电力领域扩展，以纪律管理石油和天然气，并投资于业务中回报最高的领域，以支持盈利增长。现在我想把电话交给 Ed，让他为我们详细介绍第二季度的业绩。 **Edward Prajzner:** 谢谢你，Natalia，大家早上好。让我为您讲解我们第二季度的财务表现。正如 Natalia 提到的，我们实现了 4.2% 的收入增长，得益于在战略终端市场的强劲执行。重要的是，这一增长转化为盈利能力的改善，毛利率同比扩大了 10 个基点，营业收入同比增长了 53.6%。这些改善主要得益于我们持续关注向高价值业务的有利组合转变，以及在整个业务中实现的持续运营和间接成本效率。SG&A 同比减少了 110 万美元，或 2.7%，与去年同期相比。排除 2025 年外汇转换的影响，SG&A 费用增加了 170 万美元，或 4.6%。 同比比较受到 2026 年采用的展示方式变化的影响，根据该方式，外汇收益和损失在其他收入和费用净额中报告。之前，这些金额包含在 SG&A 中。由于影响不大，去年同期的金额未重新分类。第二季度的营业收入为 1290 万美元，而去年同期为 840 万美元，增长了 53.6%。这代表了第二季度同比增量收入近 60% 的转化为营业收入。在底线方面，我们生成了 760 万美元的 GAAP 净收入，导致每股稀释后 GAAP 收益为 0.23 美元。 在非 GAAP 基础上，净收入和每股稀释后收益分别为 910 万美元和 0.28 美元。这些显著改善的结果，GAAP 和非 GAAP 净收入及每股收益均超过翻倍，反映了我们的强劲表现，特别是考虑到我们继续进行的支持未来增长的投资。调整后的 EBITDA 为 2580 万美元，比去年同期增长了 7%，代表我们迄今为止第二季度的最高调整后 EBITDA。调整后 EBITDA 利润率为 13.3%，同比上升 30 个基点，反映了稳定的运营表现、持续的成本控制和我们持续的组合转变的好处。接下来是现金流。第二季度的运营现金流和自由现金流均显著改善。 这一进展反映了管理层对前期账单周期时间、客户升级和主动收款工作的关注。由于产生了更高的净收入和显著改善的营运资金动态，我们的自由现金流较去年同期增加了 2390 万美元。第二季度取得的这一进展与我们之前提到的推动可持续现金生成的重点一致，我们仍然专注于进一步改善转化，因为我们继续将现金生成视为业务的关键关注领域。我们将继续投入大量时间和精力来加强现金流表现。 这包括加速自动化的使用，包括人工智能，改善内部流程，并与客户紧密合作，以确保现金回收更好地反映我们所提供的价值和收益。这些努力在过去几个季度中取得了进展，我们预计在下半年将恢复到历史上有利的现金流水平。我们的资本配置优先事项保持不变：投资于高增长机会，通过有序的债务减少来增强资产负债表，并保持灵活性以追求有吸引力的战略机会。我们最近还将我们的信贷额度延长了 1 年，以便在纳入 2030 愿景时为我们提供更多选择。 本季度我们的利息支出为 410 万美元，比去年同期的 420 万美元减少了 10 万美元，降幅为 2.4%，反映了我们的借款成本下降。我们第二季度的有效所得税率为 23.1%，预计 2026 年全年有效税率约为 25%。截至2026年6月30日，我们银行定义的杠杆比率约为 2.2 倍，低于2026年3月31日的 2.4 倍，且远低于最高允许杠杆 3.75 倍，这是自 2018 年以来的最低水平。 我们的资本配置策略仍然专注于利用剩余自由现金流来偿还债务，以在 2026 年底前达到目标的 2 倍杠杆比率，同时 Swell Lab 继续在更高增长、更高价值的领域进行资本投资，这些都受到我们的战略计划的指导。我们感谢您持续的支持。此时，我将把电话交回给 Natalia，让她进行总结发言。 **Natalia Shuman:** 谢谢你，Ed。在我们进入问答环节之前，让我总结几句并提供我们对今年剩余时间的展望。我们交出了又一个强劲的季度，标志着我们连续第四个季度实现同比收入增长。我们还交出了创纪录的第二季度调整后 EBITDA，展示了我们模型中的运营杠杆。我们采取的措施来优化市场进入策略、简化运营和拓宽综合解决方案正在产生切实的成果。因此，我们将全年收入指导范围提高至 7.4 亿至 7.55 亿美元，调整后 EBITDA 提高至 9200 万至 9500 万美元。 这一范围反映了我们战略增长市场的持续强劲，特别是由于持续的宏观环境因素，包括较高的原油价格，导致我们的石油和天然气终端市场活动水平较低。我们继续看到有利的需求趋势，特别是在航空航天和国防以及基础设施终端市场，我们预计这些将支持全年增长。我们仍然专注于加强运营执行，提高效率，并进一步改善现金流和营运资本表现。我们的战略计划持续获得动力。我们正在扩大客户的消费份额，加深客户关系，并推进技术和数据驱动的解决方案，使 Mistras 更具差异化，更好地定位于可持续的盈利增长。 我们还预计将产生可观的自由现金流，同时继续投资于支持长期增长所需的产能、人员和能力。这将使我们能够减少债务，增强资产负债表，并保持战略灵活性。我想感谢所有 Mistras 的员工，从前线到后台，感谢他们在日常工作中不懈努力，同时拥抱变革和公司不断发展的战略。这些努力为我们的客户创造了价值，进而为我们的股东创造了价值。我期待在我们朝着战略目标迈进的过程中向您更新我们的表现。接下来，我将把电话交回给 Lenis，进行提问。 **操作员:** *\[操作员指示\]* 您的第一个问题来自 Sidoti & Co.的 John Franzreb。 **John Franzreb:** Natalia，我想从你刚才提到的地方开始。听起来你们提高全年收入指导的原因更多是由于航空航天和国防以及基础设施的需求改善，而你们预计石油和天然气在下半年将保持平稳或略有下降的趋势。这是正确的评估吗？ **Natalia Shuman:** 没错，John。谢谢你的提问。确实如此。我们看到我们所列出的战略增长市场的强劲表现，航空航天和国防、基础设施、能源以及石油和天然气是我们的核心市场。但在那方面，我们看到的是更多的稳定。目前，我们看到——如果排除掉周转和退出的项目，我们在第二季度看到约 1% 的增长。因此，我们预计第二季度和第三季度、第四季度将保持平稳到适度的增长。这就是我们的看法。 **John Franzreb:** 明白了。明白了。我想这是你在准备发言中提到的另一件事，我不确定我是否正确理解，但你提到在航空航天和国防方面的产能增加了三倍。这三倍是仅针对航空航天和国防相关项目，还是针对 OLED 相关工作？ **Natalia Shuman:** 大部分是针对实验室工作的。因此，我们正在扩大实验室的产能，我们在实验室运营中服务的市场是航空航天和国防以及工业。因此，这两个市场都将受益于扩大的产能。根据我们的战略计划 2030 愿景，我们预计到 2027 年底将把产能增加三倍。 **John Franzreb:** 明白了。这是相当显著的。我想最后一个问题。你能告诉我你对 60% 下降的看法，我想这是你提到的 Ed，转换。这在这种环境下是一个可持续的数字吗？看起来相对令人印象深刻。 **爱德华·普拉兹纳:** 谢谢，约翰。好问题。是的，那是针对第二季度的。对于整年，实际上略高于这个数字。是的，在实验室业务和数据业务中，有固定成本的因素。因此，当产量上升时，确实会有非常可观的贡献利润下降。你会在许多过去的季度看到，当产量激增时，利润会显著下降。所以这是一个在未来期间可以使用的良好百分比。这是可持续的，绝对如此。 **约翰·弗朗兹雷布:** 很好。我想问一个奇怪的问题。其他收入或收入数字是 800 万美元多一点，这是多年来的最高数字。我只是好奇是否有什么异常的工作，或者你能否稍微解释一下那里的情况？ **爱德华·普拉兹纳:** 你提到的其他收入，约翰，是... **约翰·弗朗兹雷布:** 其他收入。 **爱德华·普拉兹纳:** 其他收入。抱歉，那是指其他未分类行业。这是很多小型的外包工作。它不符合其他预定的最终市场，但这是我们良好多样化的另一个例子，我们在核心市场之外的不同地方获得了很多工作。但这是一种行业的混合，很多是项目工作和在许多不同多样化地方的外包工作。 **娜塔莉亚·舒曼:** 其中一个例子，约翰，就像游轮运营商，对吧？所以我们会将其归类为其他收入流，因为它并不真正属于基础设施或电力等领域，但我们仍然提供这些类型的服务，我们的客户依赖于我们。 **约翰·弗朗兹雷布:** 不，仅仅因为它是第一季度的两倍，我回顾了很多年，仍然没有找到这样的阈值。所以这只是我注意到的事情。但谢谢你接受这个奇怪的问题。 **操作员:** 您的下一个问题来自德克萨斯资本证券的亚历克斯·里格尔。 **亚历克斯·里格尔:** 非常不错的季度。你能讨论一下各个部门的积压趋势吗？ **娜塔莉亚·舒曼:** 当然可以，亚历克斯。当我们查看积压时，我们并没有定义——我们的可见性并不是由单一的积压指标来定义的。在现场方面，我们的可见性通常更好地反映在重复活动和长期合同及客户关系以及我们拥有的嵌入式集成项目中。因此，在实验室方面，我们有保留的产能，与客户有战略协议。在那里，我们看到与客户协商的最低产量。因此，我们确实对可预见的几个季度的产量有可见性。然后，我们显然看到确认的积压，例如周转项目或基础设施和电力中的其他项目。 所以——但再说一次，这不是定义我们可见性的单一积压指标，如果你愿意的话。 **亚历克斯·里格尔:** 这很有帮助。然后在上个季度，你提到你们开始建立并购管道。进展如何？ **娜塔莉亚·舒曼:** 是的。因此，我们的战略计划并不依赖于任何变革性的并购。因此，它确实依赖于执行 2030 愿景，增强我们的现金流，降低杠杆。话虽如此，我们显然在寻找机会，以增强我们的能力。因此，我们继续寻找并建立管道，但我现在无法给你任何具体的东西。 **操作员:** 您的下一个问题来自辛格拉尔研究的高希·斯里。 **高希·斯里哈兰:** 你能听到我吗？我的第一个问题是关于实验室收入的颜色。它略微下降。我知道上个季度你说第三个中心将在夏季转为三班制，可能在年底前增加到四班。这些里程碑仍然按计划进行吗？那什么时候会实际影响收入？ **娜塔莉亚·舒曼:** 确实如此。实验室收入在很大程度上取决于我们释放产能。因此，每当我们进行投资时，都会有一个前置时间，直到这些投资上线，也就是说我们可以产生收入。通常，前置时间大约为 9 到 12 个月。因此，随着我们继续投资于实验室网络，我们会看到增长可能会在季度之间略有不同。因此，由于这些一些产能限制，它可能不会完全相同。但总体而言，我们对这个增长市场感到非常乐观，因为客户正在主动联系我们。他们——供应链限制非常明显。客户正在主动预留他们的产能。 所以他们在寻找改善的周转时间。他们在寻找灵活性。因此——我们看到这将再次给我们提供足够的可见性，以实现实验室的收入增长。但这取决于我们所做的投资，以及它们上线的速度和时间。 **操作员:** 此时，我看到没有来电者在队列中。因此，我将交回进行结束发言。 **娜塔莉亚·舒曼:** 好的。谢谢你，莱尼斯，谢谢大家今天参加我们的电话会议，并对 Mistras 的持续关注。我们的故事仍然很简单。我们正在多样化进入增长更快的最终市场，改善我们的业务组合，扩大利润，增强现金流，并投资于支持长期盈利能力的能力。我们对执行 2026 年目标的能力充满信心，并为我们的股东创造可持续价值。差不多就是这样。祝你有美好的一天。 **操作员:** 谢谢。这结束了今天的电话会议。您可以在此时断开连接。 ### 相關股票 - [MG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MG.US.md) ## 相關資訊與研究 - [MISTRAS 集團擴展其在美國的業務版圖，以服務於不斷增長的工業市場 | MG 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/297792166.md) - [Mistras｜8-K：2026 財年 Q2 營收 1.93 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/295455762.md) - [SOCOTEC 將美國工程師集團整合到其品牌下，提升中大西洋地區的基礎設施專業能力](https://longbridge.com/zh-HK/news/297800099.md) - [加利福尼亞水務集團（CWT）可能因對基礎設施增長的期望而被低估了 7%](https://longbridge.com/zh-HK/news/298117454.md) - [ETempirik.ai 以 2100 萬美元從隱身狀態中浮出水面，計劃構建用於基礎設施變革的 AI 代理](https://longbridge.com/zh-HK/news/297813284.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**