Prabhudas Lilladher 建議持有高露潔棕欖，目標價為 2242 盧比
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Prabhudas Lilladher 對高露潔的評級維持為 “持有”，目標價格為 2,242 盧比。該公司指出，穩健的前景得益於高端市場的強勁表現、城市增長的回暖以及高利潤率的電子商務滲透。儘管預計銷量增長將在中低個位數範圍內，但由於基數較低，預計 FY27 的淨利潤增長將達到兩位數。儘管增長率不盡如人意，但 FY28 的估值為 33 倍，仍被認為是便宜的
Prabhudas Lilladher 關於高露潔的研究報告
CLGT 分析師會議提供了穩定的前景，主要由以下因素推動：1) 高端市場（高露潔全效、可見白紫和 Periogard）的持續強勁表現，增長更快且利潤率更高；2) 城市增長加速，超過農村增長；3) 電子商務的早期雙位數滲透率，利潤率（比公司平均水平高出 400 個基點）和增長均有利；4) 有利趨勢，如農村地區刷牙頻率降低和更長的牙刷更換週期。儘管我們預計高端市場將保持強勁增長，但 Sensodyne 進入美白市場可能會增加市場競爭。CLGT 繼續專注於：1) 將每日兩次使用牙膏的滲透率從當前的 24% 提升；2) 將印度農村地區每日一次刷牙的滲透率從當前的 55% 提高；3) 通過高露潔全效、可見白紫和 Periogard 等優質產品實現高端市場的更高增長；4) 在電子商務/質量控制中的更高滲透率（約 400 個基點的利潤率提升）。
前景
我們預計銷量增長將穩定在中個位數；然而，較高的廣告和促銷支出將限制任何顯著的利潤率擴張。考慮到低基數，我們預計 FY27 大部分時間的淨利潤將實現雙位數增長。我們估計 FY26-28 的每股收益年均增長率為 9.0%。我們以 38 倍的 2028 年 3 月每股收益對 CLGT 進行估值，並設定目標價為 2,242 盧比。儘管增長率不盡人意，但以 33 倍的 FY28 估值來看，仍然便宜。維持持有評級。 免責聲明
免責聲明：moneycontrol.com 上投資專家/經紀公司/評級機構表達的觀點和投資建議僅代表他們個人的看法，並不代表該網站或其管理層的觀點。moneycontrol.com 建議用户在做出任何投資決策之前諮詢認證專家。
高露潔 - 1807026 - prabhu