--- title: "反壟斷打壓開始侵蝕蘋果千億美元服務業務" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296189768.md" description: "蘋果首次承認，反壟斷監管新規迫使其放寬 App Store 管控，正侵蝕其超千億美元的服務業務。財報顯示該板塊營收及利潤率均低於預期，佣金收入因第三方支付引入而面臨萎縮風險。分析師指出增長放緩為隱患，蘋果股價因此下跌約 9%。" datetime: "2026-08-18T07:22:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296189768.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296189768.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296189768.md) generator: "portal-rs" --- # 反壟斷打壓開始侵蝕蘋果千億美元服務業務 蘋果首次承認，監管新規迫使其放寬對應用 App Store 的管控，正對其規模超 1000 億美元的服務業務形成壓力。這一罕見表態意味着，反壟斷監管舉措已開始損害這家公司盈利能力最強的業務板塊之一。 蘋果本月公佈的服務業務收入與利潤率均低於華爾街預期，並在最新監管申報文件中警示，若用户通過第三方支付系統完成交易，蘋果 “可能完全無法獲取佣金”。 這一披露是迄今為止最明確的信號：美國、歐洲及其他地區多年來的法院判決與監管幹預，正逐步侵蝕支撐蘋果高利潤服務業務的佣金收入。 最新調研也印證了這一趨勢。移動數據分析公司 Sensor Tower 的數據顯示，二季度美國市場用户在 App Store 的消費規模同比下滑 6%，而去年同期為 9% 的增幅；Appfigures 則估算，今年迄今蘋果在美國市場的佣金收入已經萎縮 18%。 瑞銀分析師戴維・沃格特將 App Store 增長放緩形容為一項 “隱患”，而美國銀行的瓦姆西・莫漢表示，雖然 307 億美元的服務業務收入創下歷史新高，但表現依舊 “略低於我們的預期”。 蘋果此前將該業務板塊的表現歸咎於多重因素，其中包括匯率波動。不過首席財務官凱文・帕雷克也承認，App Store 近期的調整對業務造成衝擊。 數據服務商 Visible Alpha 的數據顯示，蘋果 6 月所在財季服務業務營收達 307 億美元，低於分析師預期的 314 億美元；同時該業務 75.6% 的毛利率同樣不及市場預測。財報公佈後的數個交易日內，蘋果股價下跌約 9%。 全球多國法院與監管機構強制蘋果放寬對應用支付與分發環節的管控，侵蝕了蘋果從應用內數字購買及訂閲業務中最高可達 30% 的佣金收入。 去年，Epic 遊戲公司贏得美國法院禁令，迫使蘋果允許應用開發者引導用户使用 App Store 以外的第三方支付渠道，且不得收費，繞開蘋果傳統的佣金抽成機制。 Sensor Tower 表示，美國市場的增長放緩體現出，上述裁決已對 App Store 內的用户消費產生 “顯著影響”。 Sensor Tower 數據顯示，6 月財季，App Store 全球用户消費額同比僅增長 3%，而去年同期增幅為 13%。該調研機構稱，消費需求走弱以及宏觀經濟不確定性同樣可能對需求形成壓制。 Appfigures 的另一項研究發現，巴西和日本近幾個月出台新規後，當地 App Store 收入同樣出現萎縮。 蘋果辯稱，對 iPhone 應用實施嚴格管控是保護用户的必要舉措。但歐盟、韓國、巴西的監管機構已要求蘋果向 iPhone 開放第三方應用商店或替代支付方式，英國與澳大利亞也在推進同類監管改革。 去年，歐盟以蘋果涉嫌違反《數字市場法案》為由對其處以 5 億歐元罰款，蘋果正對該處罰決定提起上訴。美國方面，一名法官裁定蘋果未能遵守此前針對 App Store 支付規則的禁令後，最高法院已同意複審 Epic 遊戲案的部分內容。 華盛頓分析公司法律研究主管尼古拉斯・羅代利表示：“監管影響開始體現在財報數據中是合乎情理的…… 此前該影響完全無法從數據中識別，這點反倒讓我們感到意外。” 他補充道：“蘋果的高估值建立在服務業務之上，而 App Store 正是服務業務中的皇冠明珠。我們認為市場將重新評估服務業務抽成率能否長期維持。” ### 相關股票 - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPW.US.md) - [APLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLY.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [摩根大通的 Samik Chatterjee 重申對蘋果的買入評級，理由是對 iPhone 18 週期和即將推出的摺疊雙機的長期前景持積極態度](https://longbridge.com/zh-HK/news/298858358.md) - [蘋果傳聞中的兩個遊戲控制器 ‘很可能’ 由 Beats 推出](https://longbridge.com/zh-HK/news/298853114.md) - [Centric Wealth Management 對蘋果公司 $AAPL 進行了新的投資](https://longbridge.com/zh-HK/news/298880939.md) - [據報道，蘋果公司正在開發用於 iPhone 的遊戲控制器](https://longbridge.com/zh-HK/news/298837739.md) - [時尚應用 Daydream 利用 Apple 智能技術幫助您購買相機膠捲中的服裝](https://longbridge.com/zh-HK/news/298947737.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**