擴店拉動遇見小面業績向上，客單價卻向下滑落超一成

發佈上市後首期中期財報後，遇見小面又宣佈將繼續降價。

8 月 17 日起，遇見小面全國門店不同程度下調部分產品售價。同時，公司宣佈啓動 “紅碗公益” 計劃，從利潤中拿出固定部分用於社會責任行動。

這延續了遇見小面今年以來的降價策略。

2026 年上半年，遇見小面同店訂單平均消費額由去年同期的 31.3 元降至 27.7 元，降幅超過一成；與此同時，同店單店日均訂單由 372 單增加至 401 單。

公司將訂單增長視為降價策略有效性的體現。

降價換來了更多訂單，但尚未完全拉回存量門店收入。

2026 年上半年，遇見小面整體同店銷售額仍同比下降 4.3%。

不過在快速開店的帶動下，公司的整體收入和利潤仍保持較快增長。

上半年，遇見小面實現收入 9.39 億元，同比增長 33.6%；經調整淨利潤 7306 萬元，同比增長 40%，經調整淨利率由 7.4% 提高至 7.8%。

相比存量門店，擴店仍是遇見小面上半年最直接的增長來源。

截至 6 月底，遇見小面共有 550 家門店，較去年同期的 417 家增長 31.9%，其中包括中國香港的 17 家直營店，以及新加坡的 2 家直營店。

內地直營店仍主要集中在一線及新一線城市，截至 6 月底達到 390 家，二線及以下城市為 42 家。

外賣則成為另一個明顯增量。上半年，遇見小面外賣收入達到 2.42 億元，佔公司總收入的 25.8%，去年同期這一比例為 18.3%。

降價之下，遇見小面的整體利潤率沒有明顯下滑，一個重要原因正是新店結構帶來的成本變化。

相比過去更多集中於市中心商圈，遇見小面正逐步向城市周邊區域延伸。

上半年公司租金支出同比增長 25.6% 至 1.59 億元，但租金佔收入的比例由 18.0% 降至 16.9%。

公司在中報中將這一變化直接列為盈利能力改善的原因之一：周邊區域租金更低，在門店規模擴大後，總部成本也可以被進一步攤薄。

但其他成本並沒有同步下降。上半年，原材料及耗材佔收入比例由 31.4% 升至 31.8%，員工成本佔比由 22.6% 升至 23.6%。 外賣規模擴大也帶來更高的平台費用。

由此來看，遇見小面這輪降價的經營邏輯已經比較清晰：以更低客單價換取更多訂單，再通過持續開店、向低租金區域延伸以及總部成本攤薄，維持整體收入和利潤增長。

公司還準備繼續擴大這一模型。遇見小面預計 2026 年全年新開 150 至 180 家餐廳。截至 8 月 10 日，公司年內已經新開 84 家，還有 93 家餐廳處於開業前籌備階段。

接下來更值得觀察的是，在客單價進一步下探後，訂單增長和新店擴張能否最終推動同店銷售重新轉正。