DRDGOLD 下半年財報電話會議要點

DRDGOLD NYSE: DRD 報告稱，2026 財年收入、利潤和自由現金流均有所增加，這得益於黃金價格上漲 40%、產量超出預期以及成本控制。該公司還宣佈每股派發最終現金股息 ZAR1.20，這是其連續第 19 年支付股息。

Niël 表示，最終股息總額超過 ZAR10 億。根據首席財務官 Henriette 的説法，結合每股 ZAR0.50 的中期股息，DRDGOLD 宣佈將 65% 的自由現金流作為股息分配。

收入和收益隨黃金價格上漲而增加

集團收入從前一年的 ZAR79 億增加 42% 至 ZAR112 億。公司表示，在黃金價格急劇上漲期間保持未對沖，使其能夠充分受益於價格上漲。

營業利潤增長 83% 至 ZAR64 億，而頭條收益增長 89% 至 ZAR42 億。每股頭條收益從一年前的 261 分增加至 492 分。

自由現金流在資本支出 ZAR35 億後增長 85% 至約 ZAR23 億。來自經營活動的淨現金流入從 ZAR35 億攀升至 ZAR57 億，公司年末現金及現金等價物接近 ZAR28 億。Henriette 將資產負債表描述為無債務。

DRDGOLD 報告税前利潤為 ZAR59 億，而一年前為 ZAR31 億。公司在年內支付了約 ZAR4.9 億的所得税，主要與 Ergo 運營相關，Niël 表示公司的整體税收貢獻，包括按收入繳納的税款，超過 ZAR10 億。

產量超出預期，成本保持控制

集團處理量保持在約 2500 萬噸，因為 DRDGOLD 在規定的安全係數內管理其尾礦儲存設施。黃金年產量略低於 5 噸，約 5000 盎司高於公司預期的上限。平均產量增加 2% 至略低於每噸 0.2 克。

現金運營成本略低於每公斤 ZAR100 萬，比前一年增加 7%，低於預期。每噸現金運營成本增加 10% 至 ZAR188，反映出更高等級清理和殘餘材料的運輸成本增加。

在 Ergo，收入從 ZAR57 億上升至 ZAR81 億，而營業利潤從 ZAR20 億翻倍至 ZAR41 億。Ergo 的單位現金運營成本增加 6% 至每公斤 ZAR112 萬。

Far West Gold Recoveries 的收入為 ZAR31 億，而前一年為 ZAR22 億。其現金運營成本上升 10% 至 ZAR7.44 億，因為該運營為擴張做準備，包括增加勞動力和老舊設施的活動。Far West 的營業利潤從 ZAR15 億增加至 ZAR23 億，營業利潤率為 76%。

Vision 2028 項目進展

首席運營官 Jaco Schoeman 表示，DRDGOLD 在其所謂的資本支出高峰年達成了 Vision 2028 資本計劃的關鍵里程碑。

• Daggafontein 尾礦儲存設施於 6 月開始調試，達到了每日 25,000 噸的計劃沉積率，約為每月 750,000 噸。
• DP2 冶煉廠於 7 月 14 日投入使用，生產了第一塊金條。DRDGOLD 預計在當前季度內完成工廠擴建的其餘部分。
• 公司表示，支持 DP2 和區域尾礦儲存設施的管道已完成約 95%，並於 7 月獲得了 Libanon 回收站的水使用許可證。
• 截至 6 月 30 日，區域尾礦儲存設施的建設完成約三分之二。公司計劃在 2028 財年第一季度實現每月 120 萬噸的全負荷處理能力。

擬建的 Withok 尾礦設施仍處於授權階段。DRDGOLD 已提交環境、廢物管理和水使用許可證申請，並尋求在日曆年結束前獲得批准。如果按計劃獲得批准，預計建設將在 2029 年完成。Schoeman 表示，Daggafontein 和 Withok 將共同支持 Ergo 約 21 年的運營壽命。

DRDGOLD 表示，Far West 的礦藏在 Kloof 2 上線後有所增加，增加了約 6700 萬噸的材料，並將該運營的礦山壽命延長了約四年。

2027 財年指導和可持續性措施

對於 2027 財年，DRDGOLD 指導產量為 160,000 至 170,000 盎司，現金成本略高於每公斤 ZAR100 萬，全面維持成本為每公斤 ZAR120 萬，計劃資本支出超過 ZAR30 億。

公司表示，其太陽能農場在年內產生了 146 吉瓦時的電力。碳排放從一年前的 30.3 萬噸降至 23.3 萬噸，而飲用水節約總計 9 億升，減少了 23%。Niël 表示，太陽能設施也有助於降低運營成本，預計在 Ergo 的節省約為每噸 ZAR13.50 至 ZAR14.50。

展望未來，Niël 表示 DRDGOLD 打算保持未對沖，並繼續讓股東受益於黃金價格的變化。他表示，在當前投資階段完成後，降低資本支出可能改善公司的未來現金流狀況，前提是黃金價格、生產量和成本控制。

關於 DRDGOLD (NYSE:DRD)

DRDGOLD NYSE: DRD 是一家南非黃金生產商，專注於對威特沃特斯蘭德盆地歷史採礦作業的表面尾礦進行再處理。該公司利用集成的碳浸出（CIL）處理電路從低品位尾礦中回收細金顆粒，旨在最大化產量並最小化環境影響。DRDGOLD 的運營以可持續資源利用為中心，將以前被丟棄的材料轉化為可銷售的金錠。

該公司在豪登省的西蘭德和東蘭德運營兩個主要的尾礦再處理設施。

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