我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Avation (倫敦證券交易所代碼：AVAP) 計劃到 2030 年實現 14% 的年度機隊增長，目標是在 2029 年 6 月前達到約 48 架飛機。得益於緊張的飛機供應市場和交付延遲，該公司計劃通過 13 個正式訂單、19 個購買權和二級市場收購來擴張。Avation 強調使用 ATR 渦輪螺旋槳飛機以獲得更高的收益和多樣化，同時加強其信用狀況，並回購以顯著低於賬面價值交易的股票
Avation LON: AVAP 概述了通過現有訂單、購買權和在二級市場的選擇性收購，計劃在本十年末之前擴展其飛機租賃機隊。
在 Sidoti 會議上，投資者關係總監 Tim Bacchus 表示，公司作為資產負債表上的飛機租賃公司，擁有飛機並將其以幹租賃和在某些情況下以帶購買選項的融資租賃形式出租給航空公司。Avation 從租賃租金收益與融資成本之間的差額以及飛機交易收益中獲得回報。
Bacchus 表示，飛機租賃市場受益於供需失衡，因為包括波音、空客、巴西航空工業公司和 ATR 在內的製造商面臨生產限制。他表示，由此導致的交付延遲支撐了對新舊飛機的需求，以及租賃價格和飛機市場價值。
機隊增長計劃
Avation 目前在資產負債表上擁有 33 架飛機，租賃給 17 個客户，覆蓋 17 個司法管轄區。其機隊由約 10% 的寬體飛機、60% 的窄體飛機和 30% 的 ATR 72 渦輪螺旋槳飛機組成，按資產價值計算。其中 19 架飛機為 ATR 型號，公司還擁有一台發動機。
公司目前有 13 架飛機的固定訂單，計劃在本十年末之前交付，並且還有 19 項可在 2034 年之前行使的購買權。Bacchus 表示，單靠固定訂單支持的機隊年複合增長率至少為 10%。如果公司繼續在二級市場每年大約收購兩架飛機，則到 2030 年其年複合增長率可達到 14%。
在這種情況下，Avation 將在 2029 年 6 月之前恢復到約 48 架飛機的 COVID 前峯值。如果不進行二級市場購買，則預計到 2030 年 6 月才能達到該水平，Bacchus 説。
預計在當前年度下半年交付兩架飛機，明年還將有更多交付。Bacchus 表示，Avation 通常在確定客户之前就會訂購飛機，但會提前很久開始營銷交付位置。在當前環境下，他表示，飛機通常在交付前大約一年就被安排好。
ATR 重點與市場狀況
Avation 的 ATR 曝露是其戰略的核心。Bacchus 表示，ATR 的交付延遲明顯短於波音 737 和空客 A320 等窄體飛機。他表示，窄體飛機的延遲可能在六到九個月之間，而 ATR 的延遲則接近零到三個月。
Avation 的企業財務總監 Ashley Nicholas 表示，ATR 飛機提供較小的票面金額，可以增加機隊多樣性並降低集中風險。他還表示，這些飛機的租賃收益高於許多其他飛機類型。
Avation 的投資組合集中在亞太地區，約佔其曝露的 80%，同時公司也在尋求進一步的地理和客户多樣化。Bacchus 表示，Avation 在過去一年中增加了其在美洲的首個客户，並希望擴大其在歐洲的客户基礎。
公司表示，其對中東衝突的直接曝露有限，僅有一架飛機位於該地區。Bacchus 表示，Avation 並未直接受到燃料價格的影響，所有租賃合同仍然有效，儘管航空公司客户可能因運營成本上升而面臨更緊張的利潤空間。
資本結構與估值
Bacchus 表示，自 COVID 期間以來，Avation 的信用狀況得到了加強，淨債務與股本比率低於 COVID 前水平，利息覆蓋率與之前水平相當或更好。公司去年進行了債務再融資，將其主要債務到期時間延長至 2031 年。它還有與 VietJet Air 飛機相關的 2028 年到期的債務，預計將進行展期。
截至 12 月 31 日的上半年，Bacchus 表示，儘管早前出售了一架波音 777-300ER 飛機，公司的收入和經營現金流仍相對穩定，而經營利潤有所增長。他表示，Avation 已通過新飛機交付抵消了該銷售的收入影響。
公司還回購了股票和債券。Bacchus 表示，Avation 在過去兩個財政年度回購了約 22% 的公司股份，管理層認為這是對淨資產價值的實質性折扣。
他説，Avation 的股票根據演示中引用的收盤價交易時約有 50% 的折扣於賬面價值。排除與飛機購買權相關的無形資產，他估計折扣約為 20% 至 25%。
Bacchus 表示，公司正在增加與投資者的互動，並評估長期內是否適合進行雙重上市或美國上市，指出美國資本市場的深度和流動性。
關於 Avation (LON:AVAP)
Avation PLC 是一家專業的商業客機租賃公司，擁有一支商業飛機機隊，租賃給全球的航空公司。
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