PodcastOne (PODC) 2027 年第一季度財報電話會議實錄

圖片來源：The Motley Fool。

日期

2026 年 8 月 12 日，星期三，東部時間下午 12:30

參會人員

• 總裁兼創始人 - Kit Gray
• 臨時首席財務官 - Craig Christensen

主要信息

• 收入 -- 1610 萬美元，比去年第一財季的 1500 萬美元增長 8%。
• 調整後 EBITDA -- 160 萬美元，比去年同期的 58 萬美元增長 172%。
• 營業虧損 -- 160 萬美元，較去年同期的 110 萬美元虧損有所增加，主要由於股票薪酬費用增加。
• 淨虧損 -- 160 萬美元，每股虧損 0.05 美元，反映出一般和管理費用的增加。
• 出版商排名 -- 第 6 位，公司在美國播客出版商的 Podtrac 排名中上升，超過了迪士尼。
• 每月下載量 -- 1800 萬次，代表 6 月份記錄的總下載和播放次數。
• 獨立聽眾 -- 600 萬，6 月份達到的獨立月聽眾總數。
• 現金及現金等價物 -- 700 萬美元，截至 2026 年 6 月 30 日，較 2026 年 3 月 31 日的 350 萬美元有所增加。
• 債務 -- 零，公司報告其資產負債表上沒有未償債務。
• 收購 -- The Magnificent Others 和 Life Happens，擴展了網絡在音樂和文化方面的內容組合。
• 系列續訂 -- The Southern Tea，與 Lindsie Chrisley 的合作，下載量超過 250 萬次。
• 戰略合作伙伴關係 -- PAVE Studios，專門針對 A&E 的 The First 48，旨在通過優質媒體品牌接觸新受眾。
• Flightpath AI 工具 -- 用於預測盈利能力，以提升業務表現。
• Boostr AI 工具 -- 用於廣告管理和擴展提案建議。
• Pod Engine AI 工具 -- 通過 SEO 和聽眾洞察支持內容可發現性。
• Opus Pro AI 工具 -- 將長視頻轉換為短內容，適用於 TikTok 和 Instagram 等社交平台。
• 一般和管理費用 -- 250 萬美元，較去年同期的 150 萬美元有所增加，主要由於股票薪酬驅動。
• 銷售成本 -- 1420 萬美元，較 2026 年第一財季的 1360 萬美元有所上升。
• 應收賬款 -- 760 萬美元，扣除準備金，截至季度末。
• 關聯方應收款 -- 1090 萬美元，較 2026 年 3 月 31 日的 530 萬美元有所增加。
• 受眾人口統計 -- 核心聽眾羣體為 25 至 44 歲的女性，儘管 25 至 54 歲的男性羣體仍然佔有重要地位。
• 程序化廣告 -- 亞馬遜 ART19 交易，通過亞馬遜網絡提供印象貨幣化。
• 季節性 -- 第四季度，通常是公司收入最高的時期。
• 銷售和營銷費用 -- 78.3 萬美元，較去年同期的 87.9 萬美元有所減少。
• 股東權益 -- 2490 萬美元，截至 2026 年 6 月 30 日，較上一個財年的 1710 萬美元有所增加。

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風險

• Kit Gray 表示：“夏季通常會稍微慢一些，因為人們在海灘上，人們在享受家庭生活，” 這表明聽眾消費和廣告活動在夏季可能會出現季節性下降。

摘要

管理層報告稱，第一財季的業績得益於受眾擴展和 AI 驅動的運營工具的整合。公司強調其在行業出版商排名中的改善，以及持續收購優質內容創作者。戰略舉措專注於通過視頻平台多樣化分發，並加強與尋求社區整合營銷機會的全國品牌廣告商的關係。

• Kit Gray 指出，視頻發現是 “廣泛接受的”，並且 “對發現至關重要”，特別提到 YouTube AdSense 收入模型是一個重要的貢獻者。
• 公司續簽了與 Lindsie Chrisley 的 “The Southern Tea” 的合作，該節目在 248 集以上的下載量超過 250 萬次。
• 管理層強調，像 Stassi Schroeder 這樣的藝人已經擴展到更廣泛的娛樂領域，內容出現在 Hulu 和 Netflix 上。
• Kit Gray 表示：“這些分發渠道將為播客的發展和廣告商的分發渠道增添價值。”
• 公司使用 Opus Pro，這是一種將長視頻轉換為短內容的 AI 工具，以推動 Instagram 和 TikTok 上的受眾增長。
• Kit Gray 表示，公司正在與 Netflix 進行談判，以在初步推出階段後增加更多播客的分發。
• 管理層報告稱，梅西百貨、Lowe's 和 State Farm 等主要品牌正越來越多地進入播客領域，以實現基於社區的整合。

行業術語表

• Podtrac：一個第三方播客測量和排名服務，跟蹤出版商的受眾指標。
• CPM：每千次展示成本，表示廣告商為每 1,000 次展示或聽眾支付的費用。
• Programmatic：使用軟件自動購買和銷售在線廣告空間。
• Vodcast：一種包含視頻內容的播客，除了傳統音頻外。
• Adjusted EBITDA：一種非公認會計原則（non-GAAP）財務指標，排除了利息、税項、折舊和攤銷，以及某些非現金或非經常性項目。
• RFP：請求提案，廣告商請求商業提案的文件。
• Stock-based Compensation：以公司股份支付員工、高管和董事的一種方式。

完整的電話會議記錄

主持人： 早上好，感謝您的耐心等待。歡迎參加 PodcastOne 2027 財年第一季度財務業績和業務更新電話會議。[主持人説明] 今天的會議由 PodcastOne 的總裁兼創始人 Kit Gray 和臨時首席財務官 Craig Christensen 主持。我想提醒您，今天會議上所做的一些陳述是前瞻性的，基於當前的預期、預測和假設，這些假設涉及各種風險和不確定性。這些陳述包括但不限於關於公司未來表現的陳述，包括預期的未來財務結果和預期的未來業務增長。實際結果可能因各種原因與本次會議討論的內容有重大差異。

請參考公司向 SEC 提交的文件，以獲取可能導致公司實際結果與這些前瞻性陳述有重大差異的因素的信息，包括在截至 2026 年 3 月 31 日的年度報告 Form 10-K 和後續的 SEC 文件中所描述的內容。您將在公司發佈的財報中找到非 GAAP 財務指標與最可比的 GAAP 財務指標的對賬，這些財報已發佈在其投資者關係網站上。公司鼓勵您定期訪問投資者關係網站，以獲取更多重要內容。以下討論，包括對您問題的回答，包含時間敏感信息，並反映管理層截至本次會議日期（2026 年 8 月 12 日）的觀點。

除法律要求外，公司不承擔在今天的會議後更新或修訂此信息的任何義務。我想提醒所有參與者，本次會議正在錄音。公司將通過網絡直播向投資者和媒體提供錄音，並將在會議結束後不久在其網站的投資者關係部分提供重播。此外，這屬於公司的財產，未經公司明確書面同意，任何形式的重新分發、傳輸或重播本次會議或網絡直播都是嚴格禁止的。現在我想將會議交給 PodcastOne 的總裁 Kit Gray。

Kit Gray： 謝謝，歡迎參加我們的 2027 財年第一季度財報電話會議。我們以強勁的勢頭進入 2027 財年，繼續在過去一年取得的進展基礎上發展。在第一季度，我們繼續擴展我們的內容組合，加強戰略合作伙伴關係，並通過優質節目、原創內容開發和創作者主導的特許經營來增長我們的受眾。PodcastOne 繼續通過一個垂直整合的模型，結合人才開發、內容創作、分發、分析、貨幣化和運營效率，成為公共市場上領先的純播客平台，所有這些都得到了我們 AI 驅動基礎設施的支持。我們的 AI 工具包繼續提升業務各個方面的表現。

Flightpath 推動預測盈利能力，Boostr 擴展廣告管理和提案建議，Adobe Audition 確保最佳音頻質量，Pod Engine 通過 SEO 和洞察力支持可發現性，Magellan AI 提供廣告歸因，Opus Pro 將長視頻轉換為短視頻，促進各平台的受眾增長。我們的團隊繼續利用基於 AI 的搜索能力發現新人才，識別新興趨勢，並將及時話題與我們網絡中的內容連接。這些工具直接支持我們如何增長節目、貨幣化受眾並在規模上更高效地運營。在整個季度，我們繼續執行通過優質創作者合作伙伴關係、戰略收購、原創內容開發和長期創作者關係擴展我們網絡的戰略。

本季度我們最重要的里程碑之一是晉升至 Podtrac 美國播客出版商排名第 6 位，超越了迪士尼，進一步鞏固了 PodcastOne 作為美國最大播客網絡之一的地位。這一成就反映了我們受眾的持續增長、節目強度以及我們創作者和團隊的奉獻精神。我們還通過收購由格萊美獎獲獎搖滾樂隊 The Smashing Pumpkins 的主唱 Billy Corgan 主持的《The Magnificent Others》，繼續加強我們的內容組合，為我們的網絡增添了另一位備受尊敬的聲音，同時擴大了我們在音樂、娛樂和文化領域的影響力。

我們還收購了 Life Happens，與 Barb 和 Michelle 一起正式推出了我們的原創系列《It's Okay, We're All Gonna Die》，由護士 Julie 主持，反映了我們對既有創作者品牌和原創知識產權的持續投資。為了進一步增強我們的創作者陣容，我們續簽了與 Lindsie Chrisley 的《The Southern Tea》的合作，該節目最近在超過 248 集中突破了 250 萬次下載。我們還與 PAVE Studios 合作推出了 A&E 的《The First 48》，擴大了與優質媒體品牌的關係，並創造了接觸新受眾的額外機會。在我們的網絡中，PodcastOne 的創作者繼續吸引來自娛樂和流行文化的有影響力的聲音。

本季度的顯著嘉賓包括演員 Josh Duhamel 出現在《The Adam Carolla Show》，《Dancing with the Stars》的專業舞者 Ezra Sosa 出現在《Off the Vine》，以及 Mandy Moore 出現在《Yestergays》。我們的影響力也超越了播客，Stassi Schroeder 的播客《STASSI with Tay》在 Hulu 上首播，成為《House of Stassi》系列中的一個核心故事線。Stassi 在包括 Netflix 在內的主要平台上的持續存在，突顯了播客人才和品牌擴展到更廣泛娛樂特許經營的能力，並能夠在多個平台上接觸受眾。隨着我們的網絡不斷增長，為創作者、廣告商和聽眾創造價值的機會也在增加。

我們在技術、受眾發展和廣告基礎設施方面的投資繼續增強我們將品牌與高度參與的受眾連接的能力，同時幫助創作者擴大他們在音頻、視頻和社交平台上的影響力。隨着播客廣告的不斷成熟，品牌越來越尋求可信的創作者關係和可衡量的結果，我們相信 PodcastOne 在通過多樣化的內容組合、擴展的創作者網絡和技術驅動的平台來利用這些長期行業趨勢方面處於良好位置。現在我想把電話交給 Craig 來回顧我們的財務結果。

Craig Christensen: 謝謝你，Kit。提醒一下，我們的 2027 財年於 4 月 1 日開始。2027 財年第一季度的收入創下了 1610 萬美元的紀錄。第一季度的營業虧損為 160 萬美元，而去年同期的營業虧損為 110 萬美元。這 50 萬美元的增加主要是由於 G&A 中的股票補償。第一季度的淨虧損為 160 萬美元，基本和稀釋每股虧損為 0.05 美元，而去年同期的淨虧損為 110 萬美元，基本每股虧損為 0.04 美元。

本季度的調整後 EBITDA 為 160 萬美元，而去年同期為 58 萬美元，主要得益於收入增長和貢獻利潤率的改善。我們在季度末擁有 700 萬美元的現金和現金等價物，資產負債表上沒有債務。這樣，我將電話再次交給你，Kit。

Kit Gray: 謝謝你，Craig。我們對進入 2027 財年的勢頭感到滿意，並對 PodcastOne 和更廣泛的播客行業未來的機會保持樂觀。播客行業正在迅速發展，我們相信機會遠不止於傳統音頻。視頻正成為播客發現和消費中越來越重要的一部分，而主要媒體和科技公司繼續投資於創作者主導的內容和優質知識產權。隨着這一生態系統的擴展，我們看到在其他平台和格式上擴展我們開發的內容的機會。我們還看到在更廣泛的媒體格局中持續的戰略活動，主要公司在創作者主導的業務、內容和知識產權上進行重大投資。

這些交易強化了對優質內容、參與受眾以及隨之而來的數據和關係的重視。在 Steve Lehman 的領導下，我們繼續評估能夠增強我們平台、擴展我們的創作者產品並創造長期股東價值的機會。在 PodcastOne，我們相信下一個增長階段不僅僅是將播客添加到我們的網絡中。它是關於識別優秀的創作者和創意，將其發展為成功的特許經營，並尋找機會在音頻、視頻、電視和其他平台上分發這些內容。我們特別期待開發能夠超越播客源的原創知識產權。

像 Varnamtown 這樣的項目展示了 PodcastOne 內容成為更廣泛娛樂特許經營的潛力，我們相信隨着我們繼續開發和投資原創節目，前方有着重大的機會。同時，人工智能繼續幫助我們提高運營效率，增強受眾發現，識別新興聽眾興趣，更好地理解與受眾產生共鳴的主題和格式。結合我們不斷增長的內容庫和受眾數據，這些能力為我們開發和變現內容提供了越來越強大的基礎。播客行業本身繼續展示出顯著的長期潛力，消費達到創紀錄水平，受眾在音頻、視頻和社交平台上與播客的互動越來越多。

我們相信 PodcastOne 在創作者、內容、受眾、數據和分發的交匯點上獨具優勢。展望未來，我們的重點是繼續構建這一平台，尋找下一個優秀的創作者和創意，擴展我們的內容接觸受眾的方式，並從我們開發的知識產權中創造更多價值。我想感謝我們的團隊、我們的創作者、我們的廣告合作伙伴和我們的股東對我們持續的支持。這樣，我們現在將開放提問環節。操作員？

運營商： [運營商指示] 您的第一個問題來自 Litchfield Hills Research 的 Barry Sine。

Barry Sine： 我想談談播客中的視頻話題，添加視頻而不僅僅是音頻。我知道這是一個相當重要的趨勢。Kit，您能告訴我們您對此的看法嗎？您現在有多少內容也是以視頻格式製作的？您能列舉一些在視頻中可用的主要人才嗎？通過您的一些分銷合作伙伴，這種內容的反響如何？

Kit Gray： 謝謝大家今天提出的問題和時間。我很感激。是的，視頻是我們正在做的事情中一個重要部分，不僅在 PodcastOne 中，在整個媒介中也是如此。它被廣泛接受。對於發現內容來説，這非常重要，尤其是 YouTube，他們的 YouTube AdSense 收入生成模式對我們幫助很大。對於我們的一些節目，特別是 Adam Carolla，他的 YouTube 頻道有很大的觀眾羣。Some More News 的團隊也是如此。我們網絡中的 Stassi 和其他人也有非常可觀的音頻觀看量，甚至 -- 現在視頻觀看量也超出了 YouTube。

我指的是 Stassi，她的電視節目上個月剛在 Hulu 上重新推出，她經常提到她的播客，現在也在 Netflix 上亮相。因此，所有這些視頻分發渠道越來越多地進入播客世界，這使我們能夠擴大我們的發現範圍，同時也能根據他們在視頻中播放的廣告收取更高的 CPM。我們許多節目的廣告，如果您現在觀看，都是由主持人用視頻和產品進行的，這使我們能夠收取很高的 CPM，廣告商看到驚人的效果。因此，視頻是我們工作中一個重要的部分。

具體來説，在發現方面，這些短片，無論是在 YouTube、Instagram 還是 TikTok 上，都是我們推廣節目的好方法，我們可以剪輯 2 到 3 分鐘的播客片段進行宣傳，使其可以贊助，所有這些都增加了我們的工作。

Barry Sine： 這非常有幫助。然後我的後續問題更多是關於廣告收入的。您最近在 Podtrac 排名中躍升至第六位。恭喜您！這對 Sue McNamara 和她的銷售團隊意味着什麼，對程序化廣告又有什麼影響？廣告商在過去一年中使用播客進行廣告的意願發生了怎樣的變化？這種看法是否在改變和改善？

Kit Gray： 是的。我先回答最後一個部分。是的，您看到品牌 -- 當我説品牌時，不僅僅是使用代碼的那種品牌。您看到 Progressives、State Farms、O'Reilly's、Lowe's 這些類型的公司正在進入播客領域，梅西百貨也是。這些品牌實際上意識到播客的好處，首先，因為他們獲得了作為數字媒介使用的歸因，但他們也在創意方面進行使用，真正將整合發展到人才的社區中，對吧？所以梅西百貨我們在節目中試穿衣服，談論交易和折扣，以及人們可以去購買的東西，對吧？

而且這不僅僅是在音頻和視頻中，也在社交媒體上進行整合。當您看到這一點時，這對品牌來説是令人興奮的，因為他們不僅僅是在購買廣告位。這個業務確實在蓬勃發展，尤其是對我們來説，但它已經超越了這一點。品牌實際上是在努力融入社區，這太棒了。對於我們這樣的公司來説，我們與人才和節目的製作有着非常強的關係，我們可以為這些品牌贏得信任，以確保他們獲得他們所支付的內容，並在他們的信息傳遞中受到保護。

在播客領域，真正推動品牌業務增長的一個重要部分就是建立信任，而我們能夠提供這一點。至於程序化廣告和第六名，我們實際上 -- 我們剛剛發佈了七月份的數據，我們仍然保持第六名，這對我們來説是個好消息。這確實為我們的銷售團隊打開了大門，因為在我們身後有一些大品牌，無論是迪士尼、Barstool 還是 CNN，這些網絡，有時他們更容易接觸到廣告商或品牌，而我們實際上可以説我們比他們更大，這是一個不錯的銷售點。

當談到程序化廣告和亞馬遜 ART19 交易時，這就是它真正發揮作用的地方，對吧？隨着我們網絡上消費量的增加，有更多的展示機會可以進行貨幣化，無論是通過我們直接銷售團隊以最高的 CPM 進行，還是通過亞馬遜交易，讓他們通過我們的網絡或程序化方式購買，我們也在與我們在這個領域的合作伙伴繼續發展和成長。因此，是的，老實説，這對我們來説是一個非常好的增長年，無論是在收入、觀眾還是品牌進入這個領域方面。所以這非常好。

運營商： [運營商指示] 您的下一個問題來自 Litchfield Hills Research 的 Barry Sine。

Barry Sine： 這不是錯誤。我限制了自己，然後又回到隊列中，但我想我就是下一個。我還有一個問題，Kit。在 LiveOne 的電話會議上，Rob 提到了 Netflix，我還沒有看到單獨的新聞稿。我對此非常熱衷。我想從您那裏獲得更多數據，因為在我看來，您的核心受眾與 Netflix 的核心受眾非常接近。如果您能提醒我們您的受眾特徵是什麼樣的，年齡、性別等？然後 PodcastOne 的播客何時開始出現在 Netflix 上？Rob 被問到收入模型是什麼時，他説您沒有披露。

但無論那個模型是什麼，投資者何時會開始在 PodcastOne 的收入報表中看到這種關係的好處？

Kit Gray: 是的。Netflix 大約在六個月前進入了播客領域，如果我猜的話，可能稍微長一點。Stassi 是我們在這個領域的主要代表。她是個很棒的人物，來自 Vanderpump 的世界，如果你們不知道的話。Barry，我知道你對 Vanderpump 很熟悉。所以你明白了。但她是一位超級明星，才華橫溢。她在 Hulu 上的節目已經續訂了，這是第二季，太棒了。她真的很有趣。因此，她的播客在 Netflix 上線是非常合適的。我們與她的經紀人合作將這個節目放上去。實際上，最大的好處是發現性。

我們在裏面投放廣告，對吧？所以當我去梅西百貨時，我會説，好的，Stassi 不僅會在她的視頻音頻世界中有這個節目，她在 Netflix 的分發中也會有。所以你會看到因為這個而產生的高價和節目的增長，對吧？這很好。這又是一個大公司。你有 YouTube，有亞馬遜，Spotify，XM Sirius 也全力以赴地進入播客領域。現在你看到 Netflix，迪士尼也在做一些事情。

我認為這些分發渠道將只是播客作為一種媒介和廣告商的分發渠道不斷增長的附加因素。所以你會開始看到這一點。在她的節目中，你可以看到收入和高價的增長。因此，我們將繼續保持這種關係，並繼續推動其他節目在我剛提到的其他平台上上線。

Barry Sine: 所以我想跟進一下。如果你能提醒我們一下你們的受眾羣體是什麼樣的？我對 Netflix 的受眾有一些瞭解。聽起來這似乎是你們在 Netflix 上唯一的播客。那還有其他播客加入 Netflix 的計劃嗎？

Kit Gray: 是的，我們正在談論這個。他們想要分階段推出。他們已經有很多節目在上面，我們將繼續與他們討論增加更多節目。所以我們看看接下來的六個月會如何。我們接手了 Billy Corgan 的一個節目。如果你們知道 Billy，他曾是 The Smashing Pumpkins 的成員，可以看看他在 YouTube 上的視頻，真是太棒了。這是一個非常酷的場景，他是一個非常酷、很有趣的人，進行了一些精彩的訪談，這非常合適。所以我認為在接下來的 6 到 12 個月裏，你會看到越來越多這樣的內容。

至於我們的受眾羣體，當我創建公司時，我真的想保持中立。我希望能夠滿足廣告商的任何 RFP，提供一系列能夠覆蓋任何受眾的節目。所以是的。我們——我認為我們大部分的消費來自 25-44 歲的女性，真實犯罪類節目，像 Stassi、Kaitlyn、LadyGangs、Pop Apologists 這些人肯定是我們工作的重要組成部分。但你仍然可以看到老年受眾的增長。你會看到像 Adam Carolla、Jordan Harbinger、Brendan Schaub 這樣的人，確實填補了 25-54 歲男性的受眾，甚至在某些情況下更高，對吧？

我的意思是我們都在變老。Adam 仍然在堅持並且在他的播客上做得很好，正在不斷發展，並且在 XM Sirius 與 Megyn Kelly 的網絡上有新的分發渠道，你會看到隨着 Adam 變老，他的受眾也在變老，但我們仍然吸引了很多廣告商和消費，這很好。當我們去做 RFP 時，我們也可以填補這個受眾羣體。

Operator: 下一個問題來自 Leo Carpio，來自 Joseph Gunnar。

Leo Carpio: 關於這個季度有幾個快速的問題。就 M&A 機會而言，你們現在還有哪些平台可以收購，還是更專注於有機增長、貨幣化 IP 創作和人才發展？

Kit Gray: 是的，Leo，很高興聽到你的聲音。回答你的問題，我們在做所有事情，對吧？業務的主要部分是收購已有受眾的節目，發展它們，貨幣化它們，做更多的事情。這是我們工作的重要部分。我們正在推出自己的節目，利用自己的 IP 進行發展和貨幣化也是我們工作的重要部分，並且在談論這些不同的分發渠道。這是我們業務的重要組成部分。但當我們考慮 M&A 時，是的，我昨天與 Steve 通話時，我們一直在討論其他事情。這些都是有趣的。

越來越多的公司有很好的機會和創意，無論是代表播客，擴展付費牆世界還是技術，這在未來一年將是一個重要的事情。我認為會有很多收購交易。我知道許多不同的公司正在被一些大集團接觸，而許多小公司也在與其他小公司進行良好的互補談話。我認為在接下來的 6 到 12 個月裏，你不僅會看到 PodcastOne 的收購，還會看到整個行業的收購。

Leo Carpio: 好的，還有一個快速的日常問題。你能提醒我們一下你們的收入季節性是如何在日曆年中進展的，哪些季度表現強勁，哪些季度稍微弱一些嗎？

Kit Gray: 是的。顯然，我們上個季度表現非常好，我認為是我們有史以來最好的季度，這真是太棒了。夏季通常會稍微慢一些，因為人們在海灘上，享受家庭時光等等。但隨着學校重新開學，人們在接下來的 30 天裏回到工作崗位，你會開始看到播客的消費增加，因為日曆年第四季度即將到來，這通常是我們最大的季度。這就是通常的運作方式。

Operator: 目前沒有其他問題。我現在將電話交回給 Kit Gray 進行結束語。

Kit Gray: 好的。感謝大家今天的時間。我非常感激。我們對今年的結束、季度的表現以及團隊未來的發展感到非常滿意。對於今天早上我們有機會討論的一些項目，我感到非常興奮。請在未來繼續關注我們，繼續關注我們。我們正在推出一些很棒的項目和節目。希望大家能享受它們。期待與你們的再次相見，也期待 PodcastOne 的又一個輝煌年。

非常感謝大家的支持，感謝所有股東的支持，當然還有 PodcastOne 和 LiveOne 的團隊。非常感謝。

Operator: 今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以掛斷電話。