分析師稱，關税退税在家得寶第二季度的表現中發揮了重要作用

家得寶公司 (NYSE: HD) 的股票在週三上漲，此前該公司公佈了 樂觀的第二季度業績。

以下是關鍵分析師的觀點：

• RBC Capital Markets 分析師 Steven Shemesh 重申了行業表現評級，同時將目標價從 343 美元下調至 342 美元。
• Guggenheim Securities 分析師 Steven Forbes 重申了買入評級和 425 美元的目標價。
• JPMorgan 分析師 Christopher Horvers 重申了增持評級和 396 美元的目標價。
• KeyBanc Capital Markets 分析師 Bradley Thomas 對該股票維持了行業權重評級。

查看 其他分析師的股票評級。

RBC Capital Markets： 家得寶的總公司同店銷售增長了 1.7%，"完全由"票據增長加速至 2.8% 驅動，部分被交易量下降 1.0% 抵消，Shemesh 在一份報告中表示。雖然公司交出了亮眼的業績，但如果沒有木材通貨膨脹和關税退款，結果可能會令人失望，他補充道。

毛利率受益於 6.85 億美元的 IEEPA 關税退款，略微被更高的運輸成本以及 GMS 和 Mingledorff 的收購抵消，分析師表示。"管理層分享説，本季度出現了幾個成本壓力（燃料和能源 + 產品輸入成本），超出了進入 FY’26 時的原計劃，"他進一步寫道。

Guggenheim Securities： 家得寶的運營結果普遍超出預期，受益於各地區和產品類別的廣泛強勁表現，Forbes 説。公司實現了約 1.2% 的收入超出預期，美國同店銷售增長 1.3%，調整後的 EBITDA 增長約 1.5%，他補充道。

"重要的是，儘管管理層重申的全年展望現在包括 IEEPA 關税退款的好處，但這些資金預計僅能部分抵消未計劃的燃料、能源和其他產品輸入成本，"分析師寫道。這意味着家得寶的運營模式不會在 2027 年之前帶來"任何短期的利潤好處，"他進一步表示。

JPMorgan： 家得寶報告的同店銷售好於預期，排除"天氣噪音"後，趨勢在整個季度"相對一致，"Horvers 説。他指出了兩個理由，認為公司的銷售增長可能加速：

• 東西海岸的住房市場改善——這對家得寶有利，因為其地理覆蓋和爭取專業客户及 DIY 客户的努力。
• 公司將"對抗 50-60 個基點的風暴逆風進行年度化，"而 SRS 在下半年將越來越多地貢獻於同店銷售。

"FY26 指導保持不變，儘管現在包括了關税退款，"分析師進一步寫道。

KeyBanc Capital Markets： 儘管行業背景仍然具有挑戰性，但由於市場份額的增加以及來自加拿大、墨西哥和 SRS 的強勁表現，家得寶的同店銷售環比改善，Thomas 説。公司獲得了 7.3 億美元的關税退款，其中 6.85 億美元已流入商品成本，他補充道。

"這些關税退款幫助抵消了來自燃料、能源和其他輸入成本的未計劃壓力，"分析師寫道。排除關税收益，家得寶的毛利率將同比收縮 117 個基點（bps），他指出。

關税退款現在已納入公司重申的 2026 年盈利指引，並可能在 2027 年"成為利潤壓力，"Thomas 進一步表示。

HD 股票價格活動： 根據 Benzinga Pro 數據，家得寶的股票在週三盤前交易中上漲了 1.69%，報 342.83 美元。

另請閲讀： 家得寶客户減少了購物次數，但消費更多