---
title: "英偉達正在考慮對其 AI 數據供應商 Mercor 進行一筆 200 億美元的投資"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296403384.md"
description: "據報道，英偉達正在與其人工智能數據供應商 Mercor 進行價值 200 億美元的投資談判。這筆交易將使 Mercor 的估值翻倍，達到 200 億美元。專家警告稱，這種 “循環融資”——即英偉達資助供應商，然後供應商再購買英偉達產品——存在系統性金融風險，國際清算銀行對此表示關注。儘管英偉達否認了循環融資的説法，稱芯片具有可替代性，但批評者認為這種關係增加了雙方的風險暴露"
datetime: "2026-08-19T21:20:27.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296403384.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/296403384.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296403384.md)
generator: "portal-rs"
---

# 英偉達正在考慮對其 AI 數據供應商 Mercor 進行一筆 200 億美元的投資

**英偉達（NASDAQ: NVDA）希望投資於 Mercor，這是一家為其 AI 模型購買訓練數據的公司。**

這筆交易可能使 Mercor 的估值達到 200 億美元，但一些專家擔心英偉達的 “循環融資” 可能會給金融系統帶來風險。

### 英偉達是在資助其供應商嗎？

據報道，英偉達正在與 Mercor 進行投資談判，Mercor 出售構建 AI 模型所需的訓練數據，是英偉達客户使其芯片有用所需的輸入之一。

風險投資公司 General Catalyst 正在討論主導這一融資輪。到 2026 年 6 月，Mercor 的年收入超過 20 億美元。該公司在上半年實現了 6.14 億美元的收入。

在 2025 年 10 月的 C 輪融資後，Mercor 的估值為 100 億美元。以 200 億美元的價格達成交易將在短短九個月內使其估值翻倍。Mercor 的客户已經包括 OpenAI、谷歌（NASDAQ: GOOGL）和 Anthropic。英偉達支付 Mercor 以幫助開發其 Nemotron 開源 AI 模型。

英偉達還與 Apollo、黑石（NYSE: BX）、黑巖（NYSE: BLK）、Brookfield、摩根士丹利（NYSE: GS）和 KKR 簽署了總額高達 5000 億美元的協議，以動員資金用於 AI 基礎設施。

英偉達之前支付使用一家名為 Groq 的芯片初創公司的技術。後來，它參與了一輪 3.5 億美元的投資，使重新結構化後的 Groq 的估值達到 35 億美元，約為 Groq 在 2025 年 9 月達到巔峯時估值的一半，依據 Cryptopolitan 的報道。

英偉達還在將擁有其圖形處理單元（GPU）的人與北歐國家、美國和亞洲的數據中心運營商聯繫起來。

### 什麼是循環融資？

英偉達被指控涉及循環融資，這種情況發生在公司投資或借款給自己的客户或供應商時。這些公司隨後使用這筆錢購買第一家公司的產品，使收入看起來像是來自真實需求，而實際上可能來自公司的自有資金。

國際清算銀行（BIS）在其 2026 年年報中對此發出了警告，稱循環融資是全球金融穩定的三大風險之一。英格蘭銀行也表示，AI 投資的速度在歷史上是 “前所未有的”，如果公司未能盈利，重債融資可能會給信貸市場帶來壓力。

英偉達支持了雲服務提供商，如 CoreWeave、Nebius 和 Nscale，現在這些公司使用英偉達的資金購買英偉達的芯片。

OpenAI 還與英偉達達成了一項價值 1000 億美元的協議，使用英偉達芯片建設數據中心，英偉達為部分貸款提供擔保。值得注意的是，英偉達的股票在 2026 年 7 月下跌，其信用違約掉期創下歷史新高。

該公司否認其投資買家的策略是循環融資，辯稱其芯片是 “可替代的”。這意味着如果一個客户離開，可以將其出售給其他客户。但與 Mercor 的交易將意味着它們的命運將共同起伏。

最聰明的加密思維已經閲讀我們的通訊。想加入他們嗎？

### 相關股票

- [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md)
- [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md)
- [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md)
- [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md)
- [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md)
- [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md)
- [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md)
- [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md)
- [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDB.US.md)
- [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDG.US.md)
- [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDO.US.md)
- [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDW.US.md)
- [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVYY.US.md)
- [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NYYY.US.md)
- [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md)
- [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIPS.US.md)
- [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md)
- [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md)
- [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md)
- [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md)
- [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md)
- [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md)
- [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md)
- [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md)
- [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md)
- [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md)
- [09388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09388.HK.md)
- [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md)
- [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md)
- [APO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md)
- [BLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md)
- [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md)
- [BN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BN.US.md)
- [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md)
- [KKR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKR.US.md)
- [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWV.US.md)
- [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NBIS.US.md)
- [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md)
- [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO-A.US.md)
- [APOS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APOS.US.md)
- [BTX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTX.US.md)
- [BIT.RT*.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT*.US.md)
- [BDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BDJ.US.md)
- [BSTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BSTZ.US.md)
- [BIT.RT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT.US.md)
- [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md)
- [KKRS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKRS.US.md)
- [KKR-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKR-D.US.md)
- [KKRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKRT.US.md)

## 相關資訊與研究

- [SolarEdge 推進 AI 數據中心的完整直流動力系統，並與 NVIDIA 發佈 800 伏直流電保護框架 | SEDG 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/298598266.md)
- [Palantir 加深與 NVIDIA 的 AI 合作：主權 AI 如何變革供應鏈管理？](https://longbridge.com/zh-HK/news/298584802.md)
- [QumulusAI 完成了 NVIDIA Blackwell B300 的部署，激活了價值 1800 萬美元的買或付協議 | QMLS 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/298587431.md)
- [惠普與紅帽合作推進 AI 工作負載；股價上漲](https://longbridge.com/zh-HK/news/298497953.md)
- [英偉達在 IBC 展會上將實時人工智能技術應用於廣播、體育和全球流媒體](https://longbridge.com/zh-HK/news/298481914.md)

---
> **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**