法巴：Meta 算力變現 “錢景” 可期，廣告增長之外還有 “雲” 想象
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。法國巴黎銀行分析師 Nick Jones 認為，Meta Platforms 的算力資產具備可觀的商業化變現空間。儘管管理層目前優先滿足內部 AI 需求，僅在供過於求時考慮短期或戰略性雲服務合作，但長期來看，廣告業務增長與潛在雲收入將推動營收穩健上行。法巴給予 Meta“跑贏大盤” 評級及 855 美元目標價，預計利潤率將重回擴張軌道。
智通財經 APP 獲悉，在與公司管理層會晤後，投資機構法國巴黎銀行認為，Meta Platforms(META.US) 的算力資產擁有可觀的商業化變現空間。
分析師 Nick Jones 在給客户的報告中寫道：“管理層認為，相比單純售賣原始算力，AI 智能能力商業化的經濟效益要好得多。Meta 只有在內部需求低於預期時，才會將算力用於雲端服務部署，且此類合作將以短期或戰略性項目為主。”
Jones 進一步指出，鑑於前景明確的市場機遇，Meta 正積極投資於多項 AI 項目，並持續擴充其算力規模。不過，管理層也意識到，受宏觀政治環境影響，2028 年及之後的供應端或將面臨一定製約。
深入來看，Jones 認為，Meta 的核心廣告業務仍將保持 “持久” 增長，而包括潛在雲服務在內的其他收入來源，也將推動公司整體營收實現 “穩健” 上行。
“儘管資本支出可能在 2027 年前持續擴大，但我們相信，長遠來看這些投入將催生充裕的營收，足以支撐其資本開支規模，” Jones 補充道，“在成本管控的基礎上，我們預計公司利潤率將重回擴張軌道。”
Jones 為 Meta 設定了 855 美元的目標價，並給予 “跑贏大盤” 評級。
上月有消息稱，Meta 正籌建雲計算業務，旨在對外銷售其富餘算力。
Meta 首席執行官馬克·扎克伯格在今年 5 月的股東大會上曾向投資者表示，出售多餘算力已在考慮之中。“這確實在討論範圍內，” 扎克伯格表示。但他同時補充，Meta 迄今尚未付諸行動，原因是公司認為自身仍對這些算力有實際需求。