野村證券：恆瑞醫藥第二季度的銷售額和利潤大幅低於預期
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。野村證券報告稱，恆瑞醫藥第二季度的銷售和利潤顯著低於預期。收入同比下降 14.5%，降至 73 億元人民幣，而淨利潤下降 15.3%，降至 22 億元人民幣。下降的原因是由於集中採購導致的仿製藥銷售同比下降 27%，以及創新藥物增長速度低於預期。儘管表現不佳，野村證券仍維持 “買入” 評級，目標價為 82.18 港元
野村發佈報告稱，恆瑞醫藥（01276.HK）-5.030（-9.154%）空頭頭寸為 2.7538 億美元；比例為 37.288%。其第二季度銷售和利潤遠低於預期，創新藥銷售增長顯著放緩，仿製藥銷售下降幅度加大。恆瑞 2026 年上半年收入同比微降 1.9%，至 155 億元人民幣，而利潤同比增長 0.3%，至 45 億元人民幣。這意味着第二季度銷售同比下降 14.5%，至 73 億元人民幣，低於市場和券商分別預測的 90 億元和 86 億元。歸屬於股東的淨利潤同比下降 15.3%，至 22 億元人民幣，同樣低於市場和券商分別預測的 28 億元和 29 億元。
第二季度銷售低於預期主要是由於製藥銷售疲軟，同比下降 6%，至 67 億元人民幣，而券商原本預測為同比增長 10%。原因包括（1）在集中採購的影響下，仿製藥銷售同比下降 27%，至 23 億元人民幣；（2）創新藥銷售增長低於預期，同比僅增長 8%，至 43 億元人民幣，而管理層全年指導為同比增長 30%。券商給予恆瑞醫藥 H 股買入評級，目標價為 82.18 港元。（數據來源於 2026 年 8 月 20 日 12:25 的短線交易數據，香港股票報價延遲至少 15 分鐘。）