我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Tiger Global 的 Chase Coleman III 在第二季度減少了對英偉達的持股，同時增持了 Cerebras Systems 並增加了對英特爾的投資。文章分析了這些 AI 芯片股票：英偉達依然佔據主導地位，具有強勁的增長潛力；Cerebras 通過與 AMD 和 AWS 的合作提供高速推理解決方案；英特爾受益於自主 AI CPU 的需求，但面臨競爭和代工損失
泰戈全球管理公司的 Chase Coleman III 是全球頂尖的科技投資者之一。事實上，他的基金培養了許多現在自己管理基金的頂級投資者。在第二季度，Coleman 非常忙碌，包括減少了他在 Nvidia( NVDA-0.99%) 的持股，同時在 Cerebras Systems( CBRS-1.96%) 上建立了新頭寸，並增加了對 Intel( INTC-4.02%) 的持有。
讓我們更仔細地看看這些 半導體股票 ，看看投資者應該是買入還是賣出。
圖片來源：Getty Images
Nvidia
雖然 Coleman 將他在 Nvidia 的持股減少了約 7%，但它仍然是他第三大持股。在我看來，這裏有很多理由看好這隻股票。首先，該公司是 AI 模型訓練的主導芯片製造商，其圖形處理單元（GPU）地位短期內不太可能改變。其 CUDA 軟件平台是大多數基礎 AI 代碼的編寫平台，依然是一個強大的護城河。
展開
NASDAQ: NVDA
Nvidia
今日變動
(-0.99%) $-2.18
當前價格
$217.56
關鍵數據點
市值
$5.3T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$216.76 - $222.87
52 周區間
$164.07 - $236.54
成交量
1.3M
平均成交量
143.8M
毛利率
74.15%
股息收益率
0.13%
與此同時，該公司已經不僅僅是一個 GPU 製造商。憑藉強大的網絡產品組合和其他芯片，Nvidia 現在是一個完整的 AI 基礎設施參與者，可以為各種 AI 任務提供端到端的機架規模解決方案。其對 Groq 的 "收購" 及其語言處理單元（LPU）使其在快速增長的 推理 市場中佔據了強勢地位，而其定製的中央處理單元（CPU）則為代理 AI 打下了良好的基礎。
Nvidia 繼續看到爆炸性增長，未來仍有巨大的機會，但該股票的 前瞻市盈率 僅為 17 倍 2028 財年的分析師預估（截至 2028 年 1 月）。在我看來，這使得在這些水平上購買這隻股票非常划算。
Cerebras
Coleman 在本季度最大的買入是 Cerebras，因為他將這家芯片公司作為他的第 12 大持股。Cerebras 是市場上最引人注目的芯片股票之一。
與 Nvidia 的 LPU 類似，Cerebras 將 SRAM（靜態隨機存取存儲器）直接嵌入其芯片中，這大大提高了推理速度。然而，SRAM 體積龐大，而不是像 LPU 那樣使用少量，它創造了需要特殊冷卻和電源管理的巨型晶圓級芯片。其結果是速度比 LPU 快六倍。然而，這也帶來了成本，通常被視為一種高端解決方案。
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NASDAQ: CBRS
Cerebras Systems
今日變動
(-1.96%) $-4.32
當前價格
$215.69
關鍵數據點
市值
$51B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$201.00 - $217.99
52 周區間
$160.81 - $386.34
成交量
123.9K
平均成交量
7.1M
毛利率
39.00%
Cerebras 已開始在市場高端佔有一席之地，其系統正在為 OpenAI 的 GPT-5.6 Sol 模型提供新的超快模式。該公司與 AI 模型製造商之間有着大量的承諾，這應該在未來幾年提供強勁的增長。它還與 亞馬遜 網絡服務達成了協議。
與此同時，該公司與 超微半導體 的合作關係也看起來很有前景，有助於將公司的解決方案更廣泛地推向主流，提供更具成本效益的選擇。通過這項合作，AMD 將提供其 Helios 系統來處理推理的預填充階段，而 Cerebras 的解決方案將為解碼階段提供動力。結果將是一個更便宜、低延遲的推理解決方案，既有利於芯片製造商，也讓他們在這個巨大且快速增長的市場中更好地與 Nvidia 競爭。
Cerebras 是一隻更具投機性的股票，但其成功的要素已經具備。
Intel
上個季度，Coleman 顯著增加了他在 Intel 的持股，使其成為他的第 15 大持股。該公司是 AI 的後起之秀，代理 AI 的興起導致數據中心 CPU 的需求激增。該公司仍然是 CPU 市場份額的領導者，因此其收入大幅增長，毛利率也有所改善。
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NASDAQ: INTC
Intel
今日變動
(-4.02%) $-3.89
當前價格
$92.80
關鍵數據點
市值
$488B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$91.28 - $98.20
52 周區間
$22.77 - $142.35
成交量
2.2M
平均成交量
120.6M
毛利率
39.05%
雖然科爾曼認為這隻股票有吸引力，但它並不是我最喜歡的。該公司在服務器 CPU 市場上正在失去市場份額給 AMD，同時 Arm Holdings 也進入了市場，增加了競爭。與此同時，它在技術上似乎仍然落後，並且更多地受益於整體市場的上漲。此外，組件成本的上升可能會對其核心 PC 部門的銷售產生負面影響，而其代工業務仍在遭受重大損失。
這隻股票在過去一年中大幅上漲，已經不再便宜，因此我會選擇觀望。