--- title: "軟件行業的 AI 恐慌正在消退，而這 10 只股票是首批受益者" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296514723.md" description: "美銀證券上調了 10 只軟件股票的目標價，表明對人工智能顛覆的擔憂有所緩解。該銀行看好像 ServiceNow、Snowflake 和 Figma 這樣的公司，認為它們在強勁增長和新興的人工智能變現方面表現出色，儘管沒有改變盈利預測，但提高了估值倍數。相反，由於收入增長放緩和人工智能採用率低，Adobe 仍被評為 “表現不佳”。這一變化表明市場現在開始區分那些成功利用人工智能實現增長的軟件公司與那些在適應上掙扎的公司" datetime: "2026-08-20T15:38:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296514723.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296514723.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296514723.md) generator: "portal-rs" --- # 軟件行業的 AI 恐慌正在消退，而這 10 只股票是首批受益者 華爾街在 2026 年大部分時間都在擔心人工智能可能會使傳統軟件過時。 現在，情況正在發生變化。 美國銀行證券在週三上調了 10 只軟件股票的目標價，表明對人工智能顛覆的擔憂正在減輕，同時一些公司顯示出更強的增長和早期的人工智能變現跡象。 有趣的是，美國銀行並沒有上調其盈利預測，而是提高了投資者願意為這些盈利支付的倍數。 這一變化可能標誌着軟件交易的重要轉變。 ## 美國銀行在軟件上的支付增加 美國銀行分析師 Tal Liani、Koji Ikeda 和 Matt Bullock 上調了 10 只軟件股票的目標價： - **ServiceNow Inc.** (NYSE: NOW)，從 130 美元上調至 150 美元 - **Figma Inc.** (NYSE: FIG)，從 30 美元上調至 33 美元 - **Workday Inc.** (NASDAQ: WDAY)，從 140 美元上調至 205 美元 - **Adobe Inc.** (NASDAQ: ADBE)，從 190 美元上調至 220 美元 - **Snowflake Inc.** (NYSE: SNOW)，從 330 美元上調至 395 美元 - **GitLab Inc.** (NASDAQ: GTLB)，從 38 美元上調至 45 美元 - **Amplitude Inc.** (NASDAQ: AMPL)，從 12 美元上調至 14 美元 - **Box Inc.** (NYSE: BOX)，從 37 美元上調至 39 美元 - **Asana Inc.** (NYSE: ASAN)，從 9 美元上調至 10.75 美元 - **Zeta Global Holdings Corp.** (NYSE: ZETA)，從 29 美元上調至 34 美元。 “我們保持選擇性，偏好更強的增長特徵和新興的人工智能變現機會，” Liani 在報告中寫道。 ## 人工智能正在成為增長的考驗 這一區別解釋了為什麼美國銀行對每個名字的看法並不完全樂觀。 該銀行表示，軟件的重新定價反映了部分基礎設施公司的強勁盈利、改善的市場情緒以及對人工智能顛覆的擔憂減弱。 它現在偏好那些具有更強增長和新興人工智能變現機會的公司。 **ServiceNow** 符合這一特徵。 美國銀行將其估值從 20 倍預計 2027 年自由現金流提高至 23 倍。第二季度當前剩餘業績義務增長 21.5%，訂閲收入增長 23%，人工智能年度合同價值超過 10 億美元。 **Figma** 提供了另一個信號。 第二季度收入同比增長 48.2%，而年收入超過 10,000 美元的客户中有超過 80% 每週都在使用人工智能積分。 **Snowflake** 可能擁有最強的增長論據。 美國銀行預計 2027 年日曆年收入增長 22%，而基礎設施軟件同行為 11%。它還預計自由現金流利潤率為 25%，而同行為 18%。 這些公司為投資者提供了比人工智能故事更有價值的東西。 它們為投資者提供了證據。 **另請閲讀：** **10 年期國債現在的收益率超過了美國 118 家大型公司的收益率** ## Adobe 是警示 然後是 **Adobe Inc.** 美國銀行將其目標價從 190 美元上調至 220 美元。 評級保持在表現不佳。 這可能是整個電話會議中最具啓發性的部分。 美國銀行仍然預計 Adobe 的收入增長將從 2025 財年的 10.5% 放緩至 2027 財年的 8.8% 和 2028 財年的 8.7%。 以人工智能為首的年度經常性收入仍低於總經常性收入的 2%。 “人工智能降低了內容創作的門檻，並增加了來自低成本和人工智能原生替代品的競爭，” Liani 説。 根據 Benzinga 分析師評級 數據，Adobe 的共識評級為中性，平均目標價為 280.36 美元，個別估計範圍從 190 美元到 475 美元。 美國銀行上調的目標價仍然大約低於該股票交易價格的 20%。 ## 軟件交易已經改變 問題不再僅僅是人工智能是否會傷害軟件。 市場在問哪些軟件公司能夠將人工智能轉化為更快的增長、更高的使用率和更強的現金生成。 根據美國銀行的説法，**ServiceNow** 和 **Snowflake** 正在提供早期證據。**Adobe** 和 **Workday** 仍然需要證明自己。 對於投資者而言，這一區別可能定義軟件反彈的下一個階段。 **另請閲讀：** **比特幣瞄準自特朗普當選以來的最佳一週：這為什麼是美聯儲的 Warsh 問題？** *照片由 wee dezign 在 Shutterstock 上提供* ### 相關股票 - 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