Forum 能源科技在 EnerCom 會議上設定目標，到 2030 年實現 16 億美元的收入

• Forum Energy Technology 股價上漲，重組進展順利

Forum Energy Technologies NYSE: FET 在首席財務官兼執行副總裁 Lyle Williams 主持的 EnerCom 演講中概述了其增長戰略、資本配置優先事項和長期財務目標。

Williams 將公司描述為全球上游能源市場設備製造商，服務於鑽探、海底、完井、生產和基礎設施客户。Forum 通過兩個主要部門運營：人工提升和井下，向勘探和生產公司提供井下和地面處理設備；以及鑽探和完井，向主要服務公司提供消耗品和資本設備。

該公司在美國、加拿大、英國、德國和沙特阿拉伯製造產品。Williams 表示，Forum 大約一半的收入來自美國，另一半來自國際市場，包括加拿大、中東、歐洲和拉丁美洲。

2026 年指導和收入結構

Williams 表示，Forum 最近更新了其 2026 年的全年指導，預計收入為 8.9 億美元，EBITDA 為 1.2 億美元。根據 Williams 的説法，收入展望代表了大約 13% 的同比增長，而 EBITDA 目標則意味着大約 40% 的增長。

Forum 大約 80% 的收入與基於活動的消耗品相關，剩餘 20% 來自資本設備銷售。Williams 表示，這種結構意味着公司對行業活動水平的敏感度高於對服務公司資本支出預算的敏感度。

他補充説，公司歷史上的資本支出約佔收入的 1%，Forum 認為在不改變該資本密集型模型的情況下，可以將收入提高約 50%。

財務表現和資本回報

Williams 表示，Forum 在過去五年中實現了 10% 的複合年收入增長率，而 Russell 2000 的增長率為 7%。他説，公司在同一時期的現金流以 46% 的複合年率增長。

截至 6 月底，Forum 的股價在五年內以 16% 的複合年率增長。Williams 還提到，股票價格在過去一年中上漲了 158%。

Forum 利用其現金生成回購股票、減少債務和進行收購。在過去兩年中，公司回購了大約 150 萬股，導致淨減少約 100 萬股，約佔其總股本的 8%。

• 根據 Williams 的説法，未償債務已減少 67%。
• 淨槓桿率從五年前接近 4 倍 EBITDA 降至 6 月底的 1.1 倍。
• Williams 表示，公司在 2029 年之前沒有債務到期。
• Forum 已完成五項管理層認為是增值的收購。

Williams 表示，Forum 預計 2026 年的自由現金流收益率為 17%，並將其與選定的 Russell 2000 製造業同行組的平均收益率約 6% 進行了比較。他還表示，公司槓桿率低於該同行組的約 2 倍 EBITDA 平均水平。

市場份額戰略

Forum 的有機增長計劃以 Williams 所稱的 “超越市場” 戰略為中心：通過市場份額的增長、差異化產品、製造專業知識、知名品牌和全球運營來超越行業活動。

公司通過將收入與全球鑽井平台數量進行比較來衡量進展。在過去四年中，Forum 每個全球鑽井平台的收入增加了 27%，Williams 將其描述為市場份額增長的證據。

Forum 每個美國鑽井平台的收入約為 70 萬美元，而每個國際鑽井平台的收入約為 35 萬美元，Williams 表示。管理層認為，隨着非常規鑽探技術從美國擴展到包括阿根廷、中東、澳大利亞和北非等市場，提升國際每個平台的收入存在機會。

Forum 大約三分之二的收入來自 “領導市場”，公司估計在一個 15 億美元的市場中擁有 36% 的市場份額。剩餘三分之一來自 “增長市場”，公司估計在一個 30 億美元的可尋址市場中擁有 8% 的市場份額。

Forum 的五年目標是將其在增長市場的份額提高到 16%。Williams 表示，在這些市場中將市場份額翻倍可能為公司 2025 年的收入增加約 33%。

產品機會和 2030 年展望

Williams 強調了套管孔電纜和熱交換設備作為增長機會的例子。他表示，公司無油電纜幫助客户在非常規井中更快地運營，並在非常規開發擴展時在國際上得到採用。

在熱交換方面，Forum 為水力壓裂設備提供 GHT 品牌的散熱器。公司開發了其 Powertron 散熱器，用於更大功率發電機，並最近推出了一款用於長期安裝的固定散熱器。Williams 表示，Forum 在第二季度收到了固定散熱器的首批商業訂單，並看到了來自 AI 數據中心和石油天然氣運營的潛在需求。

展望 2030 年，Williams 表示，Forum 的計劃假設增長市場的份額增長可能增加約 2.5 億美元的收入，使公司收入達到 10 億美元。在一個包括行業擴張的增長市場情景中，管理層預計到 2030 年收入可達到 16 億美元，而 2025 年約為 8 億美元。

在該增長情景下，Forum 預計每增加一美元收入將產生 25% 至 35% 的增量 EBITDA。Williams 表示，公司輕資本模式可以將 60% 至 70% 的 EBITDA 轉化為自由現金流，支持在五年內收入翻倍、EBITDA 四倍和自由現金流三倍的潛力。

關於 Forum Energy Technologies (NYSE:FET)

Forum Energy Technologies Inc 是一家全球領先的石油和天然氣行業先進產品與服務提供商。公司的產品涵蓋了勘探和生產的整個生命週期，包括鑽探、井筒建設、完井和生產，以及海底作業。主要產品線包括高端鑽頭、井下鑽井電動機、定向鑽井工具、海底臍帶和壓力控制設備，並提供現場服務支持和複雜項目的工程解決方案。

Forum Energy Technologies 成立於 2010 年，通過合併 Forum Oilfield Technologies、Triton Group、Global Energy Group 和 Allen International，建立了一個多元化的技術組合，以滿足不斷變化的行業需求。

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