--- title: "高盛將 KUAISHOU-W 的評級下調至 “中性”，並將目標價削減 44% 至 38 港元，預計其核心業務將繼續放緩" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296562844.md" description: "高盛將快手-W 的評級從 “買入” 下調至 “中性”，目標價下調 44% 至 38 港元。該券商指出，核心商業業務持續放緩以及人工智能支出增加，預計將出現顯著的淨利潤修正。2026-2028 年的收入預測下調 5-10%，而由於研發成本上升和利潤率壓力，淨利潤預估減少 40-45%。該公司在看到核心業務改善或 Kling AI 進展的更明確跡象之前，將保持謹慎態度" datetime: "2026-08-21T03:21:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296562844.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296562844.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296562844.md) generator: "portal-rs" --- # 高盛將 KUAISHOU-W 的評級下調至 “中性”，並將目標價削減 44% 至 38 港元，預計其核心業務將繼續放緩 高盛在一份報告中表示，在快手-W (01024.HK) -0.140 (-0.416%) 的第二季度業績發佈後，將該股票評級從 “買入” 下調至 “中性”，並大幅下調目標價從 68 港元至 38 港元，降幅達 44.1%。 該券商認為，快手-W (01024.HK) -0.140 (-0.416%) 核心商業業務的放緩可能會在未來幾個季度持續。加上人工智能支出的增加，這將導致公司淨利潤的顯著下調。儘管快手-W (01024.HK) -0.140 (-0.416%) 正在逐步將其定位從純短視頻平台轉向更專注於人工智能技術的社區，並且 Kling AI 仍在不斷擴大規模，但該券商指出，核心商業業務（廣告 + 電子商務）在 2026 年和 2027 年仍將佔據絕大部分收入和利潤，這將影響短期增長的可見性。因此，它將等待核心業務改善的更多證據，以及 Kling 的年度經常性收入或分拆進展的趨勢，然後再對該股票持更積極的態度。 該券商將快手-W (01024.HK) -0.140 (-0.416%) 2026-2028 年的收入預測下調 5% 至 10%，以反映廣告增長疲軟和直播業務放緩。由於運營去槓桿化、與 Kling AI 投資相關的研發費用上升，以及不利的廣告組合導致的毛利率下降，它還將淨利潤預測下調 40% 至 45%。(ha/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短線賣空數據截至 2026-08-20 16:25。) ### 相關股票 - [01024.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01024.HK.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) - [81024.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81024.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [美銀證券：快手-W 的估值接近谷底，重申買入評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/297730509.md) - [花旗銀行維持對快手-W 的中性評級，並認為其核心業務在下半年將面臨更嚴峻的挑戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/297981135.md) - [為什麼人工智能熱潮已經成為選舉中的一個問題](https://longbridge.com/zh-HK/news/297766132.md) - [快手旗下的北京克靈在人民幣 204.5 億元的融資中新增了中國 AI 基金和正大機器人作為投資者](https://longbridge.com/zh-HK/news/297526243.md) - [Mamdani 正在為 60 萬名學生暫停使用 AI](https://longbridge.com/zh-HK/news/297813637.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**