--- title: "美銀證券將友邦保險的目標價下調至 95 港元；上半年業績符合預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296567362.md" description: "BofAS 維持了對友邦保險的買入評級，但將其目標價從 100 港元下調至 95 港元。由於投資收入增加，該銀行將 2025-2027 年的盈利預測上調了 3-9%，但由於中國大陸游客業務放緩和潛在的税收影響，將 2026 年的 VONB 增長預期下調至 11%。友邦保險的上半年業績符合預期，VONB 同比增長 10%，税後經營利潤增長 11%。市場關注的焦點仍然是 MCV 業務動態" datetime: "2026-08-21T04:26:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296567362.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296567362.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296567362.md) generator: "portal-rs" --- # 美銀證券將友邦保險的目標價下調至 95 港元；上半年業績符合預期 美銀證券發佈報告稱，友邦保險（01299.HK）上漲 1.950（+2.680%），短期賣空金額為 4.5279 億美元；比例為 22.583%。根據固定匯率計算，友邦保險上半年新業務價值（VONB）同比增長 10%，達到 32 億美元，接近該券商預測的 11% 增長。VONB 利潤率從 57.7% 降至 57.1%。基於固定匯率的税後經營利潤同比增長 11%。由於公司在 4 月至 6 月期間進一步回購股份，税後經營每股收益同比增長 13%，超出預期。中期股息同比增長 10%，達到每股 0.539 港元。嵌入價值環比增長 5%，達到 806 億美元。 該券商將友邦保險 2025 年至 2027 年的盈利預測上調 3% 至 9%，以反映更高的投資收益。將 2026 年 VONB 增長預測從 15% 下調至 11%，以反映來自中國大陸游客（MCVs）業務的增長放緩，同時維持 2027 年至 2028 年 VONB 增長預測為 16%。目標價從 100 港元下調 5% 至 95 港元，維持買入評級。 美銀證券指出，市場關注仍然集中在 MCV 業務上。其基本假設是税收措施將在未來一到兩年內逐步實施，影響可控，但仍可能對友邦保險的 MCV VONB 和集團 VONB 增長產生短期負面影響。因此，該券商將 2026 年至 2028 年 MCV VONB 增長預測從 20%-25% 下調至 15%，同時將集團 VONB 的平均增長從 16% 下調至 14%。該券商預計第三季度 VONB 增長將繼續受到去年第三季度高基數的影響，而基數效應預計將在第四季度減弱。（ad/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短期賣空數據截至 2026 年 8 月 20 日 16:25。） ### 相關股票 - [AAGIY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAGIY.US.md) - [01299.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01299.HK.md) - [81299.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81299.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [友邦保險 2026 財年上半年税後經營利潤增長 11%，達到 41.6 億美元；總加權保費收入增長 11%，達到 275.3 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/298191328.md) - [Jefferies 將友邦保險的目標價上調至 114 港元，並維持買入評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/297592414.md) - [AIA Australia、Long Service Corporation、新西蘭警察和 RMBL Investments 被授予 2026 年 Appian 亞太地區創新獎](https://longbridge.com/zh-HK/news/298161384.md) - [友邦保險公佈創紀錄的 VONB，並在強勁的上半年中預示着更快的盈利增長](https://longbridge.com/zh-HK/news/296405932.md) - [瑞銀將友邦保險的目標價小幅下調至 102 港元，因內地訪客對香港的需求強勁；維持買入評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/296565974.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**