彼得·希夫表示，特朗普政府因宣佈財政救助而'驚慌失措'：'敲響'警鐘反而使問題更加嚴重

經濟學家 彼得·希夫 和 穆罕默德·埃爾 - 埃裏安 表示，財政部加倍回購債券的舉措可能已經開始失效，因為 30 年期收益率在宣佈後僅一天就反彈上漲。

干預使情況更糟

希夫在 X 上表示：“現在特朗普政府因宣佈財政救助而驚慌失措，那些尚未意識到存在問題的投資者將會收到消息並開始拋售。”

他補充説，如果財政部長 斯科特·貝森特 認為債券市場已經存在問題，“發出警報只會使問題變得更糟。”

現在特朗普政府因宣佈財政救助而驚慌失措，那些尚未意識到存在問題的投資者將會收到消息並開始拋售。如果貝森特認為我們之前就有債券市場問題，發出警報只會使問題變得更糟。

— 彼得·希夫 (@PeterSchiff) 2026 年 8 月 20 日

財政部週三宣佈，將至少 將長期債券的流動性支持回購 從每次 20 億美元增加到 40 億美元，這使得 30 年期收益率降至約 5.19%，但到週四又 回升 至高達 5.27%。

埃爾 - 埃裏安表示，30 年期收益率的反轉本身並不令人驚訝，因為財政部此類公告的短期影響往往是有限的。

他補充説，令他關注的是 “回撤的速度和幅度。”

從這兩天的彭博圖表來看，30 年期國債收益率的回撤（即上升）並不令人驚訝，因為歷史告訴我們財政部昨日的公告所帶來的短期影響是固有的。

令人驚訝的是… pic.twitter.com/YSxZ5rKwFt

— 穆罕默德·埃爾 - 埃裏安 (@elerianm) 2026 年 8 月 20 日

‘貝森特保護’

宏觀投資者 拉烏爾·帕爾 稱這一舉措為 “貝森特保護”，表示 “額外的資金很少，但信號卻是巨大的”，因為財政當局在收益率達到高點後的 24 小時內介入，而不是美聯儲。

他表示，下一步的策略可能將落在美聯儲主席凱文·沃什身上，他預計將 “履行美聯儲與財政部之間的偉大交易。”

貝森特保護

今天美國財政部將其長期債券回購的規模加倍，正值 30 年期收益率在 5.33% 達到 19 年來的最高點。額外的資金很少，但信號卻是巨大的。

首次由財政當局而非美聯儲介入進行防守…

— 拉烏爾·帕爾 (@RaoulGMI) 2026 年 8 月 20 日

帕爾補充説，廣泛的目標是同時為政府債務和 超大規模資本支出 提供資金，稱其為 “有史以來最重要的遊戲。”

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24 小時的戲劇

經濟學家 賈斯廷·沃爾弗斯 表示，貝森特的干預 “成功地壓低了利率”，但補充道，“沒有人真正知道他在做什麼，或者為什麼。”

沃爾弗斯在他的 博客 中寫道：“最終結果是：24 小時的戲劇，債券收益率基本保持不變。” 他補充説，真正的故事是由於與人工智能相關的借貸、地緣政治風險上升以及政府赤字在疫情和 2008 年金融危機之外達到自第二次世界大戰以來的最高水平，借貸成本的長期上升。

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