Gold Royalty 公司目標在 2026 年實現 60% 的增長，並計劃到 2030 年達到 30,000 金衡盎司的產量

• 3 只價格低於 5 美元的黃金股票，具有巨大的上漲潛力

Gold Royalty NYSEAMERICAN: GROY 概述了擴大其現金生成特許權使用費組合的計劃，預計到 2026 年黃金當量盎司將增加 60%，並計劃到 2030 年達到大約 30,000 盎司黃金當量，副總裁 Jackie Przybylowski 表示。

該公司成立於 2020 年，並於 2021 年上市，最初擁有 18 項特許權使用費且沒有收入。Przybylowski 表示，Gold Royalty 隨後通過收購 Ely Gold、Golden Valley 和 Abitibi Royalties 擴展了其資產，包括其在魁北克 Agnico Eagle 的加拿大 Malartic 礦的 3% 特許權使用費。

Gold Royalty 目前在其投資組合中擁有大約 260 項資產和約 10 項現金流資產。該公司的持有資產包括與加拿大 Malartic 礦、安大略省 Côté Gold 礦和內華達州金礦綜合體的 Ren 部分相關的特許權使用費。

運營和開發資產支持的增長前景

Przybylowski 表示，Gold Royalty 的 2026 年指導目標為 7,500 到 9,300 盎司黃金當量，代表與 2025 年實際生產相比中間值增長 60%。預計這一增長主要來自已經建成或正在運營的資產，包括去年底或今年早些時候收購的 Borborema 和 Pedra Branca 特許權使用費。

到 2030 年，該公司預計年產約 30,000 盎司黃金當量。Przybylowski 表示，成熟的運營和棕地擴展佔公司預期增長的 70%，而衞星礦牀如 County Line 和 Ren 的貢獻在包括時佔 90%。

“我們並不尋求任何單一資產或早期階段的公司來真正推動增長，” Przybylowski 説。“增長來自於已經獲得許可、已經融資並且至少完成第一階段建設的資產。”

她指出 South Railroad 和 Tonopah West 是先進開發類別的例子。South Railroad 之前由 Orla 開發，現在與 Equinox Gold 相關聯，因其收購 Orla 而獲得了許可證並開始建設。Przybylowski 表示，Tonopah West 是通過 Gold Royalty 的內華達土地 staking 模型生成的，預計最早在 2030 年進入生產。

Gold Royalty 表示不提供超出所述生產範圍的年度收入指導。然而，Przybylowski 引用分析師共識估計，預計到 2030 年，年收入可能在黃金價格約為每盎司 4,000 到 5,000 美元的情況下達到 1.2 億到 1.5 億美元，而目前大約為 2,500 萬美元。

特許權使用費生成和收購紀律

該公司描述了四種增長途徑：特許權融資、第三方特許權收購、企業併購和特許權生成。其特許權生成策略涉及在內華達州 staking 和維護礦權，然後將這些礦權轉讓給運營商，以換取預付款和永久特許權使用費。

Przybylowski 表示，該模型不需要在鑽探或勘探上花費資金，同時允許 Gold Royalty 在運營商後續開發這些資產時受益。該公司表示，其投資組合中的運營商預計今年將在勘探上花費數百萬美元，並鑽探超過 500,000 米，這一活動可能為公司創造上行空間，而無需 Gold Royalty 額外的資本承諾。

當被問及什麼限制了增長時，Przybylowski 表示，主要限制是識別每股增值的交易。她表示，特許權機會的競爭可能非常激烈，特別是在交易被廣泛宣傳時。

“我們希望確保我們不是為了交易而交易，” Przybylowski 説。“我們希望確保這些交易是增值的。”

她表示，Gold Royalty 尋求雙邊或準雙邊交易，在這些交易中它有現有關係，同時也參與銀行主導的流程並內部生成特許權使用費。

投資組合更新和資產負債表

Przybylowski 強調了幾項所有權或運營進展發生變化的資產。她表示，Discovery 在 2025 年從 Newmont 收購了 Porcupine 綜合體，並增加了在 Borden 的鑽探和勘探活動。DPM Metals 收購了 Adriatic Metals，並推進了 Vareš礦，該礦最近在之前提到的 9 月底目標之前達到了商業生產。

在 Vareš，Gold Royalty 持有其唯一的流協議，使其有權獲得該主要銀、鉛和鋅運營中生產的 100% 銅。Przybylowski 表示，該公司獲得約 24% 到 25% 的銅產量的付款，並根據流協議向 DPM Metals 支付銅現貨價格的 30%。

Gold Royalty 還預計 Odyssey、加拿大 Malartic 的地下部分；Jerritt Canyon；Ren；South Railroad；和 Granite Creek 將帶來潛在的未來貢獻。該公司表示，其所有特許權使用費均已全額支付，沒有額外的資本要求或項目成本風險。

Gold Royalty 報告稱，約有 2 億美元的可用資本用於潛在交易，其中包括 1.5 億美元的未提款信用額度。Przybylowski 表示，該公司無債務，現金狀況良好。

管理層的偏好是將資本用於增值增長，儘管董事會正在考慮一項可能在 2027 年初實施的資本回報政策。潛在選項包括股票回購計劃或定期分紅，具體取決於公司當時的估值和股價。

關於 Gold Royalty (NYSEAMERICAN:GROY)

Gold Royalty Corp 是一家貴金屬特許權和流媒體公司，專注於收購和管理黃金、白銀及其他金屬資產的特許權利益。該公司向礦業運營商提供前期資金，以換取未來金屬生產的一定比例，提供了一種替代融資模式，可以減少資本需求並加快礦業項目的發展時間表。

該公司的多元化投資組合涵蓋了美洲的特許權和流媒體協議，涉及運營礦山、開發階段資產和先進的勘探項目。

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