我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。主要零售商如沃爾瑪、塔吉特和家得寶報告稱，消費者雖然就業情況良好，但越來越謹慎，因高通脹和油價優先考慮折扣和必需品，而非大宗商品。儘管客流量保持穩定或上升，但每次消費的支出持平或下降。這種 “防禦性” 的消費行為導致一些零售商的股票下跌，儘管利潤超出預期，投資者仍對在消費環境趨軟的未來前景感到擔憂
比爾·彼得斯
最近的財報結果表明，典型的消費者是 “有工作、仍在消費，並且越來越有節制”。
8 月 20 日，一位顧客在邁阿密的沃爾瑪商店購物。沃爾瑪週四表示，消費者在消費時變得更加挑剔。
消費者並沒有破產，但他們在購買時變得更加挑剔，這對大型零售商來説正變得越來越成問題。
例如：沃爾瑪的股票（WMT）週四下跌了 9.2%，投資者關注的不再是公司最新的盈利超預期，而是對第三季度前景的失望以及管理層對消費者在高通脹和高油價時代所面臨壓力的評論。
“當該行業最強的運營商因盈利超預期而受到懲罰時，這表明市場已經得出結論，當前的消費者支出水平大致是最好的狀態——而估值則假設了更好的情況，” 扎克斯投資研究的策略師布萊恩·海斯告訴 MarketWatch。
塔吉特（TGT）和家得寶（HD）本週也公佈了季度財報。海斯表示，他們的財務數據顯示，消費者仍在光顧商店，但每次購物的消費額減少。
他建議，消費者變得更加聰明，但並不一定意味着他們的經濟狀況變差。
“這不是一個脆弱的消費者——而是一個有意識的消費者，” 他説。“人們進行更頻繁、更小規模、更深思熟慮的購物，這是一種典型的尋求價值的行為。”
海斯表示，消費者已停止吸收價格上漲，並正在向最大和最便宜的商店遷移，以尋找優惠並試圖應對更高的生活成本。但他也強調了在必需品和大宗商品支出之間的差距。他表示，任何類似於大型項目的支出都已被擱置。
“這是一個有工作、仍在消費並且越來越有節制的消費者，” 海斯補充道。“不是脆弱的——而是防禦性的。”
在塔吉特，他指出，第二季度消費者的客流量增長了 3.6%，但每次購物的消費額持平。在沃爾瑪的美國門店，客流量上升了 1.5%，但每次購物的消費額低於這一數字，僅增長了 1.1%。在沃爾瑪的山姆會員店，他表示，顧客的光顧次數上升了 7%，但每次光顧的消費額減少了 2.5%。
零售商的結果出現在消費者面臨基本商品價格上漲的背景下。根據 AAA 的數據，美國平均油價約為 4 美元，而人工智能的興起推高了能源和電子等非必需品的成本。
關於消費者狀況的更多細節將在好市多（COST）和一些小型專業零售商在未來幾周的報告中浮出水面。最近幾周，希爾頓（HLT）等酒店連鎖和寶潔（PG）等消費品巨頭的高管情緒不一。
沃爾瑪首席財務官約翰·大衞·雷尼週四表示，公司正在應對 “可以説是比 2 月份更軟的消費者環境”。
管理層表示有信心可以依靠計劃中的投資在今年降低價格以獲得市場份額。但雷尼也指出，“相對於年初，消費者面臨一些額外壓力”，因為油價上漲。
“在過去一個季度的每個月中，你可以看到當燃油價格上漲並超過 4 美元時，消費者的選擇可能會受到心理影響，” 他説。
“因此，當我們回顧這個季度時，6 月的情況更為明顯，顧客在做出取捨，” 他繼續説道。“這就是我們如此重視降低價格的原因。”
週三，投資者對塔吉特的轉型計劃取得成效表示歡呼。但消費者仍對購買服裝和家居用品持謹慎態度，管理層表示後者類別正處於 “一個多年的旅程” 的開端，以恢復正軌。
首席執行官邁克爾·菲德爾克表示，服裝和家居用品是塔吉特最需要修復的類別。他還強調，塔吉特 “還有很多工作要做”，以贏回那些轉向能夠提供更大折扣的競爭對手的消費者。最近幾個月，塔吉特和沃爾瑪在數千種商品上降價，以留住消費者。
在其他方面，家得寶的高管週二表示，消費者正在投入到較小的家庭修繕項目中。該公司在管道、廚房和園藝部門看到了增長。
然而，家得寶首席財務官理查德·麥克菲爾表示，“消費者的不確定性和住房可負擔性繼續對大型家居改善項目的需求施加壓力。” 而 Lowe's（LOW）則提到 “持續的宏觀壓力” 和 “較軟的 DIY 可自由支配支出”。
美國 7 月份的零售銷售顯示出 14 個月以來的最大降幅，儘管這是由於燃料價格下降和亞馬遜（AMZN）夏季銷售的降温。扎克斯的首席市場策略師布萊恩·穆爾伯裏通過電子郵件表示，這些數據表明消費者在減少可自由支配的支出。他指出，汽車、電子產品和家電等高價商品的購買有所下降。
“我認為可以得出的結論是，分化的經濟仍然存在，資產擁有者表現良好，而非資產擁有者在這場持續的牛市中被拋在了後面，” 他説。
-比爾·彼得斯
此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。
（完）道瓊斯新聞通訊
08-21-26 0800ET