我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。威廉·布萊爾（William Blair）對 Tandem Diabetes Care（評級：跑贏大盤）和 Beta Bionics（評級：市場表現）進行了覆蓋，指出在不斷擴大的 2 型糖尿病胰島素泵市場中存在增長潛力。分析師史蒂文·利希特曼（Steven Lichtman）看好 Beta Bionics，認為其用户友好的算法和快速擴張是優勢，同時認為 Tandem 的較低估值抵消了其預期增長的放緩。兩家公司都面臨 2028 年來自醫療保險競爭性投標的潛在定價壓力，但通過藥房渠道轉移和無管泵的開發來降低風險
週五，William Blair 開始覆蓋 Tandem Diabetes Care Inc。(NASDAQ: TNDM) 和 Beta Bionics Inc (NASDAQ: BBNX)，指出這兩家公司正在推進在快速增長的 胰島素泵市場 中的舉措。
這兩家公司都有潛力從泵的市場擴展中受益，尤其是在 2 型糖尿病 (T2D) 領域。
• Tandem Diabetes Care 的股票表現有限。TNDM 股票的前景如何？
胰島素泵的創新與產品線
Tandem 目前的產品包括 t:slim X2 和 Tandem Mobi，已被認可 為市場上最小的耐用管狀自動胰島素輸送系統。
該公司於 2012 年發貨了首個設備，未來的產品線包括計劃於 2026 年底推出的 Mobi 無管貼片泵，預計將獲得監管批准。
相比之下，Beta Bionics 的市場份額較小，但在醫療專業人士和患者中產生了強烈的熱情。該公司生產的 iLet Bionic Pancreas 於 2023 年獲得了監管批准。
該設備利用一種自適應閉環算法，要求用户干預最小化，以調節血糖水平。
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財務展望與分析師觀點
分析師 Steven Lichtman 看好 Beta Bionics，認為其用户友好的算法、快速的藥房渠道擴展以及無管泵的迅速發展是其優勢。William Blair 給予其 市場表現評級。
因此，該股票的交易價格為其預計 2026 年企業價值與銷售比率的 5.3 倍。Lichtman 認為這一小幅溢價是由於公司強勁的 短期銷售軌跡 所致。
相反，Tandem 的交易價格為其 2026 年 EV/銷售估計的 1.8 倍，屬於折扣狀態。William Blair 給予其 跑贏大盤評級。
儘管分析師預計 Tandem 在 2027 年的增長率為 13%，低於 15% 的行業平均水平，但較低的估值倍數 足以抵消這一增長滯後。
應對未來行業風險
對這兩家制造商來説，一個迫在眉睫的風險是針對胰島素泵的 Medicare 競爭性投標計劃。該計劃定於 2028 年實施，可能會引入價格壓力並改變收入確認方式。
然而，這兩家公司通過轉向藥房分銷渠道和加速無管泵的開發，積極應對這些威脅。
BBNX/TNDM 股票價格動態：根據 Benzinga Pro 數據，截至週五，Beta Bionics 的股票下跌 1.36%，報 $19.21，而 Tandem 的股票上漲 0.84%，報 $22.76。
通過 Shutterstock 提供的通用糖尿病泵照片
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