財政部、美聯儲以及對您資金的威脅

作者：Philip van Doorn

週末閲讀中還有：Z 世代在線體育博彩趨勢，Tim Cook 離職後蘋果的未來，以及對英偉達財報前的樂觀展望

投資者對美聯儲主席 Kevin Warsh（左）或財政部長 Scott Bessent 的任何政策聲明都非常敏感，因為美國長期國債收益率正在上升。

美國國債收益率的波動對投資者產生了顯著影響，因為債券價格下跌，同時為儲户提供了賺取吸引人收益的新機會，並影響到在抵押貸款利率上升時購房者的決策。

週五，30 年期美國國債 BX:TMUBMUSD30Y 的收益率為 5.27%，略高於一週前，儘管財政部在週三宣佈將長期債券的回購量翻倍時進行了干預。這一舉措導致 30 年期國債收益率當天下降了 10 個基點，但在週四又回升了 6 個基點。相比之下，到 2025 年底，30 年期國債的收益率為 4.85%。

“沒有人能面不改色地告訴你利率將走向何方，” 曾是一位專注於市政債券的市場策略師的 Jim Lebenthal 在 2009 年其經典著作《Lebenthal on Munis》中寫道。

但這並沒有阻止投資者或政府官員的嘗試。通常的模式是，政府幹預以降低債券收益率或捍衞國家貨幣的努力，未能抵消投資者的拋售。

由於投資者拋售債券，長期國債收益率的快速上升引發了對美元作為避風港地位的擔憂。美聯儲的利率政策也在發揮作用，因為債券市場的動向往往會在中央銀行採取加息或降息行動之前出現。

下週五，所有目光都將聚焦於美聯儲主席 Kevin Warsh，他將在傑克遜霍爾經濟政策研討會上發表演講。聯邦公開市場委員會最近會議的紀要顯示，越來越多的人支持提高聯邦基金利率的目標區間。

以下是 MarketWatch 對這一系列政策舉措的全面報道，以及它們可能對美元、聯邦支出和經濟產生的影響：

-- 財政部最新回購計劃的最大受害者：美國美元。原因如下。

-- 利率上升在白宮引發了 ‘敏感神經’。Bessent 的計劃讓分析師感到緊張。

-- 美國政府計劃對其 40 萬億美元的債務進行打擊，但要做好迎接 ‘艱難時刻’ 的準備。

-- 緊張的債券市場向投資者發出令人不安的信號：美國債務沒有簡單的解決辦法。

股市的平淡反應及未來可能發生的情況

截至週四收盤，標準普爾 500 指數 SPX 和道瓊斯工業平均指數 DJIA 本週均下跌 1.8%，而納斯達克綜合指數 COMP 回落 2.5%。這些都是顯著的下跌，但標準普爾 500 指數在 2026 年仍上漲了 12.5%，道瓊斯上漲了 9.8%，納斯達克年初至今上漲了 12.6%。

Mark Hulbert 描述了股市與利率之間複雜的關係，並解釋了為什麼儘管長期利率飆升，股市仍未顯著下跌。

但關於股市即將大幅下跌的警告並不少：

-- Brett Arends：債券市場將會刺破股市泡沫。

-- Michael Brush：我們面臨 10% 股市修正（或更糟）的五個原因。

抵押貸款利率會升至 7% 嗎？

Aarthi Swaminathan 調查了國債收益率上升如何影響抵押貸款利率，以及房屋賣家和建築商的反應。

她還為新房主提供了避免五個昂貴驚喜的建議。

更多節儉的內容：美國消費者在尋找便宜貨時正在進行零售現實檢查。

投資者如何關注公司對人工智能的採用。

高盛的分析師列出了 20 家公司，包括許多非科技公司，預計在整合人工智能技術時將顯示出最大的生產力提升。

《需要知道》專欄每天早上在股市開放時向專業投資者和交易員提供想法。您可以註冊以便在您的收件箱中等待。

本週，Jamie Chisholm 關注了高盛分析師的研究，他們對 20 家公司進行了排名，預計這些公司在部署人工智能時將獲得最大的生產力提升。

相關內容：對沖基金在夏季波動引發大規模投資組合清理後，正在加倍押注於大型科技股。

在新領導下，蘋果將迎來什麼？

蘋果（AAPL）首席執行官 Tim Cook 將於 9 月 1 日辭職，結束其 15 年的領導生涯。Christine Ji 調查了這家在 Cook 領導下專注於運營卓越的 iPhone 製造商，如何在 John Ternus 接任首席執行官後轉向更多的產品創新和人工智能採用。

英偉達（NVDA）將於週三公佈季度業績。以下是 BofA 分析師 Vivek Arya 對英偉達股票的非常樂觀的看法。

來自 MarketWatch 技術團隊的更多報道：

-- 芯片股反彈遇到障礙，但這些分析師看到希望的理由。

-- AMD 正在押注廉價的人工智能芯片，但融資問題是一個重大問號。

-- ServiceNow 的股票引領軟件反彈。以下是激勵投資者的原因。

-- 更多 SpaceX 股票即將上市。以下是需要了解的內容。

在線體育博彩而非投資

在線體育博彩變得如此流行，以至於 Volatility Shares 希望將其與投資結合起來。這家專注於提供槓桿 ETF 的投資公司，正在提議推出 32 只新的交易所交易基金，以追蹤每支 NHL 球隊的表現，並得到了冰球聯盟的支持。

Beth Pinsker 撰寫了《修復我的投資組合》專欄。本週她調查了年輕人將體育博彩視為積累財富的一種方式的現象。

相關報道：

-- 賭博無處不在。財務顧問如何防止客户過度沉迷？

華爾街希望將體育博彩轉變為 ETF。批評者稱這是一種危險的胡説八道。

一個安全、可預測的退休收入實用方案

Market Hulbert 提供了一個逐步指南，幫助設立一個為期 30 年的退休收入流，保證通脹調整後的提款率為 5%。

你需要多少錢才能成為候鳥？

Beth Pinsker 為一位希望在佛羅里達州度過冬季、其餘時間在伊利諾伊州居住的退休人員計算了數字。

你需要退休規劃建議嗎？填寫 MarketWatch 退休問卷，我們的一位專欄作家可能會回答你的問題。

另一個計劃：我將留錢給我的孫子孫女——但他們必須通過金融素養課程才能獲得這筆錢。這公平嗎？

一個省錢的旅行小貼士

不要低估自己——MarketWatch 的新週刊提供聰明的建議，幫助你賺取和增長財富。

在本週的《不要低估自己》通訊中，Genna Contino 分享了她與一位旅行代理合作的經歷，幫助她將一次歐洲假期的價格降低了 2000 美元。

醫學突破

State Street SPDR S&P 生物科技 ETF 旨在為大型和小型生物科技公司提供 “非集中” 的投資曝光。到目前為止，該交易所交易基金的表現幾乎是標準普爾 500 指數的三倍。

上圖中的藍線顯示了 State Street SPDR S&P 生物科技 ETF XBI 的年初至今總回報，該 ETF 採取了修改後的等權重方法來持有大型、中型和小型公司的股票。圖表還包括按市值加權的 iShares 生物科技 ETF IBB，前五隻股票佔投資組合的三分之一。然後是跟蹤標準普爾 500 醫療保健行業的 State Street 健康護理精選行業 SPDR ETF XLV，最後是跟蹤完整標準普爾 500 的 State Street SPDR S&P 500 ETF SPY。

採取廣泛生物科技投資方法的交易所交易基金在今年截至週四的回報率為 34%，領先於其他基金。但在八月份，市值加權的 IBB 處於領先地位，因為 Moderna（MRNA）的股票上漲了 143%。投資者對 Moderna 的實驗性 mRNA 治療疫苗在與 Merck（MRK）的 Keytruda 藥物聯合使用時，預防黑色素瘤和其他癌症復發的第三階段試驗的積極結果表現出熱情。

MarketWatch 的醫療保健編輯 Jaimy Lee 報道了這些進展：

——Moderna 的個性化 mRNA 疫苗可能會重塑對抗皮膚癌的鬥爭——但它也可能被過度炒作。

——Moderna 的癌症疫苗突破推動了生物製藥股票的廣泛上漲。

——Moderna 的實驗性疫苗在個性化醫學的 “歷史性” 勝利中預防了癌症復發。其股票大幅上漲。

更多醫療保健報道：你很快可以在 Costco 購買醫療保險優勢計劃。你需要知道的事項。

Moneyist，家庭爭執和新的遺產計劃

Quentin Fottrell 是 Moneyist。

本週，Moneyist Quentin Fottrell 幫助了一位 99 歲祖母希望將她唯一的孩子——信件作者的母親——排除在遺囑之外的女性。這是一個複雜的情況。以下是 Fottrell 關於祖母如何在不干擾家庭成員的情況下重新設計遺產計劃的建議。

更多來自 Moneyist 的內容：

——我們 50 多歲，擁有 150 萬美元的傳統 401(k)。現在開始 Roth 轉換是否太早？

——我們 4 歲的兒子在他的 529 賬户中有 10 萬美元。牛市是否是購買股票的壞時機？

——“這真是悲劇”：我的女兒已經四年沒有和我説話，但這與政治無關。

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-Philip van Doorn

（更多內容即將發佈）道瓊斯新聞社

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