OBOOK 第二季度財報電話會議亮點

OBOOK NASDAQ: OWLS，隸屬於 OwlTing 集團，表示其 2026 年上半年的業績反映了從構建穩定幣支付基礎設施向商業化其 OwlPay 跨境結算平台的過渡。

管理層表示，公司在今年前六個月報告的財務結果仍主要受到其歷史台灣支付網關、酒店軟件和電子商務業務的驅動。同時，其穩定幣支付和結算業務正處於將企業客户從入駐和集成轉向實時交易處理的早期階段。

創始人兼首席執行官 Darren Wang 表示，OwlTing 在進入下半年時處於 “一個與上半年財務報表所反映的階段截然不同的發展階段”。他表示，公司花費了數年時間開發監管、銀行、合規、流動性、結算和技術基礎設施，以支持全球企業支付。

企業支付活動和網絡擴展

Wang 表示，OwlPay 的 Harbor 平台正在從跨境支付平台演變為全球企業結算網絡。他指出，Circle Payments Network（CPN）上的活動增長，這是 Harbor 更廣泛的多軌架構中的一個結算軌道。

根據 Wang 的説法，CPN 活動在 2026 年初處於早期試點階段，但隨着客户和支付流進入生產階段，活動有所增加。他還表示，隨着平台的擴展，交易執行質量得到了改善，提到合規、驗證、流動性管理和結算操作的進展。

Wang 表示，OwlTing 目前大約有 80 個簽署的企業關係，廣泛的商業管道包括支付提供商、金融科技公司、數字金融基礎設施公司、金融機構以及具有跨境財務和結算需求的公司。許多機會仍處於銷售、集成或入駐階段，尚未產生生產量。

公司表示，強調生產轉化和錢包份額，而不僅僅是增加簽署的客户。管理層還專注於擴大其基礎設施所服務的市場、走廊和用例的數量，以及在優先市場深化銀行、流動性、路由和本地結算能力。

在完成的 CPN 結算量中，Wang 表示大約 43% 與跨境供應鏈和國際貿易支付相關。另有 37% 來自金融科技機構和數字支付提供商，包括財務流動性管理、區域結算賬户資金和跨平台資金流動。這些類別共同佔據了當前 CPN 結算活動的近 80%。

Wang 表示，活動的組成表明，該平台的交易流越來越與企業貿易、財務和流動性管理相關，而不是與消費者加密貨幣交易或短期投機相關。

基礎設施戰略和區域機會

OwlTing 表示，其 Harbor 平台被設計為一個多提供商、多軌道系統，結合了穩定幣網絡、直接銀行軌道、區域銀行合作伙伴和其他全球支付網絡。Wang 將這一戰略描述為擁有基礎設施以創造差異化，同時整合擴展市場覆蓋的合作伙伴。

公司表示，其直接的美國銀行軌道歷史上處理了超過 14 億美元的累計交易量。Wang 表示，這一經驗證明了 OwlTing 在直接金融基礎設施運營方面的能力，超越了連接第三方支付應用程序接口。

管理層還討論了在日本和台灣的機會。在日本，OwlTing 表示與 SBI 建立了良好的關係，並看到將日本法幣流動性與全球穩定幣軌道連接的潛在長期機會，但需滿足商業、技術和監管要求。

在台灣，Wang 表示公司看到將受監管的數字貨幣、本地銀行基礎設施、企業支付流和全球結算網絡連接的潛力，隨着市場的數字資產和穩定幣監管框架的發展。他強調 OwlTing 並未宣佈發行或推出台灣穩定幣。

OwlTing 預計將在 2026 年第四季度開始通過 Visa Direct 看到交易活動。Visa Direct 集成旨在為符合條件的用户提供額外的卡片資金渠道，除了基於銀行的支付選項。

上半年財務結果

首席財務官 Winnie Lin 報告稱，上半年收入為 387 萬美元，而 2025 年上半年為 384 萬美元。支付服務收入為 211 萬美元，較去年同期的 217 萬美元下降，而酒店軟件收入則從 64 萬美元上升約 24% 至 80 萬美元。

• 報告的毛利率為 6.4%，而去年同期為 12.5%，主要由於在收入成本中記錄的基於股份的補償。
• 調整後的毛利潤（不包括基於股份的補償）從 48 萬美元上升至約 59 萬美元。
• 調整後的毛利率從 12.5% 上升至 15.3%。
• 淨虧損為 1882 萬美元，而去年同期為 391 萬美元的虧損。

Lin 將更大報告虧損的部分原因歸因於約 1040 萬美元的非現金股份補償和約 250 萬美元與可轉換票據相關的融資成本。她還指出，去年同期包括約 250 萬美元的淨外匯收益，而今年未能重現。

調整後的運營費用（不包括基於股票的補償）為 724 萬美元，比一年前的 679 萬美元增長了 6.6%。Lin 表示，公司正常化的現金運營費用運行率約為每月 100 萬美元，不包括基於股票的補償、融資相關項目和結算流動性要求。

交易量和長期財務目標

OwlTing 計劃在 2026 年通過其 OwlPay 業務處理超過 10 億美元的累計支付交易量。管理層表示，這一目標與通過其美國直接銀行渠道歷史上處理的超過 14 億美元的交易量是分開的。

Lin 表示，交易量和收入可能不會以相同的速度增長，因為不同的支付渠道、結算模式、客户特徵和服務組合的經濟情況可能不同。儘管如此，公司預計，隨着利用率的提高和在特定市場中直接結算能力的加深，基於穩定幣的跨境結算將隨着時間的推移代表更高利潤率的收入組合。

公司重申了其長期目標，即到 2030 年，OwlPay 和基於穩定幣的支付服務的年收入約為 5 億美元，以及在規模化時穩定幣支付的毛利率目標大約為 65% 至 70%。管理層表示，這兩個數字是戰略性的長期目標，而非短期指導。

OwlTing 在上半年報告的運營現金流出為 592 萬美元，截至 6 月底，現金及現金等價物為 1019 萬美元，限制性現金為 167 萬美元。

關於 OBOOK (NASDAQ:OWLS)

我們的使命是利用區塊鏈技術為企業提供更可靠和透明的數據管理，重新定義企業和消費者的全球資金流動，並引領商業運營的數字化轉型。我們相信區塊鏈技術的力量，並專注於利用它來優化，甚至在某些情況下轉變企業的運營方式。公司成立於 2010 年，位於台灣，以 OwlTing 集團的名義運營，已為多個行業提供解決方案，並積極擴展到包括美國、日本、新加坡、香港、馬來西亞和泰國在內的多個市場，以及南美和歐盟的司法管轄區。

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