一週回顧 | 中國電力累跌 0.9%，中期利潤同比下滑 47%

本週行情

本週中國電力（2380.HK）走勢震盪，全周累跌 0.9%，收報 2.76 港元，跑輸恒生指數約 3.09 個百分點（恒指同期上行 2.19%）。週一開盤價 2.80 港元即為全周最高點，隨後股價逐級走低，週四（8 月 20 日）盤中一度下探至 2.68 港元，創周內新低，尾盤略有回升。全周振幅 4.46%，日均成交量約 2524 萬股，較近 60 日中位數水平縮減約 8%。

焦點事件

本週焦點集中於中期業績的發佈與資產結構的調整。週四（8 月 20 日）盤後，公司披露 2026 年上半年業績：歸屬股東淨利潤同比下滑 46.81% 至 15.1 億元人民幣，營收亦同比減少 5.87% 至 224.6 億元人民幣。利潤大幅縮水主要受風電、光伏及火電板塊盈利顯著下降拖累，而水電板塊表現則較為強勁。

此外，公司本週在資產端動作頻頻。週一（8 月 18 日）公告出售一家聯營公司股權，優化資產組合。週三（8 月 19 日）宣佈於中國境內成功發行 20 億元人民幣中期票據，補充了運營資金。週五（8 月 21 日）旗下子公司簽署了價值 1.256 億元人民幣的白城脱硫系統建設總承包合同。

機構評級

截至最新數據，共有 10 家機構覆蓋中國電力。其中，3 家給予買入、4 家給予中性、1 家給予賣出，另有 2 家無明確觀點。當前一致評級為中性，一致目標價 3.45 港元，相對現價有約 25.1% 的上行空間。機構給出的目標價區間較寬，介於 2.518 港元至 5.143 港元之間，顯示對後續估值判斷存在較大分歧。

下週看點

中期業績的消化將成為下週的核心。市場將密切關注管理層對下半年盈利前景的指引，尤其是風電與光伏板塊的利潤率修復路徑。水電能否延續強勁表現以對沖火電成本壓力，以及年內是否有進一步資產處置或融資計劃，均是投資者關注的焦點。

小結

本週中國電力在業績利空下小幅走弱，但股價並未出現劇烈下挫，反映出市場對此前的盈利預期已有一定消化。當前估值處於歷史相對低位（市淨率約 0.73 倍），股息率接近 6.9%，提供了安全邊際。然而，機構評級整體偏中性，且板塊間盈利分化顯著，短期內缺乏明確上行動力。後續需觀察管理層能否在業績會上給出清晰的盈利修復路徑，以及資金面能否從分歧轉一致。

本文由 LongbridgeAI 依據市場數據自動生成，僅供參考，不構成投資建議。