一週回顧 | XP Inc 累漲 6.26%，財報略超預期

本週行情

XP 本週震盪上行，全周累漲 6.26%，收報 16.81 美元。同期標普 500 下跌 1.43%，標的跑贏大盤約 7.69 個百分點。週一（8 月 17 日）低開於 15.93 美元，盤中下探至 15.46 美元的周內低點後收窄跌幅，收於 15.70 美元。週二至週三市場情緒回暖，股價連續走高，週三收於 16.53 美元。週四出現短暫回調，收於 15.99 美元。週五多頭再度發力，盤中最高觸及 16.98 美元，逼近 7 月末的歷史高點 17.45 美元，最終收於 16.81 美元。

焦點事件

本週最核心的事件是公司於週二盤前發佈了 2026 財年第二季度財報。數據顯示，XP 當季淨利潤同比增長 5% 至 13.8 億雷亞爾，營收同比增長 8% 至 50.6 億雷亞爾。調整後每股收益為 2.67 雷亞爾，non-GAAP 口徑下營收為 48.8 億雷亞爾。整體業績略超市場預期，調整後利潤的 IBES 一致預期為 13.7 億雷亞爾。公司指出收入增長主要受益於股票與基金平台業務的強勁表現，客户資產規模已攀升至 2.2 萬億雷亞爾。

此外，公司宣佈註銷約 1179 萬股 A 類庫存股，總股本相應縮減約 2.3%。管理層在電話會上亦提及，將美國銀行業務視為近期內一項自然演進的方向。週五有消息稱，Handelsbanken Fonder AB 減持了 XP 股份，屬於常規機構調倉，對股價影響有限。

機構評級

目前僅有一家機構覆蓋，給予增持評級。一致評級為買入，一致目標價 21.86 美元，較最新收盤價 16.81 美元存在約 30% 的上行空間。分析師給出的目標價區間為 18.86 至 23.82 美元，高低端分歧較大，反映市場對公司在美國業務拓展等遠期敍事上的看法尚未統一。在投資銀行與經紀行業內，該標的位列第 32 位，共 32 家可比公司。

下週看點

宏觀層面，下週二（8 月 25 日）美國將密集發佈多項經濟數據，包括 FHFA 房價指數、Case Shiller 20 大城市房價指數、消費者信心指數及新屋銷售數據。房價數據將為市場判斷利率環境對資產價格的影響提供新線索，消費者信心指數則將反映居民部門對經濟前景的感知。這些數據雖不直接關聯 XP，但會通過影響美股整體風險偏好間接傳導。

小結

本週 XP 在跑贏大盤的同時完成了一份略超預期的季報，客户資產規模站穩 2.2 萬億雷亞爾，基本面韌性得到驗證。機構給予的一致目標價顯著高於現價，但覆蓋僅一家，市場共識稀薄。估值端，當前市盈率約 8.75 倍，處於近期區間偏低水平。最新交易日數據顯示，中小單淨買入，大單資金呈淨流出，多空力量在短期情緒上仍有分歧。後續宏觀數據與估值修復能否形成共振，是接下來需要留意的方向。

本文由 LongbridgeAI 依據市場數據自動生成，僅供參考，不構成投資建議。