我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。AirSculpt Technologies 報告第二季度收入為 4290 萬美元，同比下降 2.5%，這是連續第二個季度的穩定收入表現。儘管同中心案例數量增長了 1%，但平均售價下降了 2%。毛利率擴大至約 61%，調整後的 EBITDA 達到 490 萬美元，儘管由於更高的營銷支出和客户獲取成本，這一數字較去年有所下降。管理層強調了運營的穩定性和強化的資產負債表，流動資金達到 2400 萬美元，同時更新了全年調整後 EBITDA 指導至 1200 萬至 1400 萬美元
Airsculpt Technologies, Inc. ((AIRS)) 已召開其第二季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。
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AirSculpt Technologies 在最新的財報電話會議中走了一條微妙的平衡之路，既展示了運營穩定的跡象，又承認了短期內增長和盈利能力的壓力。管理層強調了同中心趨勢的改善、更強的利潤率和更健康的資產負債表，但也指出近期需求疲軟、價格下降和客户獲取成本上升，這些因素對當前業績造成了壓力。
收入穩定，案件增長温和
AirSculpt 報告第二季度收入為 4290 萬美元，同比下降 2.5%，但標誌着連續第二個季度的穩定收入表現。同中心案件量在本季度增長約 1%，截至目前同中心收入大致持平（不包括倫敦），這表明基礎業務不再處於去年的急劇下滑中。
同中心銷售從之前的疲軟中恢復
公司強調，與 2025 年相比，同中心銷售有了顯著改善，當時的業績極為負面。同中心銷售較去年第二季度改善了約 21 個百分點，年初至今改善了約 23 個百分點，從 2025 年上半年約 23% 的下降轉變為今年迄今的持平。
毛利率擴張至約 61%
服務成本總計 1660 萬美元，支持第二季度毛利率擴張至約 61% 的收入。這一利潤率的改善表明，運營效率和定價策略正在抵消一些收入疲軟，併為公司在投資市場營銷和新程序推出時提供了緩衝。
正向調整後 EBITDA 和現金生成
調整後 EBITDA 為 490 萬美元，約佔收入的 11.5%，公司在截至 2026 年 6 月 30 日的資本支出後，從經營活動中產生了約 380 萬美元的現金。儘管利潤並不強勁，AirSculpt 至少在產生正收益和現金流，這對其資金擴張和市場營銷計劃至關重要。
資產負債表增強和流動性緩衝
管理層強調了更強的財務狀況，第二季度末現金約為 1900 萬美元，另有 500 萬美元可用的循環信貸，總流動性約為 2400 萬美元。自 2025 年初以來，公司已削減總債務超過 3000 萬美元，現金增加超過 1000 萬美元，通過市場計劃籌集了約 2000 萬美元，並用其中約 1300 萬美元償還債務。
新程序和產品擴展戰略
為了推動未來增長，AirSculpt 正在擴大其產品線，本季度完成了超過 200 項皮膚切除程序，並將上瞼成形術和乳房提升術推廣到更多中心。它還與 Tiger Aesthetics 合作試點 AlloClae，目標是缺乏足夠脂肪進行傳統轉移的患者，這可能會打開一個新的需求細分市場。
戰略優先事項和更新的指導框架
管理層明確了以市場優化和服務擴展為基礎的優先事項，同時重申全年收入在之前指導的下限。調整後 EBITDA 指導更新為 1200 萬至 1400 萬美元，明確納入 2026 年額外的 500 萬美元市場支出，預計第三季度可比收入將下降個位數，第四季度將恢復同比增長。
同比收入下降持續
儘管實現了穩定，收入仍較去年下降，第二季度的 4290 萬美元同比下降 2.5%。同中心收入在可比基礎上（不包括倫敦）下降約 1%，顯示出轉機尚未轉化為持續增長，公司仍然容易受到消費者需求變化的影響。
平均售價壓力影響收入
平均售價在本季度下降約 2%，至約 12700 美元，主要是由於與強勁的去年同期相比的艱難比較。儘管銷量保持適度，但這一平均售價壓力導致收入下降，表明公司在應對更具競爭力和注重價值的美學市場時可能需要進行一些組合或定價調整。
儘管毛利率提升，調整後 EBITDA 下降
儘管毛利率擴大，調整後 EBITDA 為 490 萬美元，比去年同期下降約 90 萬美元。這一下降反映了更高的運營成本和增加的投資，突顯了改善單位經濟與因增長計劃支出而導致的短期收益衝擊之間的緊張關係。
更高的市場支出和上升的客户獲取成本
銷售、一般和行政費用同比增加約 75 萬美元，主要由於額外的 150 萬美元市場和品牌投資。客户獲取成本從去年的約 2900 美元增加到約 3500 美元，增長超過 20%，表明在當今環境中吸引患者的成本正在上升。
短期需求減弱和第三季度展望
管理層指出，6 月和 7 月的銷售趨勢減弱，指向更謹慎的消費者背景。反映這一點，公司預計第三季度可比收入將下降個位數，並將需求環境描述為動態和波動，表明短期內可見性仍然有限。
早期新產品尚未在數字上體現
AlloClae 的試點項目和其他新擴展的程序仍處於早期階段，已被排除在指導範圍之外，這意味着它們的潛在上行空間尚未反映在預測中。AlloClae 的產品成本可能會略微降低報告的毛利率百分比，儘管管理層預計隨着產品規模的擴大，它將對毛利額產生積極影響。
對 GLP-1 市場和政策不確定性的暴露
AirSculpt 將 GLP-1 患者視為一個有前景的長期市場，將其服務定位為對減肥藥物使用的補充。然而，公司指出了支付方和僱主政策風險，包括 GLP-1 藥物覆蓋範圍減少的可能性，儘管目前尚未觀察到實質性影響，但這仍然是未來需求的宏觀不確定性。
前瞻性指導和預期
展望未來，管理層重申全年的收入指導處於之前範圍的低端，並將調整後的 EBITDA 預期設定在 1200 萬到 1400 萬美元之間，考慮到 500 萬美元的市場推廣提升。預計第三季度可比收入（不包括倫敦）將下降個位數，第四季度在收入和調整後的 EBITDA 方面將實現同比增長，前提是宏觀環境穩定且 AlloClae 沒有貢獻。
AirSculpt 的財報電話會議描繪了一個停止下滑並謹慎投資於下一個增長階段的業務圖景，但仍面臨明顯的短期挑戰。對於投資者而言，故事的關鍵在於改善的毛利率、強勁的資產負債表和新程序是否能夠克服需求疲軟、收購成本上升和價格壓力，從而實現管理層所期望的第四季度反彈。