Zscaler (ZS) 擴大與 Carahsoft 的合作，因為對零信任的樂觀情緒正在測試其公允價值

Zscaler (ZS) 再次成為焦點，因為它擴大了與 Carahsoft 的合作，將其零信任交換（Zero Trust Exchange）深入推廣到美國的小型和中型企業，這一舉措與對 SASE 領導者的更強烈興趣相交叉。

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這一合作消息發佈之際，Zscaler 的表現不一，過去 30 天股價上漲了 27.7%，但年初至今股價回報下降了 17.6%。在過去一年中，總股東回報下降了 33.31%，而三年總股東回報則上漲了 27.31%。這表明，短期動能有所增強，儘管長期持有者的整體結果較為平淡。

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Zscaler 最近的反彈和與 Carahsoft 的擴展讓你面臨一個問題：今天的價格是否是接觸這一零信任推動的合理方式，還是值得等待更便宜的入場時機再採取行動？

最受歡迎的敍述：低估 7.7%

最受關注的敍述將 Zscaler 的估值定為每股 196.95 美元，而最後收盤價為 181.75 美元。這一差距完全取決於你對未來 AI 安全需求和零信任採納的看法。

加速客户對零信任無處不在和數據安全無處不在解決方案的採用，特別是在全球 2000 強和財富 500 強公司中，正在推動大型追加銷售交易和每位客户的更高年經常性收入（ARR），這應當推動持續的兩位數收入增長並改善淨留存率。

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好奇 Zscaler 的估值背後是什麼？這一敍述在很大程度上依賴於複合收入擴張、持續盈利的轉變以及未來收益的高倍數。具體假設可能會讓你感到驚訝。

結果：公允價值為 196.95 美元（低估）

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然而，如果公共雲提供商將更多安全功能整合到其平台中，或者如果競爭加劇導致支出增加和利潤下降，這一 Zscaler 的敍述可能會崩潰。

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Zscaler 估值的另一種觀點

第一個敍述依賴於未來收益和高隱含市盈率，但 Zscaler 的市銷率也高達 9.3 倍。這高於美國軟件行業的 4 倍，並且高於其自身的公允比率 8.8 倍，這引發了關於價格中已經包含多少樂觀情緒的問題。

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截至 2026 年 8 月的 NasdaqGS:ZS 市銷率

下一步

如果 Zscaler 周圍的樂觀與擔憂的混合與你產生共鳴，考慮在情況仍然當前時審查該情況，並親自檢查數據，關注 2 個關鍵收益和 2 個重要警示信號。

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。

估值複雜，但我們在這裏簡化它。

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