--- title: "美光科技、閃迪和 SK 海力士：歷史如何評價這三家內存公司的反彈" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296715264.md" description: "內存股如美光科技、閃迪和 SK 海力士因人工智能驅動的高帶寬內存（HBM）需求激增而上漲。儘管歷史上經歷過繁榮與蕭條的週期，這次反彈似乎有所不同：人工智能需求依然強勁，供應受到製造限制的約束，且長期合同已得到保障。因此，分析師建議這些內存製造商可能會繼續表現優異，成為頂級的人工智能投資機會" datetime: "2026-08-24T00:06:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296715264.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296715264.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296715264.md) generator: "portal-rs" --- # 美光科技、閃迪和 SK 海力士：歷史如何評價這三家內存公司的反彈 內存股票在過去一年中表現出色，受益於價格飆升、毛利率膨脹和鉅額自由現金流。這幫助了 **美光科技**（MU-0.78%）、**閃迪**（SNDK-0.28%）和 **SK 海力士**（SKHY +0.20%）（在其美國 IPO 之前）今年的股價呈拋物線增長。美光在過去一年中上漲超過 700%，而閃迪在同一時期幾乎不可思議地上漲了 3400%。與此同時，SK 海力士的韓國股票在過去一年中上漲了 600%。 展開 ![閃迪股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1NOREsucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: SNDK 閃迪 今日變動 (-0.28%) $-4.54 當前價格 $1,596.08 ### 關鍵數據點 市值 $234B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內區間 $1570.01 - $1614.06 52 周區間 $46.01 - $2354.39 成交量 7.6M 平均成交量 13.8M 毛利率 71.47% 當前的內存超級週期與人工智能基礎設施的建設直接相關，這導致了重大的供需失衡。內存市場分為動態隨機存取內存（DRAM），用於非常短期的存儲，以及閃存（NAND），後者能夠更長時間地保留數據。兩者在與人工智能相關的需求上都出現了巨大的增長。 目前市場上最大的驅動因素是高帶寬內存（HBM），它與圖形處理單元（GPU）和其他人工智能芯片一起打包，以減少延遲和功耗。這是人工智能領域最大的瓶頸之一，因此，三大 DRAM 製造商——SK 海力士、**三星** 和美光——一直在將大部分資源投入到滿足需求上。這導致整個 DRAM 市場出現供應短缺，價格飆升。 與此同時，閃存用於巨大的企業固態硬盤（SSD），用於存儲訓練數據。由於三大內存製造商將重點轉向 HBM，閃存的供應受到限制，此前它們在疫情後削減了生產並重新分配資源以應對 DRAM 市場的崩潰。居家令導致電子產品的需求激增，而這些產品是閃存的主要用户，但一旦居家令解除，市場便崩潰了。 圖片來源：Getty Images。 ## 歷史表明市場將崩潰，但這次看起來有所不同 歷史告訴我們，內存股票最終會崩潰，因為傳統上，繁榮週期會伴隨供應的增加，最終超過需求，導致內存價格下跌。然而，這個週期似乎有所不同。 展開 ![美光科技股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01VLnBuZyZ3PTEyOA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: MU 美光科技 今日變動 (-0.78%) $-7.55 當前價格 $966.78 ### 關鍵數據點 市值 $1.1T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內區間 $958.26 - $989.96 52 周區間 $114.25 - $1255.00 成交量 21.8M 平均成交量 48.2M 毛利率 72.60% 股息收益率 0.05% 首先，人工智能基礎設施的需求持續飆升，沒有減緩的跡象。其次，內存製造商，尤其是那些專注於 HBM 的製造商，正在努力跟上，幾個因素將繼續限制供應增長。這包括製造 HBM 和先進邏輯芯片（如 GPU）所需的極紫外光（EUV）機器的有限產能增長；HBM 需要的晶圓產能是普通 DRAM 的三倍以上；以及建設新潔淨室所需的交貨時間。最後，包括純閃存製造商閃迪在內的所有內存製造商，歷史上首次能夠獲得長期合同。 隨着 DRAM 和 NAND 內存週期仍然看起來有很長的增長空間，而股票估值並未反映這一點，內存製造商可能繼續成為值得擁有的頂級 人工智能股票。 ### 相關股票 - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [MUD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUD.US.md) - [MUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUU.US.md) - [MULL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MULL.US.md) - [MUYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUYY.US.md) - [MUZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUZ.US.md) - [SNDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDG.US.md) - [SNDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDQ.US.md) - [SNDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDU.US.md) - [SNXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNXX.US.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) ## 相關資訊與研究 - [Susquehanna 表示，內存已成為芯片領域的新 “王者”，佔據了半導體收入的 50% 以上](https://longbridge.com/zh-HK/news/298476095.md) - [鎧俠否認與 SK 海力士的合作，並承諾緩解芯片價格的上漲](https://longbridge.com/zh-HK/news/298388345.md) - [閃迪價格預測：SNDK 維持在 1,720 美元，長期合約的焦點轉向 1,825 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/298405597.md) - [鎧俠 CEO 表示將抑制內存價格的上漲，並淡化與 SK 海力士進一步合作的可能性](https://longbridge.com/zh-HK/news/298396109.md) - [美股盤中速遞：SK 海力士大漲 7.34%：鉅額回購預期疊加 OpenAI 新模型提振存儲需求](https://longbridge.com/zh-HK/news/298496189.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**