我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。大和證券將貝殼-W 的 12 個月目標價上調至 52 港元，並重申 “跑贏大市” 評級，理由是持續的結構性盈利能力改善。該券商指出，第二季度業績超出預期，毛利率同比擴大，得益於有效的成本優化。因此，大和證券將 2026-2028 年的每股收益預測上調 16% 至 22%，預計儘管大陸房地產市場疲軟，仍將實現可持續的兩位數每股收益增長
大和發佈報告稱，貝殼-W (02423.HK) +1.760 (+3.878%) 空頭頭寸為 3819 萬美元；比例為 7.651%。其第二季度業績超出市場預期，收入和調整後的淨利潤分別超出市場共識預測 1% 和 34%。毛利率同比擴大 6.7 個百分點至 28.6%，再次成為市場焦點。該券商認為，公司持續的成本結構優化措施在各個業務板塊取得了成效，主要業務單元的貢獻利潤率實現了顯著的同比改善。該券商認為，這一利潤增長趨勢是由結構性因素驅動的，因此具有可持續性，為 2026 年下半年及以後實現雙位數每股收益增長鋪平了道路，儘管大陸房地產市場持續疲軟。
大和將 2026-2028 年的每股收益預測上調 16% 至 22%，並將其 12 個月目標價從 51 港元上調至 52 港元，基於其 2026-2027 年平均每股收益預測的目標市盈率為 17.5 倍（之前為 2026 年的 22.5 倍）。重申 “跑贏大市” 評級。(ad/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 8 月 24 日 12:25。)