我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。花旗報告稱，中興通訊第二季度收入超出預期 7%，主要得益於人工智能計算需求，但由於低利潤硬件改變了產品組合，毛利率未能達到預期。因此，淨利潤同比下降 45%，營業利潤下降 58%。花旗將 2026/2027 年的利潤預測下調約 19%/14.5%，但略微上調了收入預測。目標價從 25.4 港元上調至 25.9 港元，維持中性評級
花旗發佈報告稱，中興通訊（00763.HK）-0.580（-2.431%）空頭頭寸為 1919 萬美元；比例為 11.826%。中興通訊第二季度收入同比增長 12%，達到 430.37 億元人民幣，超出市場預期 7%；淨利潤下降 45%，為 14.42 億元人民幣，超出市場預期 2%。收入超出預期，得益於計算能力和人工智能基礎設施業務的增長，抵消了國內運營商資本支出持續下降的影響。然而，毛利率大幅收窄至 23.2%（同比下降 7.7 個百分點，低於券商預測 5.1 個百分點），因為收入結構轉向了低毛利的計算能力和服務器硬件產品，導致營業利潤同比下降 58%，遠低於券商的預期 58%。
由於收入結構向低毛利產品轉變，券商將 2026 年和 2027 年的淨利潤預測分別下調 19.4% 和 14.5%，而 2028 年的預測基本保持不變。收入預測上調 2.6% 至 3%，以反映強勁的計算能力需求。目標價從 25.4 港元上調至 25.9 港元，基於 15 倍的目標市盈率，同時估值基準從 2026 年向 2027 年滾動。維持中性評級。（ad/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 8 月 24 日 12:25。）