我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Evercore ISI 策略師 Julian Emanuel 在即將到來的波動性一週（包括英偉達財報和傑克遜霍爾會議）前建議進行兩筆交易。為了短期對沖小盤股對債券收益率的敏感性，他建議購買 iShares Russell 2000 ETF (IWM) 的 11 月 $275 看跌期權。對於中期對由人工智能驅動的科技股的樂觀情緒，他建議購買 Invesco QQQ Trust (QQQ) 的 3 月 $850 看漲期權。此外，持有以人工智能為主的投資組合的投資者可以考慮增加像埃克森美孚或強生這樣的負貝塔股票以增強穩定性
作者：Jamie Chisholm
Evercore ISI 表示，有一種方式可以應對更多的利率焦慮或受英偉達啓發的科技反彈。
預計將會有更多的波動性。
夏季的懶散時光到此為止！八月的倒數第二週因美國財政部長 Scott Bessent 試圖壓制長期債券收益率而引發了交易者的騷動。
Evercore ISI 的策略師 Julian Emanuel 表示，與加拿大的新貿易戰消息以及沃爾瑪（WMT）財報的強烈負面反應增加了市場的噪音。
在週末發佈的一份報告中，他表示新的一週也充滿了市場動盪的因素，包括 Bessent 對伊朗的 “經濟 D 日” 計劃、英偉達（NVDA）第二財季的財報及週三的指引，以及美聯儲主席 Kevin Warsh 在週五傑克遜霍爾的演講。
“很多事情可能會發生——而且在 10 年期收益率接近非常敏感的 4.75% 水平時，這一週不會是安靜或無聊的，” Emanuel 説。
這正值股票市場的敏感時刻。Emanuel 將納斯達克 100 指數（NDX）描述為市場的 “痛點”，因為它從牛市領頭羊變成了當前的滯後者。
它受到超大規模企業轉向負自由現金流的影響，這導致信息技術信用利差（下圖中風險感知的指標）擴大。
Emanuel 認為即將到來的交易時段可能會以兩種主要方式影響市場。
他的基本觀點仍然是，美聯儲主席在通脹和債券收益率上的挑戰、即將到來的中期選舉以及財報季節的結束催化劑將延長短期的波動性。這將因小型股對債券收益率變動的特別敏感性以及納斯達克 100 的疲軟而加劇。
然而，Emanuel 表示，可能在 Bessent 和 Warsh 的引導下，“債務火災” 會減弱。或者，更現實地説，英偉達財報的積極股價反應會增強投資者對人工智能交易穩健性的信心。
在這些後續條件下，投資者對錯失機會的恐懼 “可能會提前開始，” 他説，這將導致股票和債券收益率同時上升的局面，這種情況曾結束了互聯網泡沫和 1989 年日本的牛市。
他説，短期投資者應考慮購買小型股的 iShares Russell 2000 交易所交易基金（IWM）的看跌期權。看跌期權賦予買方在特定時間內以特定價格出售 ETF 的權利，這是一種負面押注，Emanuel 建議購買 11 月 275 的看跌期權。
在中期內，Emanuel 對科技持更樂觀態度，因此傾向於購買 Invesco QQQ Trust Series I（QQQ）的看漲期權，這是納斯達克 100 的代理。Emanuel 建議購買 3 月 850 的看漲期權。
這些 QQQ 看漲期權將利用我們預計在 “棋旗” 揮動結束 “人工智能革命” 牛市賽跑之前的 “失控上漲”，Emanuel 説。
對於那些不交易期權的人，以及擁有 Emanuel 所稱的 “人工智能傾斜投資組合” 的人，可以添加一些負貝塔股票，以便 “你和你的投資組合晚上能睡得更好。”
負貝塔股票是指那些往往與整體市場走勢相反的股票。Emanuel 之前建議的包括埃克森美孚（XOM）、強生（JNJ）、艾伯維（ABBV）、好市多（COST）、可口可樂（KO）、菲利普莫里斯（PM）、T-Mobile（TMUS）、麥當勞（MCD）、洛克希德·馬丁（LMT）和 Progressive Corporation（PGR）。
市場動態
美國股指期貨（ES00）（YM00）（NQ00）大多指向下跌，即使國債收益率（BX:TMUBMUSD10Y）下滑。美元指數（DXY）上漲，油價期貨（CL.1）下跌，黃金期貨（GC00）交易在每盎司 4700 美元左右。
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市場動態
美國和加拿大之間爆發了新的貿易戰，因渥太華拒絕了華盛頓的新要求，並表示將對關税進行報復。美國鋼鐵股 Nucor（NUE）、Steel Dynamics（STLD）和 Cleveland-Cliffs（CLF）上漲。
美國財政部長 Scott Bessent 表示，特朗普政府已對伊朗發起了 “經濟 D 日”。
阿里巴巴（HK:9988）（BABA）股價下跌，此前中國的電子商務和雲計算集團表示計劃通過配股籌集 800 億港元（102 億美元）用於人工智能投資。
三星（KR:005930）股價在三週內遭遇最糟糕的一天，拖累其他內存股下跌，因投資者對該芯片製造商 650 億美元的股東回報計劃作出反應。
軟銀（JP:9984）表示計劃發行 1 萬億日元，相當於 63 億美元的日元計價零售債券，以加大對 OpenAI 及相關項目的數十億美元承諾。
本週的企業亮點預計是人工智能芯片製造商英偉達（NVDA）的財報，定於週三市場收盤後發佈。
特朗普的干預使司法部不再追究 Live Nation。
圖表
對於我們這些愛吃甜食的人來説，這是一個擔憂。Saxo 的商品策略負責人 Ole Hansen 指出，交易者在糖期貨（SB00）中的持倉最近出現了 “戲劇性的逆轉”。“在短短三週內，基金的淨空頭頭寸從 112,000 合約轉變為 151,000 合約的淨多頭，波動超過 260,000 合約，” Olsen 説。“這種轉變是由於厄爾尼諾相關的天氣擔憂、價格波動性上升、對印度需求和供應前景的不確定性，以及預計巴西糖廠可能將更多甘蔗用於糖生產。”
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-Jamie Chisholm
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（完）道瓊斯新聞社
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