國債收益率再次飆升：三隻可能受到衝擊的股票

儘管政府擴大了債券回購計劃，長期國債收益率仍在反彈，這對利率敏感的股票施加了新的壓力。30 年期國債最近達到了自 2007 年以來的最高收益率，這促使美國財政部宣佈擴大長期債券的回購，以緩解債券市場長期端的壓力。

收益率仍然迅速反彈。這表明，僅靠回購計劃可能不足以抑制借貸成本。公平地説，債券收益率並不會直接影響股票價格。但它們會影響投資者用來定價股票的假設，而這正是實際損害或機會發生的地方。

準確地説，30 年期收益率在歷史上並不算高。但歷史的長河對那些習慣於在低收益率環境中運作的投資者、消費者和企業來説意義不大。

當融資成本保持高位時，對股息、增長和動量敏感的企業首先會被重新定價，通常在其實際收益顯示出任何壓力之前。關鍵在於理解更高的債券收益率如何影響特定股票和行業。因為風險是不同的，但同樣真實。

Realty Income：每月收入支付者可能會被比較購物

Realty Income NYSE: O 被稱為每月分紅公司®。作為一家房地產投資信託（REIT），該公司必須將至少 90% 的收益以股息形式支付給股東。該股息的可預測性也與 5.25% 的吸引力收益率相匹配。

然而，儘管商業房地產市場面臨挑戰，Realty Income 仍然實現了可觀的股價增長。這就是為什麼在過去 20 年中，Realty Income 實現了超過 640% 的總回報。

更高的長期利率可能會使 Realty Income 的股息看起來不那麼具競爭力。如果公司繼續實現兩位數的股價增長，這種情況可能會改變。這將取決於收益，如果更高的長期債券收益率提高了公司的融資成本，收益可能會受到壓力。

分析師預測未來 12 個月的收益增長約為 3.8%。這與過去 10 年的收益增長率一致，這可能使當前股東更願意持有其股份。然而，場外投資者可能希望在確認收益增長之前再投入資金。

D.R. Horton：與凍結的住房市場的直接關聯

D.R. Horton NYSE: DHI 是美國最大的住宅建築商之一。儘管住房市場在利率開始上升後陷入停滯，投資者可能會驚訝地發現 DHI 在過去五年中上漲了近 55%。

住宅建築商不僅面臨消費者需求疲軟的問題，還面臨更高的投入成本。理論上，更高的債券收益率可能會導致採取措施降低通脹。這將有助於解決投入成本問題。但需求問題只能通過降低抵押貸款利率來解決，而這與更高的國債收益率不一致。

這在公司的每股收益（EPS）中得到了體現，過去四個季度同比下降。在高利率環境下，D.R. Horton 可能需要依賴更多的促銷。這將對利潤率施加壓力。更有壓力的是，該住宅建築商在 7 月報告 2026 年第三季度收益時下調了未來收入指引。

看漲的分析師指出，伯克希爾哈撒韋最近在 DHI 中獲得了新股份。該公司曾由沃倫·巴菲特領導，通常會較早介入。懷疑者會説，伯克希爾可能在這方面過早介入。

Palantir：收益可能是阻礙動量的不可移動對象

Palantir Technologies NASDAQ: PLTR 於 8 月 3 日發佈了當前週期最強勁的收益報告之一。自報告以來，PLTR 已上漲超過 40%，因為該公司展示了其在人工智能生態系統中的關鍵角色。從各個重要指標來看，Palantir 發佈了強勁的報告。

但其動量在 170 美元附近停滯。這在很大程度上是由於更高的國債收益率。一方面，這只是確認了一個更高的底線，這在強勁報告後是可能且應得的。另一方面，阻礙其進一步上漲的原因部分歸因於更高的收益率，這促使投資者重新考慮高估值的風險資產。

投資者的結論是，PLTR 可能需要經歷一段多重壓縮的時期才能上漲。這個情景對許多晚於 Palantir 的投資者來説將是一個機會，因為分析師儘管對估值存在擔憂，仍在不斷提高他們的目標價。

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