我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。中金公司報告稱，貝殼在第二季度的調整後淨利潤激增 75%，達到 31.9 億元人民幣，超出預期，主要得益於成本優化。儘管收入下降了 5.7%，該券商將 2026/2027 年的利潤預測上調了約 20-27%，但略微下調了收入預期。中金公司維持 “跑贏大盤” 的評級和 27 美元的目標價，指出儘管行業面臨穩定性挑戰，但公司仍在持續回購股份並實現經營槓桿
中金公司發佈報告稱，貝殼（KE Holdings Inc，BEKE.US）第二季度收入同比下降 5.7%，至 245.4 億元人民幣，符合市場預期。調整後的淨利潤同比激增 74.9%，接近 31.9 億元人民幣，顯著超出市場預期，主要得益於成本和費用的優化超出預期。自 2022 年 8 月啓動股票回購計劃以來，截至第二季度末，公司累計回購股票價值約 29.9 億美元。在第二季度，公司單獨回購了約 2.5 億美元的股票，並首次在香港股市進行股票回購。
鑑於家裝業務戰略調整的持續影響，券商將 2026 年和 2027 年的收入預測分別下調 5.1% 和 6%，至 857 億元人民幣和 865 億元人民幣。由於成本控制和運營槓桿優於預期，券商將 2026 年和 2027 年的調整後歸屬淨利潤預測分別上調 26.6% 和 19.2%，至 93.6 億元人民幣和 99.2 億元人民幣。券商維持 “跑贏大盤” 評級。由於行業仍在穩定過程中，行業估值倍數尚未重新評級，券商謹慎地將貝殼的目標價維持在 27 美元，相當於 2026 年非 GAAP 市盈率的 23 倍。(da/u)(實時美股報價；除所有場外交易報價外，至少延遲 15 分鐘。)