我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。華爾街分析師在 8 月 26 日的第二季度財報發佈前將英偉達視為強烈買入，理由是其在人工智能基礎設施中佔據 80-90% 的市場份額以及主導的 CUDA 生態系統。共識預期收入增長 97%，達到 921 億美元。分析師認為，儘管財報發佈後可能會出現波動，但該股票在當前水平下仍被低估，12 個月的中位目標價為 300 美元，意味着有 44% 的上漲空間
英偉達(NVDA -2.91%) 將於 8 月 26 日下午 5:00（東部時間）公佈第二季度財務業績，整個股市可能會因這一消息而上漲或下跌。這部分是因為英偉達佔據了 標準普爾 500 指數(^GSPC -0.28%) 的 8%，但也因為投資者將這家芯片製造商視為人工智能繁榮的晴雨表。
華爾街在報告發布前普遍持樂觀態度。過去一個月，市場共識的盈利預期已上調，大多數分析師認為英偉達被嚴重低估。該股票的 12 個月中位目標價為每股 300 美元。這意味着相較於當前的 208 美元股價有 44% 的上漲空間。
以下是投資者應瞭解的內容。
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華爾街預計英偉達將發佈強勁的財務業績
英偉達報告了令人鼓舞的第一季度財務業績。收入增長了 85%，達到 816 億美元，主要得益於數據中心計算和網絡產品的持續需求，非公認會計原則淨收入增長了 140%，達到每稀釋股 1.87 美元。管理層還提供了強勁的指引，暗示第二季度收入將增長 95%。
然而，華爾街的期望更高。目前的共識預期顯示，英偉達的收入將增長 97%，達到 921 億美元，非公認會計原則淨收入將增長 99%，達到每稀釋股 2.09 美元。如果公司超出預期，股票不一定會上漲，但如果財務業績未能達到分析師的預期，可能會大幅下跌（與更廣泛的股市一起）。
英偉達主導人工智能基礎設施市場
英偉達主導着人工智能基礎設施市場。其圖形處理單元（GPU）是最受歡迎的人工智能加速器類型，市場份額達到 80% 至 90%。英偉達還是全球最大的網絡業務公司，預計今年將成為最大的中央處理單元（CPU）供應商。
為了進一步量化英偉達的主導地位，可以考慮以下事實：
- 高盛 的 George Lee 估計，英偉達佔據了與人工智能計算相關的數據中心資本支出（capex）的 75%。他還預計到 2030 年，人工智能計算的資本支出將達到 1 萬億美元。如果英偉達保持其市場份額，這一收入流到 2030 年可能達到 7500 億美元，意味着年均增長 34%。
- 摩根大通 的 Meera Pandit 估計，26% 的超大規模資本支出直接進入英偉達的底線。她預計到 2027 年，五大超大規模公司的總資本支出（即計算、能源和物業）將達到 1.1 萬億美元。因此，如果英偉達保持其市場份額，這五家公司明年可能為英偉達貢獻 2.6 億美元的淨收入。
華爾街分析師普遍預計，儘管競爭加劇，英偉達仍將保持其在人工智能基礎設施中的主導地位。該公司在人工智能硬件堆棧上的優化能力使其能夠以競爭對手無法做到的方式優化系統的性能和能效。
英偉達不僅開發了最快的訓練系統，而且還擁有最低的推理成本，首席財務官 Colette Kress 最近告訴分析師。她還指出，該公司在 MLPerf 基準測試中始終取得頂尖成績，這是一系列被視為衡量人工智能系統在訓練和推理工作負載中表現的行業標準的客觀測試。
Kress 解釋道，英偉達的系統不僅提供市場上任何人工智能基礎設施的最佳性能，而且也是最具經濟性和融資能力的解決方案。"正確的經濟指標不是 GPU 的購買價格，而是生產智能的人工智能工廠的生命週期成本。"無論如何衡量，英偉達都表現出色。
除了卓越的硬件，英偉達的 CUDA 軟件是人工智能開發的行業標準，支持約 90% 的企業人工智能應用。沒有其他公司擁有可比的代碼庫生態系統，即使有，將這些應用遷移到 Alphabet 的張量處理單元（TPU）等替代數據中心加速器也將是昂貴且耗時的。
考慮到這一點，華爾街預計英偉達的調整後收益將在截至 2028 年 1 月的財年內以 58% 的年率增長。這使得當前 37 倍的市盈率顯得相當便宜。耐心的投資者應該感到可以在今天購買少量英偉達股票，但我會保留一些資金，以便在公司本週財務報告後抓住任何回調機會。