--- title: "加密資產與 AI 基建加速融合 2026 財季財報現顯著分化" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/296906334.md" description: "2026 年第二季度財報顯示，美股加密貨幣板塊正加速向 AI 基建轉型。HIVE 與 Marathon 的財務數據揭示了轉型期的陣痛與資本開支壓力，板塊內經營現" datetime: "2026-08-25T11:33:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296906334.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296906334.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296906334.md) generator: "portal-rs" --- # 加密資產與 AI 基建加速融合 2026 財季財報現顯著分化 隨着加密貨幣與區塊鏈基礎設施公司相繼公佈 2026 年二季度財報，該板塊向人工智能計算領域的戰略傾斜正在加速。最新數據顯示，傳統挖礦企業正試圖通過佈局 AI 與電力基礎設施來尋找新的利潤增長點，但各家公司的財務兑現能力及現金流狀況出現顯著分化。 ### Marathon Digital Holdings（MARA.US） 作為頭部礦企，Marathon Digital 正計劃將業務觸角延伸至 AI 與電力基建領域，以擺脱對單一比特幣週期的依賴。但其 2026 年二季度業績承壓，總營收同比下降 26.7% 至 1.749 億美元，未能達到分析師預期的 2.094 億美元。公司當季每股虧損 1.60 美元。據最新財報數據，受業績與利潤率收縮拖累，該股近期表現跑輸板塊，市場正重新評估其轉型期的高昂成本。 ### HIVE Digital Technologies（HIVE.US） HIVE Digital 正在激進地向 AI 基礎設施提供商轉型。截至 2026 年 6 月的季度（2027 財年第一季度），公司總收入達到 7910 萬美元，同比增長 73.5%。其子公司 BUZZ HPC 於 2026 年 8 月簽署了一份價值約 3.5 億美元的五年期 GPU 雲服務協議，據管理層預計這將增加約 7000 萬美元的年化收入。不過，由於公司當季經營活動淨現金流僅為 410 萬美元，其 AI 產能擴張仍高度依賴高達 2.286 億美元的外部融資活動。該股年內表現相對堅挺。 ### BigBear.ai Holdings（BBAI.US） 在相關的國防 AI 細分領域，BigBear.ai 釋放了積極信號。公司 2026 年二季度營收同比增長 13% 至 3675 萬美元，超出分析師預期。得益於 Ask Sage 生成式 AI 平台的需求驅動，其 GAAP 毛利率擴大至 32.8%，未完成合同積壓額增至 2.696 億美元。據公司公告，在 2026 年 8 月任命退役中將 Sean A. Gainey 為董事會成員後，該股動能有所回升。 ### BTCS（BTCS.US） 區塊鏈基礎設施公司 BTCS 的營收增長則主要由去中心化金融（DeFi）業務線驅動。2026 年二季度，總收入增至 240 萬美元，其中 Imperium 業務線貢獻了約 61% 的份額。儘管毛利潤率提升至 61%，但由於數字資產賬面出現鉅額浮虧，公司當季錄得 3490 萬美元的淨虧損。目前其總債務負擔已降至 5040 萬美元，但資產大幅減值仍令其近期股價承壓。 ### Abitibi Royalties（ABTC.US）與 Tradr 2X Long COHR Daily ETF（COHX.US） 在板塊外延方面，Abitibi Royalties 曾作為資源版税模式的樣本被 Gold Royalty Corp 收購，反映了底層硬資產整合的長期趨勢；而 Tradr 2X Long COHR Daily ETF 等槓桿工具，則折射出市場資金對支撐區塊鏈與 AI 算力物理設施的底層硬件及材料供應鏈的高波動博弈情緒。 *本文不構成投資建議。* ### 相關股票 - [MARA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MARA.US.md) - [HIVE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HIVE.US.md) - [BBAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BBAI.US.md) - [BTCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCS.US.md) - [ABTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ABTC.US.md) ## 相關資訊與研究 - [特朗普計劃在中期選舉中投入最多 5 億美元：‘我們不想失去我們的國家’](https://longbridge.com/zh-HK/news/298104496.md) - [被召回的阿根廷牛肉是否與特朗普的牛肉進口計劃有關？](https://longbridge.com/zh-HK/news/297639681.md) - [特朗普任命牧師為疾病控制與預防中心的煙草健康顧問](https://longbridge.com/zh-HK/news/297690688.md) - [紐約梅隆銀行公司購入了 1,428,503 股 BigBear.ai Holdings, Inc.的股票，股票代碼為$BBAI](https://longbridge.com/zh-HK/news/298099266.md) - [被特朗普解僱的礦山安全專員放棄了法律鬥爭，理由是最高法院的裁決](https://longbridge.com/zh-HK/news/297914623.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**