我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Evercore ISI 分析師 Mark Mahaney 將 Meta 的目標股價上調至 860 美元，理由是被忽視的人工智能計算機會可能推動 50% 的反彈。Meta 計劃到 2027 年實現 14 吉瓦的產能，並且缺乏公共雲業務，該公司估計僅銷售 0.5-1 吉瓦的剩餘產能就可能產生 110 億至 220 億美元的年收入。這種 “戰術性貨幣化” 被視為儘管當前股票波動，但仍然是一個重要的上行催化劑
作者：Christine Ji
持續的計算資源短缺可能為 Meta 提供以高溢價出售其計算能力的機會
Meta 計劃到 2027 年實現總計 14 吉瓦的計算能力，以積極擴展其數據中心佈局。
Meta Platforms 的股票再次受到公司高額人工智能支出計劃的擠壓。在 7 月初新模型發佈後短暫上漲後，Meta 的股價在過去一個月下跌了 6%。
但根據 Evercore ISI 分析師 Mark Mahaney 的説法，Meta（META）可能在 2027 年開始面臨 220 億美元的年度毛收入機會。
在週一的報告中，Mahaney 將 Meta 的目標股價從 820 美元上調至 860 美元，指出公司將其多餘的人工智能計算能力出售給外部買家的潛在上行空間。新的目標股價反映出比 Meta 週一收盤時的 559 美元水平上漲超過 50%。
該股在週二早盤交易中上漲了 1.1%。
Meta 是唯一沒有公共雲業務的超大規模雲服務商，但最近的報道表明，該公司可能正在推出新的 Meta Compute 部門，以在內部使用之外實現數據中心能力的貨幣化。該公司計劃到 2027 年上線 14 吉瓦的計算能力，並計劃製造自己的 Iris 芯片。
Mahaney 寫道：“在幾乎每個規模化運營商都已售罄的市場中，Meta 是一個非常罕見的潛在多餘能力的商家賣家。”
雖然 Mahaney 並不預期 Meta 會成為像 Nebius（NBIS）或 CoreWeave（CRWV）這樣的全面新雲業務，但他認為 Meta Compute 將是 “對故意保持薄弱的潛在多餘能力進行戰術性貨幣化。”
Mahaney 表示，管理層似乎故意保持低預期，首席執行官 Mark Zuckerberg 在最近的財報電話會議上表示，Meta 正在收到以溢價購買計算能力的報價，但 “基本上出售所有計算能力並獲取短期利潤是愚蠢的”，因為 “出售智能的利潤率將繼續顯著高於直接出售計算能力。”
如果 Meta 出售其多餘的計算能力，根據 Mahaney 的估計，將 0.5 吉瓦到 1 吉瓦的計算能力投放市場每年可能帶來 110 億到 220 億美元的外部收入。他補充道，租賃 1 吉瓦的計算能力僅佔 Meta 到 2027 年總計 14 吉瓦目標的 7%，同時每股收益可增加至 4.32 美元。
投資者應該將潛在的計算業務視為 “看漲期權”，Mahaney 表示。“我們會將計算的選擇性作為持有 Meta 人工智能基礎設施投資的理由，但我們不會承諾一個 ‘全面的’ 超大規模計算年金流。”
根據 Mahaney 的説法，Meta 的股票交易價格為分析師對未來 12 個月每股收益預期的 17 倍，距離過去三年低谷估值倍數僅有 10% 的差距。他相信公司 “完全有能力” 從其人工智能支出計劃中獲得投資回報。
Mahaney 表示：“在過去兩年中，Meta 已明確證明能夠有效部署人工智能，以實質性改善客户體驗。” 而 Meta Compute 部門的可能性 “仍然在考慮之中。”
-Christine Ji
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（完）道瓊斯新聞通訊
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